Definisjon av Bokført Verdi på
«Bokført Verdi» som navnet antyder, er verdien av Selskapet i henhold til sin «Bøker», dvs. balansen. Det er den verdien som selskapets aksjonærer vil motta etter at selskapet selge alle sine eiendeler og tilfredsstille alle sine kort-og langsiktig gjeld. Teoretisk, bokført verdi av et selskap er forskjellen mellom verdien av sine samlede eiendeler og total gjeld derfor, det er også kalt som «Net Asset Value» og «Egenkapitalen»., Bokført verdi tar ikke hensyn til verdien av immaterielle eiendeler som patenter, goodwill; derfor, deres verdi er trukket fra, mens beregning av Bokført Verdi.,
balanseført verdi kapital-intensive bedrifter, inkludert store produksjon virksomhet, transport firmaer, flyselskaper og bilprodusenter er høyere, så de har nok av anleggsmidler og investeringer i forhold til bedrifter i tjenesteytende næringer eller farmasøytiske industrien som har svært få varige driftsmidler og har flere av immaterielle eiendeler som goodwill og patenter som ikke sto i beregning av bokført verdi.,
Les Også: Betydningen Av Bokført Verdi
Definisjon og Beregning av balanseført Verdi per Aksje
Bokført verdi er vanligvis beregnet på «per aksje» basis kjent som bokført verdi per aksje. Bokført verdi per aksje (BVPS) er finansielle mål som representerer en per aksje vurdering av selskapets egenkapitalen. Det er svært viktig å forstå hvordan foretrukne aksjer ordinære aksjer regnskapsføres mens beregning av balanseført verdi per aksje. Vanligvis, når vi snakker om balanseført verdi, det er bokført verdi per felles lager og inkluderer ikke preferanseaksjer., Foretrukket aksjeeiere mottar utbytte før felles aksjonærer når selskap som genererer positive resultat og tilstedeværelse av egenkapital fra preferanseaksjer vil fortynne bokført verdi etter ordinære aksjer, og det er derfor ekskludert fra beregningen av BVPS.
Les Også: Bokført Verdi Vs. markedsverdi
tabellen nedenfor viser et eksempel på balansen av XYZ Corporation som i desember 2017. Forvaltningskapitalen i selskapet er verdsatt til ca $45.0 millioner kroner, og verdien av alle forpliktelser som sto på $35.,0 millioner i 2017, og dermed bokført verdi av selskapet tilsvarer usd 10 millioner (usd 45 millioner kroner – $35 millioner kroner).
Nå, la oss anta at 1 million aksjer av selskapets ordinære aksjer utestående, og egenkapital, er $10 millioner, og deretter Bokført verdi per aksje er $10 ($10 millioner/ 1 millioner). Verdi for investorer å sammenligne bokført verdi markeds-verdi for å vurdere om selskapets aksjer er underpriced eller overpriset.,
Bokført Verdi per Aksje for Verdivurdering
‘Pris/Bokført Verdi per Aksje’ (P/B) forholdet er en av de mest vesentlige finansielle forholdstall som brukes for relativ verdsettelse. Det hjelper verdi for investorer å identifiserer lager muligheter og vurdere attraktiviteten av en aksje, spesielt i hovedstaden intensive sektorer. Det er også kalt som Markedet – til – Bok-forholdet, og kan beregnes på to måter:
- Den første måten er, Selskapets markedsverdi kan bli delt med selskapets totale bokførte verdien er avledet fra sin balanse.,
- Den andre måten er å dele selskapets nåværende aksjekursen med bokført verdi per aksje.
Med hensyn til balansen ovenfor for XYZ Corporation, la oss anta at gjeldende markedspris av aksjer er $70 og bokført verdi per aksje er beregnet som $10, deretter Pris – til – Bok-verdien vil være lik 7. En P/B-forhold av 7 ville efficaciously betyr at for hver $1 i netto driftsmidler, det er markedsverdi på $7, og det er et mål for hvor mye aksjonærer betaler for netto eiendeler i selskapet.,
Mekanikk av Høyere P/B
Høyere markedsverdi av selskapet i forhold til bokført verdi per aksje, som gir en P/BV over 1. Det kan bety at selskapets aksjer er overvurdert. Vanligvis markedsverdien er mer enn bokført verdi, og produserer en P/B er større enn 1. Det er to grunner til at forklare dette fenomenet:
- markedet er overbevist om selskapets evne til å generere nok fortjeneste og cashflows i fremtiden.
