het resultaat van dit alles is dat individuen sterk uiteenlopen in de waarde die zij hechten aan en ontvangen van informatiediensten, hoger onderwijs en gezondheidszorg. Het is dan ook niet meer mogelijk om nauwkeurig te spreken over één enkele, breed toepasbare kosten van levensonderhoud.
individuele personen verschillen ook in hun voorkeur voor werk. De beloning is een belangrijke factor in de arbeidsvoldoening, maar niet de enige., Tot zijn eer erkende Galbraith dat financiële prikkels niet voldoende zijn om de “kennisleden” van de technostructuur te motiveren — die werknemers met gespecialiseerde kennis of vaardigheden. Om effectief te zijn, moeten kennisleden goed presteren in teams, wat betekent dat ze zich moeten identificeren met de doelstellingen van het bedrijf en geloven dat ze enige mogelijkheid hebben om die doelen vorm te geven.tientallen jaren na het inzicht van Galbraith hebben de meeste grote bedrijven “mission statements” aangenomen die verheven visies geven aan hun bedrijven., Toch zijn veel jongeren vandaag de dag aangetrokken tot de non-profit sector omdat ze het gemakkelijker vinden om zich te identificeren met de doelstellingen van dergelijke organisaties.
kortom, de variatie in Voorkeuren tussen individuen betekent dat de levensstandaard niet objectief kan worden gemeten. Om zelfs maar te beginnen met het volgen van een dergelijke norm, zal het nodig zijn om subjectieve maatregelen in te voeren.
the OCCUPATIONAL-SATISFACTION INDEX
sommige sociale wetenschappers hebben deze noodzaak erkend en hebben voorgesteld subjectief geluk te gebruiken als indicator voor de algemene economische prestaties., Hoewel dit een waardig doel is, schiet de gebruikelijke methode om geluk te meten door middel van enquêtes tekort. Het meten van geluk op deze manier gaat over het algemeen mensen vragen om hun geluk te beoordelen op een schaal van, Laten we zeggen, een tot zeven. Hoewel deze benadering getallen oplevert, is het onduidelijk wat die getallen eigenlijk betekenen.
subjectief geluk is natuurlijk geen absolute. In antwoord op een enquãate over geluk, zou men noodzakelijkerwijs iemands geluk beoordelen ten opzichte van een bepaalde basislijn. Maar welke basislijn?, Iemands geluk kan gerelateerd zijn aan hoe iemand zich voelde een uur, een dag, of een week geleden, of het kan gerelateerd zijn aan iemands perceptie van het geluk van andere mensen. Verder is het mogelijk dat een typische geluksenquête belangrijke parameters niet duidelijk maakt, zoals of we moeten beschrijven hoe gelukkig we zijn op het exacte moment dat we de enquête invullen, hoe gelukkig we zijn geweest in de loop van ons hele leven, of hoe gelukkig we zijn geweest in de afgelopen maand.
zelfs als geluk goed werd gemeten, omvatten de determinanten van geluk niet-economische factoren., Als we het economisch beleid en de resultaten nauwkeurig willen evalueren, is algemeen geluk simpelweg een te brede maatstaf.
in plaats van het BBP of algemeen subjectief geluk te gebruiken, kan het daarom zinvol zijn beroepssatisfactie te gebruiken als een algemene indicator van economische prestaties. Beroepsbevrediging is de belangrijkste economische component van geluk. In tegenstelling tot het BBP, dat geworteld is in een materialistisch begrip van waarde, weerspiegelt arbeidsvoldoening het begrip dat waarde grotendeels subjectief is.
Er zijn veel factoren die de tevredenheid over het werk bepalen., Monetaire compensatie, status en werkrelaties kunnen allemaal een rol spelen, net als een gevoel van vervulling, betekenis, structuur en controle, onder andere. En, net als bij geluk, is beroepsbevrediging vergelijkend. Vaak worden we geïrriteerd bij de gedachte dat anderen een hogere status bereiken of meer geld verdienen op basis van relatief weinig vaardigheden of weinig inspanning, maar we hebben de neiging om te verwaarlozen om de hardwerkende mensen met geavanceerde vaardigheden die relatief lage status en lage inkomens werkgelegenheid.,
een manier om rekening te houden met deze factoren zou kunnen bestaan uit het inventariseren van alle mogelijke factoren van werktevredenheid, met inbegrip van geldelijke compensatie, de kwaliteit van iemands werkrelaties, reisvereisten, enzovoort. De respondent wordt gevraagd het belang van elk kenmerk af te wegen en aan te geven in hoeverre hij in zijn huidige functie tevreden is met dat kenmerk.,
de weging op het belang in een dergelijk onderzoek zou worden gemaakt tot 100%, en het gewogen gemiddelde van de tevredenheidsranglijsten voor elke component zou de job-satisfaction index van de respondent vormen.”Het opsplitsen van de vraag in kenmerken, in plaats van alleen de respondenten te vragen om “uw algehele werktevredenheid op een schaal van één tot zeven te beoordelen,” zou waarschijnlijk een antwoord aanmoedigen dat meer nadenken bevat.
