risicovrij rendement

• het risicovrij rendement verwijst naar het theoretische rendement van een investering met nulrisico.
• in de praktijk bestaat het risicovrije rendement niet echt, aangezien elke investering ten minste een klein risico met zich meebrengt.
• om de reële risicovrije rente te berekenen, trekt u het inflatiepercentage af van het rendement van de schatkistobligatie dat overeenkomt met uw beleggingsduur.,

inzicht in het risicovrij rendement

in theorie is het risicovrij rendement de minimumrendement een belegger verwacht voor elke belegging, omdat hij geen extra risico zal accepteren, tenzij het potentiële rendement hoger is dan het risicovrije percentage.

in de praktijk bestaat er echter geen werkelijk risicovrije rente omdat zelfs de veiligste beleggingen een zeer klein risico met zich meebrengen. Aldus, de rente op een drie maanden U. S., Treasury bill wordt vaak gebruikt als de risicovrije rente voor Amerikaanse beleggers.

bij het bepalen van een proxy voor het risicovrije rendement voor een bepaalde situatie moet rekening worden gehouden met de thuismarkt van de belegger, terwijl negatieve rentetarieven de uitgifte kunnen compliceren.

valutarisico

het driemaands Amerikaanse schatkistbiljet is een nuttige indicator omdat de markt van mening is dat er vrijwel geen kans is dat de overheid in gebreke blijft bij het nakomen van haar verplichtingen. De grote omvang en de diepe liquiditeit van de markt dragen bij aan de perceptie van veiligheid., Een buitenlandse investeerder wiens activa niet in dollars luiden, loopt echter valutarisico wanneer hij investeert in Amerikaanse schatkistpapier. Het risico kan worden afgedekt via valutatermijncontracten en opties, maar heeft invloed op het rendement.

de kortlopende overheidsrekeningen van andere landen met een hoge rating, zoals Duitsland en Zwitserland, bieden een risicovrije proxy voor beleggers met activa in euro of Zwitserse Frank. Beleggers uit landen met een minder hoge rating binnen de eurozone, zoals Portugal en Griekenland, kunnen beleggen in Duitse obligaties zonder valutarisico., Een investeerder met activa in Russische roebels kan daarentegen niet investeren in een staatsobligatie met een hoge rating zonder valutarisico ‘ s te lopen.

negatieve rentetarieven

vlucht naar kwaliteit en weg van high-yield-instrumenten te midden van de langdurige Europese schuldencrisis heeft de rente naar negatief grondgebied geduwd in de landen die als veilig worden beschouwd, zoals Duitsland en Zwitserland. In de Verenigde Staten hebben partijdige gevechten in het Congres over de noodzaak om het schuldplafond te verhogen soms de uitgifte van facturen sterk beperkt, met het gebrek aan aanbod waardoor de prijzen sterk lager zijn., Het laagste toegestane rendement op een Schatkistveiling is nul, maar biljetten handelen soms met negatieve rendementen op de secundaire markt. En in Japan heeft de hardnekkige deflatie de Bank van Japan ertoe gebracht een beleid van ultra-lage, en soms negatieve, rentetarieven te voeren om de economie te stimuleren. Negatieve rentetarieven duwen in wezen het concept van risicovrije terugkeer naar het extreme; beleggers zijn bereid om te betalen om hun geld te plaatsen in een actief dat ze veilig achten.,