Noções básicas de política monetária
introdução
o termo “política monetária” refere-se ao que a Reserva Federal, o banco central da nação, faz para influenciar a quantidade de dinheiro e crédito na economia dos EUA. O que acontece com o dinheiro e o crédito afeta as taxas de juros (o custo do crédito) e o desempenho da economia dos EUA.
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o que é a inflação e como ela afeta a economia?,
a inflação é um aumento sustentado do nível geral de preços, que é equivalente a uma diminuição do valor ou do poder de compra da moeda. Se a oferta de dinheiro e crédito aumentar demasiado rapidamente ao longo do tempo, o resultado poderá ser a inflação.quais são os objectivos da política monetária?os objectivos da política monetária são promover o emprego máximo, preços estáveis e taxas de juro de longo prazo moderadas., Ao implementar uma política monetária eficaz, a Fed pode manter preços estáveis, apoiando assim as condições para o crescimento económico a longo prazo e o emprego máximo.quais são os instrumentos da política monetária?os três instrumentos de política monetária da Reserva Federal são as operações de mercado aberto, a taxa de desconto e as reservas mínimas.as operações de Mercado Aberto envolvem a compra e venda de títulos do estado. O termo” mercado aberto ” significa que a Fed não decide por si só com que corretores de títulos negoceia num determinado dia., Pelo contrário, a escolha resulta de um “mercado aberto” em que os vários corretores de títulos com os quais a Fed negoceia – os corretores primários – concorrem com base no preço. As operações de mercado aberto são flexíveis e, por conseguinte, o instrumento de política monetária mais frequentemente utilizado.a taxa de desconto é a taxa de juro cobrada pelos bancos da Reserva Federal às instituições depositárias sobre empréstimos de curto prazo.reservas mínimas são as partes dos depósitos que os bancos devem manter nos seus cofres ou em depósito num banco da Reserva Federal. quais são as operações de mercado aberto?,o Fed utiliza as operações de mercado aberto como sua principal ferramenta para influenciar a oferta de reservas bancárias. Esta ferramenta consiste em compras da Reserva Federal e vendas de instrumentos financeiros, geralmente títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, agências federais e empresas patrocinadas pelo governo. As operações de mercado aberto são realizadas pelo National Trading Desk do Federal Reserve Bank de Nova Iorque sob a direcção do FOMC. As transações são realizadas com os negociantes primários.,quando o Fed quer aumentar as reservas, compra títulos e paga por eles, fazendo um depósito na conta mantida pelo Banco do negociante principal. Quando a Fed quer reduzir as reservas, vende títulos e recolhe a partir dessas contas. Na maioria dos dias, o Fed não quer aumentar ou diminuir as reservas de forma permanente, por isso geralmente se envolve em transações revertidas dentro de vários dias. Através da negociação de títulos, o Fed influencia a quantidade de reservas bancárias, que afeta a taxa de fundos federais, ou a taxa de empréstimo overnight a que os bancos emprestam reservas uns dos outros., a taxa dos fundos federais é sensível a alterações na procura e oferta de reservas no sistema bancário, e assim fornece uma boa indicação da disponibilidade de crédito na economia. Qual é o papel do Federal Open Market Committee (FOMC)?
ele formula a política monetária da nação. Os membros com direito a voto do FOMC são os sete membros do Conselho de Governadores (BOG), o presidente do Federal Reserve Bank of New York e os presidentes de outros quatro bancos de reserva que atuam rotativamente por um ano., Todos os presidentes dos bancos de reserva participam nas discussões políticas do FOMC, quer sejam ou não membros votantes. O presidente do Conselho de Governadores preside à reunião do FOMC.
o FOMC normalmente se reúne oito vezes por ano em Washington, D. C. Em cada reunião, o Comitê discute as perspectivas para a economia dos EUA e opções de política monetária.
o que ocorre em uma reunião do FOMC?,em primeiro lugar, um alto funcionário do Federal Reserve Bank de Nova Iorque discute a evolução dos mercados financeiros e cambiais, juntamente com os detalhes das atividades dos Secretários de comércio interno e externo do New York Fed desde a reunião anterior do FOMC. Os quadros superiores do Conselho de Governadores (BOG) apresentam as suas previsões económicas e financeiras. Os governadores e os presidentes dos bancos de reserva (incluindo os que actualmente não participam na votação) apresentam os seus pontos de vista sobre as perspectivas económicas., O diretor de Assuntos Monetários do BOG discute opções de política monetária (sem fazer uma recomendação de política.) Os membros do FOMC discutem então suas preferências políticas. Finalmente, o FOMC vota.
como é implementada a política do FOMC?
na conclusão de cada reunião do FOMC, o Comitê emite uma declaração que inclui o objetivo de taxa de fundos federais, uma explicação da decisão, e a contagem de votos, incluindo os nomes dos eleitores e a ação preferida dos que discordaram., Para implementar a ação política, o Comitê emite uma diretiva para o escritório de comércio interno do Fed de Nova Iorque que orienta a implementação da política do Comitê através de operações de mercado aberto.Antes de realizar operações de mercado aberto, os funcionários do Federal Reserve Bank de Nova Iorque coletam e analisam dados e conversas com bancos e outros para estimar a quantidade de reservas bancárias a serem adicionadas ou drenadas naquele dia. Em seguida, eles conversam com funcionários do Fed em Washington que fazem sua própria análise diária e chegam a um consenso sobre o tamanho e os termos das operações., Em seguida, um funcionário do Fed de Nova York envia uma mensagem aos negociantes primários para indicar a intenção do Fed de comprar ou vender títulos, e os negociantes apresentam ofertas ou ofertas conforme apropriado.as actas de cada reunião do FOMC são publicadas três semanas após a reunião e estão à disposição do público. Ocasionalmente, o FOMC faz uma mudança na política monetária entre as reuniões. enquanto os presidentes do Federal Reserve Bank discutem suas economias regionais em suas apresentações em reuniões do FOMC, eles baseiam seus votos políticos em condições nacionais e não locais., por que razão o Fed realiza normalmente operações de mercado aberto várias vezes por semana?a grande maioria das operações de mercado aberto não se destina a efectuar alterações na política monetária. Em vez disso, as operações de mercado aberto são realizadas diariamente para evitar que as forças técnicas e temporárias empurrem a taxa efectiva dos fundos federais demasiado longe da taxa alvo.