natuurlijk zou het ontwikkelen van zo ‘ n tool veel moeite en moeite kosten., Wanneer het onderzoeksinstrument eenmaal is vastgesteld, kan het echter op grote schaal worden toegediend aan een grote steekproef op jaarbasis, wat een nationale arbeids-tevredenheidsindex oplevert. Ik vermoed dat een dergelijke index onthullend zou zijn, en in het bijzonder dat het twee positieve trends en een negatieve trend onder de Amerikaanse beroepsbevolking zou laten zien: banen worden steeds veiliger, en de kansen op het verkrijgen van een zinvolle baan zijn hoger, maar (zoals de daling van de arbeidsparticipatie suggereert) sommigen vinden geen bevredigend betaald werk.,uit cijfers van het Ministerie van Arbeid blijkt dat de gezondheid en veiligheid op het werk de afgelopen decennia dramatisch zijn verbeterd. Het percentage gemelde letsels en ziekten op het werk daalde van 8,4% in 1994 tot 2,9% in 2016, wat waarschijnlijk ten dele te wijten is aan een verschuiving van banen die gevaarlijke fysieke arbeid vereisen. En zoals eerder opgemerkt, kiezen jongeren steeds vaker een baan op basis van organisatorische taken., Er is een proliferatie in de afgelopen jaren van nieuwe soorten banen geweest, van speciale yoga instructeurs tot webontwerpers, die een bredere verscheidenheid van mensen toestaan om zinvol gebruik van hun vaardigheden te maken.
de daling van de arbeidsparticipatie daarentegen toont aan dat niet elke trend met betrekking tot de arbeidsvoldoening positief is; vermoedelijk zouden minder mensen, als meer mensen dachten dat de momenteel beschikbare banen voldoende lonend waren, gestopt zijn met zoeken naar werk.,
ontbinding van de immateriële economie
Er zijn nog andere manieren waarop de immateriële economie de economische statistieken heeft verward. Het raamwerk voor de berekening van het BBP, bekend als de nationale Inkomensrekeningen, werd oorspronkelijk ontwikkeld in de jaren 1930 en 1940. nieuwe manieren om de economie op te splitsen in zinvolle sub-componenten kunnen komen uit bronnen die niet beschikbaar waren toen dat systeem werd bedacht., Gegevens van product scanners, zoekopdrachten op het web, en Yelp reviews hebben onderzoekers voorzien van interessante inzichten, maar dergelijk onderzoek valt buiten het conventionele boekhoudkader.
De Nationale Inkomensrekeningen ontleden de economische productie in consumptie en investeringen, en inkomen in inkomen uit arbeid en kapitaal. Dit analysesysteem heeft marxistische en Keynesiaanse interpretaties van economische geaggregeerde statistieken mogelijk gemaakt. In een immateriële economie zijn deze oude afbraakmethoden echter problematisch.,
bij het uitsluitend opvatten van output als verbruik en investering, was het boekhoudsysteem bedoeld om alleen de verwerving van materiële activa als investering te behandelen. Voor het grootste deel omvat dit niet investeringen in onderwijs, opleiding, merkherkenning, managementinformatie en boekhoudsystemen, strategische relaties, al doende leren en andere activiteiten die immateriële activa produceren.
de verdeling tussen inkomen uit arbeid en vermogen is ook misleidend. Het behandelen van arbeid als een homogene hoeveelheid over het hoofd ziet het belang van vaardigheidsverschillen tussen werknemers., Kapitaal of bedrijfsinkomsten vertegenwoordigen niet langer een rendement op materiële activa, omdat immateriële activa nu de belangrijkste determinant van de winst zijn.