- markedet mener at verdien av eiendelene i selskapet er undervurdert.,
Mekanikk av Lavere P/B
En lavere P/B reflekterer at selskapet er undervurdert, og tiltrekker seg investorer som søker vekst til en rimelig pris som du kjøper på lave P/B fører til bedre avkastning. P/B mindre enn 1 betyr at bokført verdi av selskapet er høyere enn gjeldende markedspris, og representerer dermed en lukrativ mulighet å kjøpe., Imidlertid, en grundig analyse av faktorer å få ned verdien av P/B trenger å være ferdig før du tar en investeringsbeslutning som en lavere P/B ikke alltid betyr at aksjen verdi er undervurdert, det kan også bety at det er en under-utføre lager. Årsakene til selskapets aksjer handel på en stor rabatt i forhold til markedsverdi inkluderer:
- selskapet kan være en konsistent rapportering tap som svekker avdødes formue og tillit.
- markedet kanskje tror at den balanseførte verdien av selskapet er overvurdert.,
- investorenes tillit kan ha redusert på grunn av interne/eksterne problemer for selskapet.
Hvordan å Bruke «Pris – til – Bok» – Forhold til Verdien i å Investere?
Forholdstall som ROGN og P/B samhandle i svært interessante måter og ROGN er en flott følgesvenn forhold til P/B. Avkastning på egenkapital (ROE) måler mengden av netto inntekt opptjent i forhold til totalt egenkapitalen. En verdi investor bør ikke bli fristet hvis en aksje med en lav P/B-forhold som er identifisert. ROGN er koblet sammen med P/B for å få et klarere bilde.,
Vanligvis, en høy ROGN er ledsaget av en voksende P/B som investorer forventer bokført verdi per aksje å vokse med økende ROGN som videre vil by opp markedsverdi av selskapet. Så, hvis selskapet har høy P/B-forhold og relativt lave ROGN, som den til slutt ville krympe aksjekursen. Gitt to ellers identiske bedrifter, den ene med en høyere ROGN vil være å ha en høyere P/B-forhold. Derfor, aksjer med lav ROGN og høy P/B bør unngås.,
Begrensning av Pris – til – Bok-Forholdet
Pris Bokført verdi ratio er et mye brukt finansielle beregning for relativ verdsettelse men den har noen svakheter i forhold til andre forholdstall.
- P/B er nyttig for å sammenligne eneste hovedstaden-intensive bedrifter som store industri bedrifter som har store ressurser og det tar ikke hensyn til immaterielle eiendeler som varemerke, goodwill og patenter som noen ganger er i stand til å generere store verdier.,
- en Annen begrensning av P/B-forhold er at det aldri tar hensyn til forskjellen i kapitalstruktur. I slike scenarier, EV/EBITDA-multippel brukes som verdsettelsen forhold som det er ikke påvirket av selskapsstruktur i selskapet.
- P/B-forhold kan også bli påvirket av noen ikke-operative forhold i selskapet som disse situasjoner kan påvirke balanseført verdi i en slik grad at det ikke ville reflektere den virkelige verdien av sine eiendeler.
- Bokført verdi gir ikke et sant bilde av selskapene som innebærer overdreven gjeld nivåer og vedvarende tap., Høy gjeld nivåer kan blåse selskapets gjeld til det punktet hvor det kan betydelig forskyvning bokført verdi av sine hardt aktiva, og dermed kunstig å skape en høy P/B-forhold som undervurdere verdien av sine eiendeler. Også for foretak med serien av tap kan generere en negativ balanseført verdi, og blir derfor meningsløst.
Konklusjon
til Tross for visse begrensninger, Pris-Bokført verdi forholdet er en av de mest betydelige verdsettelsesindikatorer brukes av verdi for investorer å foreta investeringsbeslutninger., Den tilbyr en effektiv måte å identifisere hvis aksjen er overvurdert og undervurdert. Også, P/B-forhold kan bli brukt i situasjoner når P/E kan ikke, som når inntjeningen til selskapet er negative.
Hver forholdet har sitt eget sett av fordeler og begrensninger, derfor en fullstendig forståelse av alle forhold, og vurdering av alle fundamentale parametre er avgjørende for å gjøre en lønnsom investering beslutning