lovgivningen var gjett gjennom Kongressen av Senator Reed Smoot (R., Utah), og Rep. Willis C. Hawley, (R., Malm.). Mens ment å hjelpe for det meste bønder, lovgivningen ble snart gjenstand for en spesiell interesse feeding frenzy. Tariffer ble reist på flere og flere produkter, inkludert selv gravsteiner, som lobbyister overtalt til medlemmer av Kongressen for å beskytte lokal industri. Resultatet var den høyeste tariff i USAS historie, med unntak for Tariff Handle i 1828.
Dette var økonomisk dårskap av en høy orden., Tariffer er skatter og avgifter er alltid en dra på en økonomi. Mer, når regningen gått, og ble sendt til president, juni 13, 1930, den AMERIKANSKE økonomien allerede var i en resesjon, med brutto nasjonalprodukt falt og arbeidsledigheten stiger.
HVIS ETT LAND ØKER TARIFFER KRAFTIG, dens handelspartnere vanligvis vil gjengjelde—selv om det ikke er i deres beste interesse. Mange land, inkludert Canada, så er vår største handelspartner, ikke engang vente på Smoot-Hawley til å passere før å øke tollen på AMERIKANSKE varer.,
Mer enn 1000 økonomer sendte President Hoover på et opprop som ber ham om å nedlegge veto mot lovforslaget. Henry Ford kalte det en «økonomisk dumhet.»Thomas Lamont av J. P. Morgan & Co. skrev at «jeg nesten gikk ned på kne for å tigge Herbert Hoover til å nedlegge veto mot asinine Hawley-Smoot Tariff. Det Handler intensivert nasjonalisme over hele verden.»
Hoover, økonomisk sofistikert og forferdet over hva som hadde kommet ut av den lovgivende kjøttkvern, anklaget regningen som «ond, extortionate, og motbydelige.,»Men, under intens politisk press fra Republikanerne i Kongressen, han skrev det i lov.
resultatet ble en katastrofe. I 1929, USA eksporterte $5,24 milliarder verdt av varer. I 1933, og eksporten var bare $1.68 milliarder kroner. Hvis inflasjonen er priset inn i, som var mindre enn hva landet hadde eksportert i 1896. World trade redusert med to tredjedeler mellom 1929 og 1934, som land etter land hevet tariffer. Aksjemarkedet, som hadde funnet om lag en tredjedel av hva de hadde tapt i krakket i 1929, begynte å synke igjen så snart det ble klart at Smoot-Hawley ville passere., Bank svikt begynte å formere seg.
Derfor, Smoot-Hawley var en av de viktigste grunnene til at en stock market crash og en vanlig resesjon omgjort til katastrofe av den Store Depresjonen.
Demokratier kan lære av deres feil. Det Demokratiske Partiet hadde vært anti-tariff partiet. Dens 1932 plattform kalt for lavere tollsatser, og sin kandidat, Franklin D. Roosevelt, hamret Hoover under kampanjen for å signere Smoot-Hawley bill.
I 1934 vedtok Kongressen Gjensidige handelsavtale Handle., Det var en ny tilnærming til håndtering av tariffer og en av de mest vesentlige deler av New Deal lovgivning, for det flyttet dominans i takstretningslinjer fra Kongressen til det Hvite Hus, der den nasjonale interesse hadde mer frihet. I stedet for USA å redusere tariffene for ensidig og håper at våre handelspartnere fulgt etter, den RTAA tillatt presidenten til å forhandle tariff reduksjoner med enkelte utenlandske nasjoner og Kongressen ville ratifisere avtalen av en opp-eller ned-stemme.
RTAA også kreves to tredjedels stemme i hvert hus til opphevelsen noen tariff lovgivning vedtatt under det., Dette gjorde det svært vanskelig å heve tariffer igjen. Den RTAA dermed skapt en ratchet å flytte tariffer konsekvent nedover.
Det var lite bevegelse på tariffer i 1930-årene, men med slutten av andre Verdenskrig og mye av verden i økonomisk ruin, gjenopplive handel ble avgjørende for utvinning.
I 1947, generalavtalen om Tolltariffer og Handel, eller GATT, ble dannet med 23 nasjoner med, ledet av USA, Dens formål var «betydelig reduksjon av tollsatser og andre handelshindringer og eliminering av preferanser, på en gjensidig og gjensidig fordelaktig basis.»Noen 45,000 tariff konsesjoner som involverer $10 milliarder i handelen frem fra den første runden av forhandlinger. Det har vært åtte flere forhandlinger, senke barrierer for flere land.
resultatet av GATT-prosessen har vært en eksplosjon i world trade. Hvis en world trade indeksen sto på 100 i 1913, og det hadde steget til 134.6 i 1929, men hadde senket til 94.7 av 1933, i dypet av den Store Depresjonen., Etter 1950, med GATT begynner å sparke i, det stod på 150.4. I 2014, det var 4427.6. (Det var ikke bare en tariffreduksjon som har produsert denne enorme økningen i verdenshandelen, selvfølgelig. Shipping container, som først ble introdusert i 1955, i stor grad redusert kostnadene ved å transportere varer.)
Naturlig, slik suksess kommer med sine egne problemer og dislokasjoner. Land med lave lønnskostnader, for eksempel, har et fortrinn i produksjon av arbeidsintensive varer, som klær., Som et resultat, mange jobber i høyt utviklede land har gått tapt til utviklingsland, produsere proteksjonistiske press.
Donald Trump er den første president siden Hoover til å kjøre på—og bli valgt på et proteksjonistisk plattform. En av FDR ‘ s største legater, stadig friere internasjonal handel, er nå i tvil.
Som Barron ‘s på Facebook
Følg Barron’ s på Twitter