economen zullen nieuwe manieren moeten ontwikkelen om de nationale economische activiteit te ontbinden om deze en andere opkomende realiteiten weer te geven. Regionale variatie in economische activiteit neemt bijvoorbeeld toe; wereldwijd wordt de economische activiteit aangetrokken tot grote stedelijke centra. In de Verenigde Staten zien we grote concentraties van rijkdom in steden als San Francisco, New York, Boston, Los Angeles en Washington, D. C., terwijl het platteland en de kleine steden achteruitgaan. Onderzoekers hebben ook scherpe verschillen gevonden binnen steden. Met deze heterogeniteit moet rekening worden gehouden bij de ontwikkeling van ontbindingsmethoden.
zoals hierboven uiteengezet, gaan de maatstaven van de nationale levensstandaard impliciet uit van een vrijwel identieke smaak. Maar er zijn belangrijke culturele verschillen in de voorkeuren van de consument, sommige van hen regionaal, sommige als gevolg van de sociale klasse., Met behulp van clusteranalyse hebben marktonderzoekers Amerikaanse consumenten verdeeld in meer dan 50 verschillende segmenten, met belangrijke implicaties voor het bedrijfsleven. Economen willen hier wellicht ook aandacht aan besteden en cultuurspecifieke gegevens over de levensstandaard ontwikkelen.
het oude onderscheid tussen consumptiegoederen en investeringsgoederen heeft weinig nut als industrieel classificatiesysteem voor de huidige economie. In plaats daarvan moeten we divergentie langs andere lijnen herkennen., In het onderwijs en de gezondheidszorg bijvoorbeeld groeit de vraag al tientallen jaren sneller dan de productiviteit, terwijl in de industrie het omgekeerde het geval is geweest. Vandaag, alleen in de staat Washington is een productiebedrijf (Boeing) de grootste werkgever. In meer dan 20 staten is Walmart de grootste werkgever. In meer dan 20 andere staten is de grootste werkgever een zorgverlener of een universitair consortium., Economen zouden moeten proberen te onderscheiden waar de belangrijkste breuklijnen tussen industrieën zich voordoen-of ze nu vallen tussen bedrijven die persoonlijke diensten leveren en bedrijven die informatiediensten leveren, of tussen beide bedrijven en bedrijven die materiële goederen produceren.
ten slotte worden verschillen in vaardigheden steeds belangrijker. Uit onderzoek dat banen classificeert naar het vereiste niveau van digitale vaardigheden is gebleken dat de jaarlijkse salarissen voor banen waarvoor hoge digitale vaardigheden nodig zijn, meer dan het dubbele zijn van die voor banen met lage digitale vaardigheden., Bovendien steeg tussen 2002 en 2016 het aandeel banen waarvoor hoge digitale vaardigheden vereist zijn van 5% tot 23%, terwijl het aandeel banen waarvoor lage digitale vaardigheden vereist zijn, daalde van 56% tot 30%.
proberen de economie te begrijpen door te kijken naar consumptie Versus investeringen, of inkomen uit arbeid Versus inkomen uit kapitaal, is steeds minder nuttig. We moeten in plaats daarvan denken in termen van een complexe matrix van vaardigheden, locaties, immateriële activa en consumentenmarkten.,
een nieuw Business ecosysteem
Mainstream economen behandelen het bedrijf alsof het een anorganisch deeltje is dat niets anders doet dan reageren op krachten eromheen. Maar het toegenomen belang van immateriële factoren heeft de wereld van het bedrijfsleven veranderd in een complex ecosysteem, een die in staat is om sneller te veranderen dan biologische systemen, vanwege het snellere tempo van de menselijke culturele evolutie. We moeten wegkijken van geaccepteerde modellen en de wereld zelf onderzoeken. Dit betekent dat taxonomieën of classificatiesystemen moeten worden ontwikkeld in plaats van traditionele economische kaders.,het werk van Amar Bhidé is een belangrijk voorbeeld van deze manier van denken. In zijn boek uit 2000, The Origin and Evolution of New Businesses, gebruikte hij een tweefactormatrix om nieuwe ondernemingen te classificeren. De ene factor heeft betrekking op de omvang van de investeringen die nodig zijn om een initiatief te nemen, en de andere factor heeft betrekking op de mate van dubbelzinnigheid of onherleidbare onzekerheid bij het voorspellen van het resultaat van een initiatief.
