On Dec. 23, 1913, President Woodrow Wilson ondertekende de Federal Reserve Act. In de loop van het volgende jaar, een selectiecommissie bestaande uit secretaris van de Schatkist William McAdoo, secretaris van de landbouw David Houston, en controleur van de munt John Williams besloten welke Amerikaanse steden een woonplaats zou zijn voor een van de 12 Federal Reserve District banken.,
De Federal Reserve Banken maken geen deel uit van de federale regering, maar bestaan wel vanwege een wet van het Congres. Hun doel is om het publiek te dienen. Is de Fed privé of openbaar?het antwoord is beide. Terwijl de Raad van Gouverneurs een onafhankelijke overheidsinstantie is, worden de Federal Reserve Banken opgericht als particuliere bedrijven. Lid banken houden aandelen in de Federal Reserve Banken en verdienen dividenden. Het houden van deze voorraad heeft niet met zich mee de controle en het financiële belang gegeven aan de houders van gewone voorraad in for-profit organisaties., De aandelen mogen niet worden verkocht of verpand als onderpand voor leningen. Lidbanken benoemen ook zes van de negen leden van de Raad van bewind van elke Bank.volgende: Raad van bestuur van reservebank ”