wanneer u een bedrijf analyseert om te bepalen wat u denkt dat het waard is, moet u de balans van het bedrijf in handen krijgen, wat meestal betekent dat u een kopie van het laatste jaarverslag van het bedrijf moet vinden, Formulier 10-K deponering en/of Formulier 10-Q deponering. Elk document dient een ander doel en biedt verschillende inzichten in het bedrijf.
het jaarverslag
het jaarverslag wordt eenmaal per jaar gepubliceerd door ondernemingen enkele maanden na het einde van hun boekjaar., Het omvat bijna alles wat een investeerder moet weten over het bedrijf.
het jaarverslag wordt vóór de jaarvergadering van de vennootschap aan de aandeelhouders toegezonden. Het moet ook worden geplaatst op de website van het bedrijf.
een jaarverslag bevat meestal een brief van de chief executive officer waarin de prestaties van het bedrijf in het verleden en de verwachtingen voor het komende jaar worden besproken., Weggestopt in de achterkant van de meeste jaarverslagen is een verzameling van financiële documenten, voetnoten, grafieken, en onthullingen, die u verstandig zou zijn om te lezen als ze u kunnen helpen een waar beeld van het bedrijf te ontdekken.
u moet toegang hebben tot het jaarverslag van een bedrijf—zelfs als u geen bestaande aandeelhouder bent—door te klikken op de link Investor Relations op de website van het bedrijf. Vanaf daar, je moet in staat zijn om het rapport te downloaden in PDF-vorm.,
Formulier 10-K indiening
Formulier 10-K is een jaarlijkse openbaarmaking die beursgenoteerde bedrijven moeten indienen bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission na de sluiting van hun boekjaar. De grootte van de publieke float van een bedrijf—de waarde van de gemeenschappelijke aandelen van het bedrijf die niet worden gehouden door filialen van het bedrijf—bepaalt hoeveel tijd een bedrijf heeft om zijn 10-K.
een bedrijf met een float van $700 miljoen of meer—een grote versnelde filer—heeft 60 dagen., Een bedrijf met een float van $ 75 miljoen of meer, maar minder dan $ 700 miljoen-een versnelde filer – heeft 75 dagen. En een bedrijf met een float van minder dan $ 75 miljoen—een niet-versnelde filer – heeft 90 dagen.
terwijl het jaarverslag vaak een goed geproduceerd document is met veel foto ‘ s, heeft de 10-K de alles-en-de-keuken-gootsteen gegevens die u uren kunt besteden aan het doorlopen van alles, van de geografische bron van inkomsten tot het looptijdschema van obligaties die het bedrijf heeft uitgegeven.,
sommige beleggers vinden de 10-K ondoordringbaar, maar als u van Financiën houdt en van cijfers houdt, is het van onschatbare waarde. Echt complexe bedrijven kunnen hebben 10-Ks die enkele honderden pagina ‘ s lang lopen.
soms komt u een onderneming tegen die geen jaarrekening of andere informatie in de vorm 10-K heeft, maar in plaats daarvan een passage heeft die iets in de trant van “incorporated hereins by reference” leest.”Dit betekent dat de informatie elders is vrijgegeven, zoals in het jaarverslag, en dat je elders moet zoeken naar de gegevens die je nodig hebt.,
Formulier 10-Q indiening
Formulier 10-Q is vergelijkbaar met Formulier 10-K behalve dat het driemaandelijks wordt ingediend, na het einde van de eerste drie kwartalen van het boekjaar. (De 10-K bestrijkt zowel het vierde kwartaal als het gehele jaar.) Grote versnelde filers en versnelde filers hebben 40 dagen om hun 10-Qs vrij te geven. Niet-versnelde filers hebben 45 dagen.,
De 10-Q bevat veel minder details dan de 10-K, onder andere vanwege de verkorte aard van de meetperiode, maar kan in bepaalde omstandigheden van tijd tot tijd bijzonder nuttig zijn.
in het bijzonder kan Formulier 10-Q inzicht geven in veranderingen die in een bedrijf plaatsvinden lang voordat deze veranderingen in de winstcijfers worden weergegeven., Bijvoorbeeld, je zou kunnen zien dat de inventaris omzet wordt steeds beter of slechter of dat de debiteuren omzet is het verbeteren of knipperende waarschuwingssignalen dat er een krediet probleem met klanten kan zijn. U kunt veranderingen in het werkkapitaal opmerken of meer te weten komen over rechtszaken en potentiële juridische risico ‘ s waarvoor geen reserves zijn ingesteld.
beursgenoteerde ondernemingen moeten ook een formulier 8-K indienen om de SEC en aandeelhouders te informeren over elke gebeurtenis die de koers van hun aandelen kan beïnvloeden.,
de voordelen van het naar de bron gaan
u kunt gegevens krijgen van 10-Qs en 10-Ks van financiële portals zoals MarketWatch of Yahoo! Financiën, maar het is beter om direct naar het bedrijf zelf te gaan. Voor een ding, fouten kunnen kruipen in gegevens die is overgedragen naar een andere bron.
voor een andere, financiële samenvattingen zijn te beperkt in reikwijdte. Het is nog steeds belangrijk om het jaarverslag, 10-K, of 10-Q zelf te lezen, want er zijn allerlei dingen die niet in deze handige reproducties worden opgenomen.,
laten we eens kijken naar het verhaal van AIG voorafgaand aan de Grote Recessie van 2008-09, toen het een enorme overheid bailout kreeg. Als je het jaarverslag goed had gelezen, zou je doodsbang zijn geweest voor de derivatenblootstelling, die niet op financiële sites te zien was, waar je alleen maar netto-inkomsten zag groeien, groeiende activa en groeiende cashflow.
u mag nooit vergeten dat u eigendom koopt in een bedrijf, in het geval van aandelenbeleggers, of geld uitleent aan een bedrijf, in het geval van obligatiebeleggers. Er zijn geen kortere wegen., Je moet het werk doen en het risico begrijpen dat je neemt om die dividenden en rentebetalingen te innen.
verzoeken om de verslagen van concurrenten, 10-Ks, en 10-Qs
vraag de jaarverslagen, 10-Ks, en 10-Qs van concurrenten van een bedrijf aan als u de sterke en zwakke punten wilt begrijpen in vergelijking met andere bedrijven in zijn sector of industrie. Bijvoorbeeld, het kan u helpen begrijpen een olie major beter als je het bestuderen van alle van de olie majors op hetzelfde moment. Je kunt de jaarrekening analyseren en jezelf afvragen: “Wat is er anders?,”
u zult ontdekken hoe bedrijven verschillende kapitaalstructuren hebben. Je zult in staat zijn om de DuPont Roe variabelen te onderzoeken en te zien wat de drijfveer is. Je zou in staat zijn om inzicht te krijgen in welke bedrijven zal komen op de top door te kijken naar dingen als de trend in de verkoop per vierkante voet en rente dekking ratio ‘ s.
als een bedrijf een nieuwe boekhoudregel uitlegt die de rapportage van de resultaten aanzienlijk zal veranderen en een ander alleen maar verdoezelt, dan zou dat rode vlaggen in je hoofd moeten doen rijzen over het laatste bedrijf., Ook, een bedrijf kan wijzen op een dwingende kans de industrie wordt geconfronteerd, terwijl een meer conservatieve bedrijf niet rapporteren over iets anders dan de resultaten die tijdens de laatste periode. Het voormalige bedrijf lijkt de betere investeringsmogelijkheid te zijn.,