Quando você estiver analisando de uma empresa para determinar o que você acha que vale a pena, você deve começar suas mãos sobre o balanço da empresa, que normalmente significa que a localização de uma cópia da empresa mais recente relatório anual, Formulário 10-K de depósito e/ou Formulário 10-Q do depósito. Cada documento serve um propósito diferente e oferece diferentes insights sobre o negócio.o relatório anual é uma publicação anual publicada pelas empresas vários meses após o final do seu exercício., Inclui quase tudo o que um investidor precisa de saber sobre o negócio.o relatório anual é enviado aos accionistas antes da Assembleia Anual da sociedade. Ele também deve ser publicado no site da empresa.
Um relatório anual, que geralmente contém uma carta do diretor executivo que discute o desempenho passado da empresa, bem como as expectativas para o próximo ano., Escondido na parte de trás da maioria dos relatórios anuais é uma coleção de documentos financeiros, notas de rodapé, gráficos e divulgações, tudo o que você seria sábio para ler, pois eles podem ajudá-lo a descobrir uma imagem verdadeira da empresa.
você deve ser capaz de acessar o relatório anual de uma empresa—mesmo que você não seja um acionista existente—clicando no link de Relações com Investidores no site da empresa. A partir daí, você deve ser capaz de baixar o relatório em formato PDF.,
o Formulário 10-K arquivando
o Formulário 10-K é uma divulgação anual que as empresas negociadas publicamente devem arquivar junto da US Securities and Exchange Commission após o encerramento do seu exercício. A dimensão do “float” público de uma empresa—o valor das acções comuns da empresa que não são detidas por filiais da empresa—determina o tempo que uma empresa tem para apresentar o seu 10-K.
uma empresa com um “float” de 700 milhões de dólares ou mais—um grande filer acelerado—tem 60 dias., Uma empresa com um flutuador de 75 milhões de dólares ou mais, mas menos de 700 milhões de dólares—um filer acelerado—tem 75 dias. E uma empresa com um carro alegórico de menos de 75 milhões de dólares—um filer não acelerado-tem 90 dias.enquanto o relatório anual é muitas vezes um documento bem produzido com muitas fotos, o 10-K tem os dados de tudo-e-a-cozinha-pia que você pode passar horas passando-tudo, desde a fonte geográfica de receita até o calendário de maturidade das obrigações emitidas pela empresa.,
alguns investidores consideram os 10-K impenetráveis, mas se você gosta de finanças e desfrutar de números apertados, é inestimável. Empresas verdadeiramente complexas podem ter 10-Ks que duram várias centenas de páginas.
às vezes você pode correr em uma empresa que não tem demonstrações financeiras ou outras divulgações na forma 10-K, mas, em vez disso, tem uma passagem que lê algo ao longo das linhas de “incorporado aqui por referência.”Isso significa que a informação foi divulgada em outro lugar, como no relatório anual, e você precisa procurar em outro lugar os dados que você precisa.,
O Formulário 10-Q, Apresentação
O Formulário 10-Q, é semelhante ao Formulário 10-K, exceto que ele é apresentado, trimestralmente, após o final dos três primeiros trimestres do ano fiscal. (O 10-K cobre o quarto trimestre e todo o ano.) Grandes filers acelerados e filers acelerados têm 40 dias para liberar seus 10-Qs. Os filers não acelerados têm 45 dias.,
A 10-Q, contém muito menos detalhes do que o 10-K, devido à abreviado natureza do período de medição, entre outras coisas, mas pode ser particularmente útil de vez em quando, em determinadas circunstâncias. mais especificamente, o Formulário 10-Q Pode dar uma ideia das alterações que estão a ocorrer numa empresa muito antes de essas alterações aparecerem nos números relativos aos ganhos., Por exemplo, você pode ver que o volume de negócios do inventário está ficando melhor ou pior ou que o volume de negócios de contas a receber está melhorando ou piscando sinais de aviso de que pode haver um problema de crédito com os clientes. Você pode notar mudanças no capital de exploração ou aprender sobre processos judiciais e potenciais riscos legais para os quais as reservas não foram estabelecidas.as sociedades cotadas na bolsa devem igualmente apresentar um formulário 8-K para informar a SEC e os accionistas de qualquer acontecimento que possa afectar o preço das suas acções.,
os benefícios de ir para a fonte
você pode obter dados de 10-Qs e 10-Ks de portais financeiros, tais como MarketWatch ou Yahoo! Finanças, mas é melhor ir directamente para a própria empresa. Por um lado, os erros podem entrar em dados que foram levados para uma fonte diferente.
para outro, os resumos financeiros são de âmbito demasiado limitado. Ainda é importante ler o relatório anual, 10-K, ou 10-Q você mesmo, porque há todos os tipos de coisas que podem não ser incluídas nestas reproduções convenientes.,
vamos considerar a história da AIG antes da Grande Recessão de 2008-09, quando teve um enorme resgate do governo. Se você tivesse lido cuidadosamente o relatório anual, você teria ficado apavorado com a exposição derivada, que não apareceu em sites financeiros, onde tudo o que você viu foi o aumento da renda líquida, o crescimento de ativos, e a expansão do fluxo de caixa.
você nunca deve esquecer que você está comprando propriedade em uma empresa, no caso de investidores de ações, ou emprestando dinheiro a uma empresa, no caso de investidores de obrigações. Não há atalhos., Você tem que fazer o trabalho e entender o risco que você está assumindo para coletar esses dividendos e pagamentos de juros.
solicitar relatórios dos concorrentes, 10-Ks e 10-Qs
certifique-se de solicitar os relatórios anuais, 10-Ks e 10-Qs dos concorrentes de uma empresa se quiser compreender os seus pontos fortes e fracos em comparação com outras empresas do seu sector ou indústria. Por exemplo, ele pode ajudá-lo a entender melhor um major de petróleo se você está estudando todas as majors de petróleo ao mesmo tempo. Você pode analisar as demonstrações financeiras e perguntar a si mesmo, ” o que é diferente?,”
você vai descobrir como as empresas têm diferentes estruturas de capital. Você será capaz de examinar as variáveis DuPont ROE e ver o que está dirigindo retornos. Você pode ser capaz de ganhar insight em que as empresas sairão no topo, olhando para coisas como a tendência em vendas por pé quadrado e taxas de cobertura de juros.se uma empresa explica uma nova regra contabilística que vai alterar substancialmente o relatório de resultados e outra apenas o encobre, isso deve levantar suspeitas sobre a última empresa., Da mesma forma, uma empresa pode apontar uma oportunidade convincente que a indústria está enfrentando, enquanto uma empresa mais conservadora não reporta nada além dos resultados produzidos durante o período mais recente. A primeira empresa parece ser a melhor oportunidade de investimento.,