Market Crash: moet je nu obligaties kopen?

het uitgangspunt klinkt redelijk genoeg. Als er een marktcrash op komst is, is een beetje verdediging zinvol. Obligaties zijn (zogenaamd) veel veiliger dan aandelen. Dus, Tast toe.

als er ooit een tijd was om deze denkwijze te negeren, dan is het nu. Terwijl obligaties en obligatiefondsen zoals de iShares Core U. S., Aggregate Bond ETF (NYSEMKT: AGG) of de Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ:BND) kan stabiliteit bieden die aandelen simpelweg niet kunnen bieden, we bevinden ons in een once-in-a-lifetime situatie die de zwakheden van obligaties maximaliseert terwijl ze hun sterke punten minimaliseren.

de rente is belachelijk laag

beleggers met vaste inkomsten en recente hypotheeknemers weten — de rente is momenteel verbluffend laag., De gemiddelde rente op een 30-jarige hypotheek staat nu op minder dan 3%, tegenover pre-2008 normen variërend van 5% tot highs in de vroege jaren ‘ 90 van ongeveer 10%.

het rendement op door de overheid uitgegeven schuld is niet beter; 30-jarig papier betaalt minder dan 1,5%. Zelfs 10-jaars bedrijfsobligaties betalen op dit moment slechts een rente van iets meer dan 2%, een daling van een meer typische marge van tussen 3,5% en 4% een paar jaar geleden, en tussen 5% en 7% een paar decennia geleden.,

kortom, gezien de rentetarieven die de inflatie al dan niet kunnen bijhouden, heeft het binden van geld in een obligatie op dit moment niet veel zin voor de meeste beleggers (en in het bijzonder voor beleggers die zich alleen zorgen maken over de komende weken). Cash en geldmarkten sport zwakkere rendementen op dit moment, maar in de huidige economische omgeving, is er veel te zeggen voor liquiditeit.,

als de rente ergens heen gaat, is het een stijging

ervaren beleggers hebben het waarschijnlijk al eerder gehoord: als de rente stijgt, gaan de obligatieprijzen omlaag, en als de rente daalt, gaan de obligatieprijzen omhoog.

De Amerikaanse rente zal naar verwachting niet snel stijgen. In feite heeft de Federal Reserve onlangs gesuggereerd dat de basisrente van de Fed-fondsen waarschijnlijk in de buurt van het huidige niveau zou blijven, ten minste tot 2023 als een middel om de economie te stimuleren.

maar het is nog minder waarschijnlijk dat dit percentage lager zal uitvallen. Momenteel gericht op een bereik van tussen 0% en 0,25% (effectief 0.,13%), zou de Fed Funds rate naar negatief gebied moeten verhuizen als de FOMC van mening was dat de economie op zichzelf niet goed genoeg deed. Zeg nooit nooit, maar een drastische zet als die kan leiden tot veel grotere problemen die de Fed waarschijnlijk liever zou vermijden.

wordt nu echter grotendeels over het hoofd gezien, is het vooruitzicht van inflatie dat de FOMC zou kunnen dwingen om de rente omhoog te duwen, zelfs als de economie niet helemaal gezond is.

zie, ongebreidelde inflatie maakt economische groei nog moeilijker te bereiken, maar dat betekent niet dat het niet een noodzakelijke manoeuvre.,

Het is nog geen duidelijke bedreiging, voor de goede orde. Vanaf augustus bedroeg de consumenteninflatie een zeer smakelijke 1,3%. Maar met de economische echo ‘ s van COVID-19 die nog steeds rinkelen, doen een aantal centrale banken over de hele wereld wat ze kunnen om hun economieën volledig nieuw leven in te blazen. Als al die prikkels in één keer aan kracht winnen, kan de inflatie stijgen voordat een van deze banken het effectief kan onderdrukken.,

zelfs TIPS zijn geen uitzondering

aangezien de enige plausibele stijging van de rente in de nabije toekomst verband zou houden met de stijgende inflatie, is het wellicht strategisch zinvol om in vastrentende instrumenten te stappen die specifiek bedoeld zijn om het effect van hogere consumptieprijzen te ondervangen. Zelfs deze tactiek zou nu echter niet werken.

deze vastrentende instrumenten bestaan in de vorm van door treasury inflation protected securities (TIPS). In de eenvoudigste termen, TIPS zijn door de overheid uitgegeven papier dat hun tweejaarlijkse rentebetalingen aan te passen met betrekking tot de inflatie in de VS, Als de officiële consumptieprijsindexmaat aangeeft dat de prijzen stijgen, verhoogt de Schatkist de uitbetaling. Omgekeerd, deflatie leidt tot een verlaagde uitbetaling. TIPS fondsen zoals de Schwab U. S. TIPS ETF (NYSEMKT: SCHP) of de Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (NASDAQ:VTIP) – die beide toegankelijker zijn voor de gemiddelde belegger dan TIPS zelf-zouden zich gedragen zoals hun onderliggende obligaties doen., Een beurscrash zou niet per se een directe impact hebben op de prijzen van deze obligaties of fondsen, maar de poging om de wereldeconomie weer op gang te brengen na een grote tegenslag op de markt zou indirect het podium kunnen vormen voor ongebreidelde inflatie.

probleem: de markt heeft dit prospect al geprijsd, en nog wat. Rendementen op 5, 10 en 30 jaar TIPS zijn nu allemaal in negatief gebied, wat suggereert dat beleggers al weddenschappen hebben gemaakt op oncontroleerbare inflatie., Nieuwkomers op TIPS obligaties of fondsen zou alleen beginnen om break even op hun 10-jarige TIPs, volgens Charles Schwab, als de op jaarbasis inflatie houdt op of meer dan 1,6%. Dat is een nog grotere gok dan gewoon zitten en uit te verkopen.

er is geen gratis lunch op Wall Street

Bottom line? Actie ondernemen — elke actie — om een marktcrash te vermijden of zelfs te benutten, voelt slim. Maar al te vaak, een poging om de markt te slim af te zijn eindigt averechts., Zoals Peter Lynch het vele jaren geleden zei, ” Er is veel meer geld verloren gegaan door investeerders die zich voorbereiden op correcties, of proberen te anticiperen op correcties, dan door correcties zelf.”

dus als je je zorgen maakt over een sell-off, kan het eenvoudigste wat je kunt doen ook het beste zijn om te doen. Dat wil zeggen, gooi je overgewaardeerde en meer twijfelachtige aandelen, en parkeer die opbrengsten in contanten tot de hemel helder is. Het laatste wat je wilt is om te worden gedwongen tot de verkoop van obligaties met verlies te scheppen up nieuw gecreëerde aandelen koopjes.,

Trending

• {{ headline}}

James Brumley heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. The Motley Fool bezit aandelen van Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund en Vanguard Total Bond Market ETF. De Bonte dwaas heeft een disclosure beleid.