risikofri Avkastning

Hva er risikofri Avkastning?

risikofri avkastning er den teoretiske avkastning av en investering med null risiko. Risikofri rente representerer interesse for en investor ville forvente fra en helt risikofri investering over en bestemt tidsperiode. Den virkelige risiko-fri pris kan beregnes ved å trekke fra dagens prisvekst fra utbyttet av Treasury bond matchende din investering varighet.,

Forstå risikofri Avkastning

I teorien, risikofri rente er den minste avkastning en investor forventer for enhver investering fordi han ikke vil godta ekstra risiko med mindre de potensielle avkastning er høyere enn risikofri rente.

I praksis, derimot, er en virkelig risiko-fri pris ikke eksisterer fordi selv de sikreste investeringer bære en svært liten grad av risiko. Dermed kan renten på tre måneders USA, Treasury bill er ofte benyttet som risikofri rente for USA-baserte investorer.

Fastsettelse av en proxy for risikofri avkastning for en gitt situasjon må vurdere investors hjemmemarkedet, mens negative renter kan komplisere saken.

valutarisiko

De tre-måneders U.S. Treasury bill er en nyttig proxy-fordi markedet anser det for å være nesten ingen sjanse for at regjeringen misligholde sine forpliktelser. Stor størrelse og dyp likviditet i markedet bidrar til oppfatningen av sikkerhet., Imidlertid, en utenlandsk investor som eiendeler som ikke er denominert i dollar for valutarisiko valutarisiko ved å investere i AMERIKANSKE Statskasseveksler. Risikoen kan sikres via valuta forwards og opsjoner, men påvirker avkastningen.

kort sikt regjeringen regninger av andre høyt rangerte land, slik som Tyskland og Sveits, tilbyr en risiko-fri pris proxy for investorer med eiendeler i euro eller Sveitsiske franc. Investorer basert i mindre høyt rangert landene som er innenfor eurosonen, som Portugal og Hellas, er i stand til å investere i tyske obligasjoner uten å pådra seg valutarisiko., Som en kontrast, en investor med eiendeler i russiske rubler kan ikke investere i en høyt rangert government bond uten å pådra seg valutarisiko.

Negative Renter

Fly til kvalitet og bort fra high-yield instrumenter midt i den langvarige Europeiske gjeldskrisen har presset rentene i negativt territorium i det land anses sikreste, for eksempel Tyskland og Sveits. I Usa, partisan kamper i Kongressen over behovet for å heve gjeldstaket har noen ganger skarpt avgrenset bill utstedelse, med manglende tilførsel kjøring prisene kraftig lavere., Den laveste tillatte avkastning på en Treasury auksjonen er null, men regninger noen ganger handel med negativ avkastning i annenhåndsmarkedet. Og i Japan, sta deflasjon har ført Bank of Japan for å følge en policy med ultra-lav, og noen ganger negative, renter for å stimulere økonomien. Negativ rente i hovedsak trykk begrepet risiko-fri retur til det ekstreme; investorer er villige til å betale for å plassere sine penger i en eiendel som de anser som trygge.,