bijvoorbeeld wanneer een halfgeleiderfabrikant zich ertoe verbindt een nieuwe microprocessor te ontwerpen en versnellingen voor productie te maken, zijn de vereiste investeringen hoog., Maar het bedrijf kan vrij zeker zijn over zijn vermogen om de vraag naar het product en de kosten van de ontwikkeling te voorspellen. Dit soort projecten met een hoge investering en weinig ambiguïteit worden gemakkelijk uitgevoerd door grote gevestigde bedrijven zoals Intel.
soms zijn zowel de investering als de dubbelzinnigheid van een initiatief gering, zoals wanneer een ondernemer een klein bedrijf lanceert dat boekhouding, recht, programmering of andere professionele diensten aanbiedt. Hetzelfde geldt voor de soorten bedrijven gevonden in strip winkelcentra — restaurants, kapsalons, martial arts studio ‘ s, en dergelijke., Bhidé verwijst naar dergelijke initiatieven als “marginale startups”; de combinatie van lage investeringen en lage ambiguïteit is aantrekkelijk voor individuen en gezinnen, hoewel de winsten van dergelijke ondernemingen waarschijnlijk niet spectaculair zullen zijn. In sommige gevallen, ondernemers ervoor kiezen om dit soort werk voort te zetten om niet-financiële redenen, zoals gesuggereerd door de zinsnede “lifestyle business.”
wanneer kleine teams van ondernemers gokken op hun ideeën, zoals een groep die een digitaal spel ontwerpt in de hoop het als app te verkopen, is de ambiguïteit hoog en de investeringen laag., Bhidé verwijst naar dergelijke kleine, speculatieve ondernemingen als ” veelbelovende startups.”
bij projecten met risicokapitaal zijn zowel ambiguïteit als investeringen groot. Uber, bijvoorbeeld, heeft veel kapitaal uitgegeven om acceptatie van de consument te verkrijgen, maar heeft nog niet bewezen dat het winstgevend is.het classificatiesysteem van Bhidé helpt om variaties in organisatiestructuur en financieringsmethoden te verklaren., In plaats van elk bedrijf te behandelen als het oplossen van een identiek soort probleem, heeft hij een beeld gegeven van de zakenwereld als een ecosysteem, met aparte niches voor grote gevestigde bedrijven, routine marginale start-ups, speculatieve en veelbelovende start-ups, en venture-backed start-ups.
bedrijfsstrategieën voor digitale inhoud
Hal Varian en Carl Shapiro hebben ook veelbelovende strategieën voor de digitale economie en nuttige manieren van denken over digitale bedrijfsmodellen geleverd., In hun boek uit 1998, Information Rules, anticipeerden ze op de kansen en uitdagingen van goederen en diensten die aankomen in de vorm van bits in plaats van atomen. Om producenten in staat te stellen de goederen die zij maken in rekening te brengen, moeten zij in staat zijn om te voorkomen dat mensen gratis toegang krijgen tot hun goederen. In de digitale wereld is dit echter geen eenvoudige taak. In zekere zin kan het zelfs onnatuurlijk zijn.
Het is relatief eenvoudig om te voorkomen dat mensen fysieke goederen, zoals een brood, verkrijgen. Als je de bakker niet betaalt, krijg je het brood niet., Dit is een standaardkenmerk van de markt voor fysieke goederen. In de wereld van digitale goederen is echter bijna het tegenovergestelde waar. Het standaardkenmerk van de digitale markt is non-excludability. Om te voorkomen dat iemand toegang krijgt tot inhoud op het internet, moeten we kunstmatige barrières opwerpen, zoals paywalls. Maar paywalls vormen een kip-en-ei probleem: alvorens te betalen voor inhoud, consumenten willen weten wat ze kopen. De producenten van de inhoud willen echter dat mensen betalen voordat ze er toegang toe krijgen.,
een ander verschil tussen fysieke en digitale goederen betreft de kosten voor de producenten. Als ik een brood eet, kost het de bakker iets om een ander brood aan iemand anders ter beschikking te stellen. Toch kost het de schrijver van een essay niets extra in termen van tijd of middelen als meer dan één persoon leest het essay online. Hetzelfde geldt voor gevallen waarin meer dan één persoon een database doorzoekt, een software-algoritme gebruikt of een nummer downloadt. Kortom, informatie wil vrij zijn, maar makers moeten betaald worden.,
Varian en Shapiro bieden een lijst van benaderingen om dit dilemma aan te pakken, waaronder prijsdiscriminatie, gratis samples, “versiebeheer”, “bundeling”, reclame en het creëren van netwerk-en “lock-in” – effecten.
