tax loss harvesting (TLH) är en teknik för att ”generera” kapitalförluster. Det uppstår när en investerare säljer ett värdepapper som har avskrivits i värde. CBS News beskriver skatteförlustskörd specifikt som ” att sälja en investering till förlust med avsikt att i slutändan återköpa samma investering efter att IRS 30-dagarsfönstret på tvättförsäljningen har löpt ut.”Detta gör det möjligt för investerare att sänka sitt skattebelopp med hjälp av investeringsförluster. Skatteförlustskörd kan göras under hela räkenskapsåret, vilket gör det möjligt för investerare att ” kompensera kapitalvinster med kapitalförluster.,”Om en investerare har mer kapitalförluster än vinster under ett år, det året kan de använda upp till $ 3,000 som ett avdrag för att ”kompensera ordinarie inkomst”, med resten som överförs till framtida år om oanvänd. Förlustskörd skjuter upp skatter, men eliminerar inte dem, och får i huvudsak ett lån utan ränta från den federala regeringen, förutsatt att marginalskattesatserna är desamma. Om marginalräntorna är olika kan det finnas ytterligare skattebesparingar (t. ex.,, dra av överskottsförluster mot en högre ordinarie inkomstkurs på ett år i utbyte mot ytterligare långsiktig kapitalvinstskatt till en lägre kurs under ett senare år) eller till och med en skatteavgift (t.ex. dra av till en lägre kapitalvinstskatt på flera år i utbyte mot en mycket större vinst under ett senare år som sätter en i en högre kapitalvinstskatt och Medicare investment income tax bracket.)
helt enkelt, om ”skatteförlustskörd inte görs ordentligt, kommer det att skapa en tvättförsäljning som eliminerar skattefördelarna med köp och försäljning.,”Investeraren kan använda ett antal tekniker för att undvika att utlösa tvättförsäljningsregeln.
- investeraren kan vänta 30 dagar för att återköpa säkerheten
- investeraren kan köpa ett värdepapper som liknar originalet, men som inte uppfyller IRS definition av ”väsentligen identiska”. Till exempel kan en investerare sälja en ETF och köpa en annan med liknande investeringsmål.
de flesta avverkningar av skatteförluster har historiskt gjorts i December. Skatteförlustskörden är fortfarande vanligast under årets fjärde kvartal., Praxisen har både berömts och kritiserats av investerare, eftersom uppskjutande av skatterna kan leda till högre räntor senare i samband med realisationsvinster.
investment companiesEdit
IRS har inte publicerat någon exakt definition av vad som utgör en ”väsentligen identisk” säkerhet. Det är därför inte klart om värdepapper från olika investeringsbolag kan vara ”väsentligen identiska”, även om deras investeringsmål är identiska., Som ett resultat, om en investerare handlar in och ut ur ETF: s eller fonder med nästan identiska innehav, har vissa funnit att det inte utlöser tvättförsäljningsregeln.
till exempel, State Street SPDR S&p 500 ETF (NYSEARCA: SPY) och iShare ’ s Core s&p 500 ETF (NYSEARCA: IVV) båda spåra S&p 500., Om en investerare köper aktier i SPY och marknadspriset minskar, har IRS inte gett vägledning om huruvida investeraren kan sälja sina aktier I SPY, köpa aktier i IVV, och göra anspråk på en kapitalförlust utan att utlösa regeln tvätt försäljning, trots att de två ETF: s har nästan identiska avkastning.,
Metoder för optimal skatt harvestingEdit
Mean-variance portfolio optimizationEdit
Med en första uppsättning av portföljens vikter w 0 {\displaystyle w_{0}} och jämföra vikter w B {\displaystyle w_{B}} är det möjligt att göra TLH inom ramarna för mean-variance optimering genom att utveckla en objektiv funktion som maximerar skillnaden mellan skatt alpha och portföljens tracking error:
där λ {\displaystyle \lambda } är ett straff sikt för överskjutande tracking error och Σ {\displaystyle \Sigma } är kovariansmatrisen för aktieavkastningen., För varje tillgång som köps/säljs är det nödvändigt att inkludera begränsningarna:
med denna formulering kan TLH-optimeringen tillämpas inom en mean-variance-ram. Lösningen är lätt beräknas med hjälp av kvadratisk programmering.