omdat het produceren van informatiegoederen dezelfde inspanning vergt, ongeacht of de producent veel of slechts één klant bedient, zijn de vaste kosten hoog en liggen de marginale kosten dicht bij nul. Wanneer de marginale kosten zo laag zijn, en als iemand bereid is om heel weinig te betalen voor het product, kan men nog steeds profiteren door het in rekening brengen van een zeer lage prijs., Maar als iemand anders bereid zou zijn om een hoge prijs te betalen, dan zou men natuurlijk meer in dat geval willen. Het op deze manier aan verschillende mensen opdragen van verschillende prijzen is een voorbeeld van prijsdiscriminatie.
op de vraag van middelbare scholieren economie over real-world business, heb ik vaak benadrukt dat prijsdiscriminatie alles verheldert., Prijsdiscriminatie verklaart waarom detailhandelaren kortingsbonnen aanbieden en waarom luchtvaartmaatschappijen hun ticketprijzen variëren — deze technieken stellen bedrijven in staat om hoge prijzen te handhaven voor degenen die minder prijsgevoelig zijn of wier behoeften dringender zijn, terwijl ze toch verkopen aan consumenten die prijsgevoeliger zijn of die minder behoefte hebben aan het product of de dienst.
verkopers van digitale goederen maken momenteel uitgebreid gebruik van prijsdiscriminatie en zouden dit waarschijnlijk nog creatiever kunnen doen., Amazon, bijvoorbeeld, laadt verschillende prijzen op verschillende tijdstippen voor hetzelfde e-book op haar Kindle e-reading platform, evenals verschillende prijzen voor consumenten die kiezen voor de “Onbeperkt” optie. In theorie zou Amazon ook kunnen anticiperen op welke consumenten bereid zouden zijn om meer te betalen voor een bepaald boek, en verschillende prijzen aan verschillende lezers aanbieden.
Varian en Shapiro ‘ s suggestie van vrije Monsters biedt ook een oplossing voor het kip-en-ei probleem met paywalls., Op de website van de New York Times zijn bijvoorbeeld een beperkt aantal artikelen gratis, maar een abonnement is vereist voor onbeperkt lezen. En websites zoals Spotify maken gebruik van Varian en Shapiro ‘ s idee van “versiebeheer” of het aanbieden van informatie in verschillende vormen, door een gratis versie van de streaming-muziekdienst en de versie van een abonnee beschikbaar te stellen. De gratis versie bevat reclame die de muziek onderbreekt, en mist een aantal van de functies van de betaalde versie.,
“bundeling” of het combineren van verschillende goederen in één consumentenpakket is een ander potentieel nuttig instrument voor bedrijven die digitale producten verkopen. Sommige bedrijven (zoals dit tijdschrift) bundelen een digitaal goed met een fysiek product, zoals een abonnement op een gedrukte versie van een publicatie die onbeperkte toegang tot de online versie omvat. Een ander voorbeeld: een Amazon Prime-abonnement omvat zowel fysieke bezorgdiensten als toegang tot digitale inhoud, zoals het streamen van films.
bundeling Kan digitale abonnementsmodellen ook aantrekkelijker maken., De meeste mensen zouden niet bereid zijn om zich te abonneren op het online muziekaanbod van een enkel label, maar zouden een maandelijkse vergoeding kunnen betalen aan Spotify of Pandora, die onbeperkte muziek aanbieden. In de jaren 1990, Microsoft was beroemd voor het bundelen van applicatiesoftware (tekstverwerking, spreadsheets, en, meest berucht, een webbrowser) met zijn besturingssysteem.
reclame kan informatieproviders, zoals Google en Facebook, in staat stellen inkomsten te verdienen zonder gebruikers in rekening te brengen., Sommige Facebook Facebook-gebruikers kunnen de reclame te opdringerig vinden en de voorkeur geven aan een ad-free abonnement optie, Facebook is het onwaarschijnlijk dat een dergelijk model te implementeren, omdat de waarde ervan afhankelijk is van het behoud van zo veel mogelijk gebruikers. Dit is een voorbeeld van netwerkeffecten, een ander voorstel van Varian en Shapiro. Terwijl elke extra consument van een fysiek goed een kostenpost oplegt aan de producent van die goederen, biedt elke extra gebruiker een voordeel aan bedrijven als Google of Facebook, waardoor de waarde van hun diensten direct toeneemt.,
een bedrijf dat afhankelijk is van netwerkeffecten streeft ernaar op korte termijn zoveel mogelijk gebruikers aan te trekken om op lange termijn van de consumenten te kunnen profiteren. Uber is een ander voorbeeld; het heeft verbrand door investeringskapitaal om lage prijzen te bieden, die nodig zijn om een robuust netwerk van chauffeurs en rijders op te bouwen. Uber zal alleen in staat zijn om de prijzen te verhogen als bestuurders het vertrouwen ontwikkelen dat ze in staat zullen zijn om rijders te vinden, en rijders het vertrouwen ontwikkelen dat ze in staat zullen zijn om rijders te vinden., Uber ‘ s uitdaging, daarom, is om te vinden “lock-in” effecten vergelijkbaar met die gebruikt door Facebook, die meerdere manieren van het houden van gebruikers betrokken bij de dienst. Het zou, natuurlijk, Uber geen goed doen om gebruikers te subsidiëren op de korte termijn als ze desert het bedrijf zodra het begint te laden genoeg om winst te verdienen. Net als Facebook vertrouwt Uber op netwerkeffecten, maar het moet nog worden bepaald of het gebruikers kan houden die zich inzetten voor de service, terwijl ze financieel solvabel blijven.,
REMODELING THE FINANCIAL SECTOR
een andere manier om het bedrijfsleven te classificeren is te vinden in Richard Bookstaber ‘ s The End of Theory, gepubliceerd in 2017. Daarin schilderde Bookstaber de financiële sfeer af met behulp van agent-based economics, wat betekent dat we kijken naar alle betekenisvolle verschillen in economische actoren, in plaats van ze te abstraheren in een wiskundig model. Om de dynamiek van de financiële crisis van 2008 te verklaren, ontwikkelde hij een schema voor het categoriseren van de rollen van financiële intermediairs., Hij richtte zich vooral op de effecten van looptijdtransformatie, krediettransformatie en risicotransformatie.
looptijdtransformatie vindt plaats wanneer financiële instellingen kortlopende verplichtingen uitgeven terwijl zij langetermijnactiva aanhouden. Een typisch bankdeposito is bijvoorbeeld een kortlopende verplichting aan een bank; het deposito zal rente opleveren tegen een lage rente en kan te allen tijde worden opgenomen. Een commerciële lening die over vele maanden niet opeisbaar is en tegen een hogere rente rente oplevert, vormt daarentegen een langetermijnactiva voor een bank.,
Krediettransformatie is een proces waarbij een zeer gerenommeerde onderneming haar goede reputatie daadwerkelijk “verhuurt” aan minder gerenommeerde ondernemingen. Bijvoorbeeld, de AIG verzekeringsmaatschappij schreef credit-default swaps op Hypotheek-backed securities. Dankzij de steun van AIG hoefden andere instellingen niet alleen op hun eigen kredietkracht te vertrouwen om deel te nemen aan de handel in hypothecaire effecten. Helaas voor alle betrokkenen waren deze regelingen niet duurzaam toen de hypotheekmarkt in 2008 crashte.,
ten slotte verwijst risicotransformatie naar het veranderen van de relaties tussen de resultaten van onzekere beleggingen en het rendement voor beleggers. Een beleggingsfonds dat bijvoorbeeld een gediversifieerde aandelenportefeuille bezit, kan beleggers in staat stellen betere afwegingen tussen risico en beloning te maken dan ze zouden kunnen doen door simpelweg één aandeel per keer aan te houden.,
door de financiële sector in de reële wereld te onderzoeken, stelde Bookstaber vast dat elk type financiële instelling of agent — inclusief grote banken, hedgefondsen, geldverschaffers (inclusief geldmarktfondsen), effectenverstrekkers en institutionele beleggers-zijn eigen reeks doelstellingen heeft en werkt met zijn eigen reeks heuristieken. Zoals hij aan het eind van de theorie schreef, observeert elke agent zijn omgeving en neemt dienovereenkomstig actie….Elk heeft een ander bedrijfsmodel, een ander risiconiveau en een andere cultuur., Een deel hiervan zal worden uiteengezet in de governancestructuur en het beleid en de procedures, een deel zal worden meegedeeld aan hun beleggers. En in tijden van crisis, zijn sommige heuristieken vast bedraad, zonder enige mogelijkheid voor de agenten om hun koers te veranderen….
voor de economische leek lijkt deze manier van kijken naar financiële instellingen en hun gedrag misschien alleen maar zinvol. De meeste economen hebben echter geen enkele neiging om de werkelijke werking van het financiële systeem te bestuderen., De typische econoom heeft de neiging om de financiële sector te bekijken door middel van een paar belangrijke rentetarieven; de taak om te proberen om de grote verscheidenheid van de werkelijke financiële instrumenten te begrijpen, trading strategieën, en operationele principes die zijn ontstaan in de echte wereld, echter, ze vinden te ontmoedigend.
immateriële activa
ten slotte wijst recent werk van Jonathan Haskel en Stian Westlake op de kloof tussen de marktwaarde van moderne ondernemingen en de waarde van hun materiële activa., Hun boek uit 2017, Capitalism without Capital, verklaart het belang van de digitale economie zoals die door Varian en Shapiro wordt geschetst. Het deelt ook de nadruk op immateriële waarde gevonden in het 2009 boek From Poverty to Prosperity, die Nick Schulz en ik samen schreven en heruitgegeven in 2011 als Invisible Wealth.
Er zijn vele soorten immateriële activa. Octrooien en auteursrechten vormen formeel intellectueel eigendom, terwijl andere vormen van kennis informeel worden beschermd door ingebed te zijn in de bedrijfscultuur., Merkherkenning is een immateriële troef, net als netwerk-en lock-in effecten van het soort in dienst van Facebook. De talenten, vaardigheden en ervaring van de medewerkers en managers van een bedrijf, en zelfs de concentratie van talent op een bepaalde locatie — zoals Hollywood of Silicon Valley — zijn ook immateriële activa. Dat zijn ook gemeenschappelijke sociale normen, een gemeenschappelijke taal en juridische en politieke systemen die sociale samenwerking bevorderen en corruptie beperken.
voor Haskel en Westlake kunnen immateriële investeringen worden gekenmerkt door de “vier Ss ‘s”: verzonken kosten, overloopeffecten, schaalbaarheid en synergieën., Verzonken kosten zien er heel anders uit bij het bespreken van investeringen in immateriële goederen dan fysieke producten. Wanneer een farmaceutisch bedrijf bijvoorbeeld investeert in fysieke infrastructuur zoals fabrieken of laboratoriumapparatuur, kan het hopen ten minste een deel van de kosten van die investering terug te verdienen door de infrastructuur te verkopen wanneer deze niet langer nodig is. Als een bedrijf daarentegen honderden miljoenen dollars uitgeeft aan onderzoek om een nieuw medicijn te ontwikkelen, en het medicijn dan niet op de markt komt, moet de hele onderzoeksinspanning worden afgeschreven. Alle kosten zullen worden gezonken.,
de Tweede” S, ” spillovers, verwijst naar de manieren waarop ideeën gratis kunnen worden gekopieerd. Voor de economie als geheel bieden overloopeffecten een voordeel. Maar voor een individueel bedrijf dat probeert te profiteren van zijn ideeën, zijn overloopeffecten een probleem. Zo kunnen farmaceutische bedrijven patenten verkrijgen voor hun geneesmiddelen, die hun investeringen beschermen. Als dit niet het geval was, zou een farmaceutisch bedrijf mogelijk honderden miljoenen kunnen uitgeven aan het identificeren van een nieuw geneesmiddel en het bewijzen van zijn werkzaamheid alleen om een ander bedrijf hetzelfde geneesmiddel te laten produceren en het op de markt te brengen tegen een lagere winstmarge., Dit zou het eerste bedrijf ervan kunnen weerhouden zijn onderzoekskosten te recupereren. Spillovers illustreren het eerder genoemde principe: informatie wil vrij zijn, maar makers moeten betaald worden.
schaalbaarheid verwijst naar het feit dat immateriële activa vaak niet onderhevig zijn aan afnemende opbrengsten. Als een autofabrikant meer auto ‘ s zou willen produceren, zou het nodig zijn om meer fabrieken te bouwen. Maar iemand die een app voor smartphones heeft ontwikkeld, kan deze beschikbaar maken voor een onbeperkt aantal klanten zonder extra middelen uit te geven.,
ten slotte weerspiegelen synergieën de realiteit dat ideeën in combinatie veel waardevoller kunnen zijn dan ideeën afzonderlijk. De waarde van een smartphone, bijvoorbeeld, is veel groter dan de waarde van elk van zijn afzonderlijke componenten.
samen geven de “vier Ss’ s ” aan dat er slechts een zwakke correlatie bestaat tussen de waarde van immateriële activa en de aanschafkosten. De volledige kosten van het bouwen van een immaterieel actief kan worden verspild, en de wijd verspreide sociale voordelen van ideeën kan veel groter zijn dan het voordeel dat ten goede komt aan een individu of bedrijf., Aan de andere kant kan het vermogen van een bedrijf om inkomsten te verdienen de boekwaarde van zijn investering ver overtreffen.dit alles impliceert dat de “neoklassieke” benadering van economen om de verdeling van beloningen te verklaren in gevaar is. Voor werknemers kunnen we productiviteit en inkomenspotentieel niet langer als individuele kenmerken beschouwen, omdat de context waarin men werkt van groot belang is. Voor bedrijven kunnen we niet langer verwachten dat er een nauw verband is tussen de inkomsten uit investeringen en de hoeveelheid geïnvesteerd kapitaal, omdat de resultaten zo sterk afhankelijk zijn van strategische interactie.,
overgang naar de postindustriële staat
Bedrijfsmanagement bestaat tegenwoordig niet voornamelijk uit het inzetten van tastbare middelen. Bedrijven moeten zich in plaats daarvan richten op de beste strategieën om de waarde van ideeën vast te leggen. Mainstream economieboeken behandelen inkomens nog steeds als terugkeer naar “productiefactoren”, met name arbeid en kapitaal; in de echte wereld zijn de hoogste inkomens echter steeds meer het gevolg van managementstrategie, het mobiliseren van intern talent en het benutten van mogelijkheden om synergie, overloopeffecten en schaalbaarheid in de externe omgeving te gebruiken., Op basis van de methoden die worden gebruikt door geleerden — vaak gevonden in business schools in plaats van in de economie afdelingen — die nauw de real-world omgeving observeren, kunnen we de veranderingen zien die economen moeten maken om hun studie van de economie als geheel te verbeteren, evenals op het niveau van het individu en het bedrijf.vooral door de dramatische veranderingen die onze economie in de afgelopen decennia heeft ondergaan, kunnen we niet langer afhankelijk zijn van modellen; we moeten naar de wereld zelf kijken., De bedrijfsstrategieën die in de huidige economie zijn geëvolueerd, kunnen ons veel vertellen over hoe de markt eigenlijk functioneert; abstraheren van die strategieën kan The economist verdoemen tot een beperkt begrip van wat er gebeurt. De financiële crisis van 2008 illustreerde dit krachtig.
daarom moeten we ons richten op het ontwikkelen van classificatiesystemen, niet op het testen van hypothesen. Het toegenomen belang van immateriële factoren heeft de economie kwantitatief ondoorzichtiger gemaakt., Beter kwalitatief begrip zal steeds meer nuttig worden naarmate kwantitatieve methoden minder inzichten opleveren.
dit alles zal een psychologische verschuiving met zich meebrengen. De immateriële economie heeft enorme veranderingen met zich meegebracht; de Betekenis van de levensstandaard, evenals ons begrip van het reële BBP, bedrijven en regionale economieën, onder andere, zijn allemaal herschikt. Eeuwenoude economische modellen, conceptuele instrumenten en geaggregeerde statistieken verklaren de economische omgeving niet langer adequaat., Gelukkig, rond de randen van de economie beroep zijn er mensen die de real-world zakelijke omgeving hebben onderzocht en hebben veelbelovende benaderingen ontwikkeld om het te begrijpen. Uiteindelijk zal het vakgebied economie conceptuele kaders aannemen die passen bij de postindustriële staat.Arnold Kling is een assistent-onderzoeker bij het Cato Institute en lid van de Financial Markets Working Group van het Mercatus Center aan de George Mason University.