Alarmen går På Indeksert Universal livsforsikring

Getty

For de siste 10 årene, indeksert universal livsforsikring (IUL) har vært en av de livsforsikring bransjens mest lønnsomme virksomheter., Vekst i årlig premie på IUL quintupled i løpet av tiåret ble avsluttet i desember i fjor, er verdt mer enn $3 milliarder i 2019, i henhold til LIMRA, en økonomisk forskning selskap som spesialiserer seg på forsikring.

Og mer enn 20% av alle nye premium skrevet i 2019 ble IUL politikk, LIMRA sa.

Det er nå minst 52 forsikringsselskaper som selger indeksert universal livsforsikring, sier Barry Flagg, president i Veralytic, et liv forsikring produkter rating service. Pacific Livet er den største og har plass til ca 19% av markedet.,

Men kritikere sier indeksert universal livsforsikring blir solgt uærlig. «De er komplekse produkter som selges med falske løfter og villedende markedsføring, sier Birny Birnbaum, direktør for nonprofit Senter for Økonomisk Rettferdighet. «Hold deg unna dem.»

Riding en Indeks

cash verdi i en IUL politikk er knyttet til en indeks. Dette kan inkludere vanlig vanilje de som S&P 500 og Russell 500 indekser. Men penger kan gå inn i mer esoteriske de som Hang Seng -, Gull-og Fremvoksende Markeder.,

Valg tillater innehaveren å kjøpe eller selge de underliggende indeksen til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt, noe som kan stige eller falle raskt. Hvis en valgadgang «i penger,» gevinsten kan bli betydelig. Men hvis alternativet utløper «out of the money,» hele investeringen i at valget er tapt. Og dette er grunnen til at IUL er en risikofylt investering enn tradisjonell forsikring. Kritikerne sier at risikoen ikke er riktig oppgitt, og er bæres av forsikringstaker.,

«Forbrukerne bør unngå IUL fordi forsikringsselskapene og agenter som selger produktet har ingen forpliktelse til å arbeide i kundens beste interesse. Bland i svært komplekse produkter som er designet til å juice illustrasjoner med ugjennomsiktig og uansvarlige funksjoner og du har oppskriften for fremtidig økonomisk katastrofe,» sa Birnbaum i juli 2020 uttalelse som advarte forbrukere mot å kjøpe IUL.

The American Council for livsforsikringsselskapene (ACLI), som representerer 280 selskaper innen forsikring, innrømmer at IUL er ikke for alle., «Men indeksert universelle livet ville ikke være økende i popularitet om millioner av langsiktig planleggere og familier var ikke å finne på kostnadene ved å eie produktet for å være en god verdi, sier ACLI talsperson Jack Dolan.

Prøver å Spille Det Trygt

Indeksert universal livsforsikring er i samme klasse med andre permanente livsforsikring policyer, slik som hele livet forsikring. Dette betyr at det ikke vil utløpe—veien term life vil—forutsatt at forsikringspremien du betaler i og politikk konto verdier er nok til å holde politikken i kraft.,

Liv forsikringsselskaper som selger tradisjonelle politikk som hele livet forsikring hovedsakelig investere i obligasjoner og statlig støttede lån hvor pengene vil være trygge og genererer en liten, men pålitelig, årlig avkastning hvert år.

En indeksert universal life policy er forskjellige. Som navnet tilsier, tar årlig renteinntekt fra obligasjoner og lån underliggende retningslinjer og investerer at interessen for valg på en eller flere aksjeindekser. Disse retningslinjene er solgt av forsikring agenter som en indirekte måte å spille på alternativer-markedet., Forsikringsselskapet administrerer og kjøper valg, snarere enn forsikringstaker, som forventer å se ytterligere gevinster i verdi samtidig som den grunnleggende politiske investering trygt.

Det er en måte for livsforsikring forsikringstakere å ha en pengeverdi ta del i markedet.

Avgifter Kan Renne Politikken

Mens det er sant at indeksert universal life insurance har en større oppside enn en tradisjonell liv politikk i et godt år—som 2019 når S&P indeksen steg 28.,9%—og mens det kan beskytte mot investering tap, kostnader forbundet med en IUL kan renne politikken sin verdi.

Å ha råd til budsjett for pengene ledelse er involvert i valg handel og kompensere selskapet og dets agent, IUL politikk kan omfatte betydelig flere avgifter og kostnader enn en gjennomsnittlig livsforsikring. En forsikringsgiver kostnader i overkant av 8% av premie og verdi i politikken i det første året alene, i henhold til Steven Roth, president of Wealth Management International, en forsikring analytiker og rettssaker konsulent. Det er mer enn de fleste hedgefond.,

Disse avgiftene truer med å renne ditt personvern er pengeverdi under ugunstige perioder når markedet—eller hva index-politikken er knyttet til—stuper. Hvis interne kostnader føre den politikken konto verdi for å slippe for mye, politikk står i fare for å lapsing og du må betale mer i forsikringspremien bare for å holde den politiske intakt.

«Når S&P droppet 500 poeng i Mars på grunn av den COVID-19 krise, for personvern er en investering tap ble null—hvis målt fra året før., Men den månedlige politikk utgifter kan ha medført tap av flere prosent i verdi av politikk—og hvis det gikk ned for mye—så forsikringstakere fikk en «premium kaller’ som krever dem til å sette inn mer penger, sier Roth.

Betale Opp eller Miste Ut

Hvis du ikke fortsette å betale høyere premie for å holde politikken i-kraft, risikerer du å miste alle tidligere betalt premie, samt død fordel fremover.

I ett eksempel sitert av Veralytic, en person kunne betale $367,000 over seks år på en IUL politikk og får ingenting tilbake hvis politikken er kansellert., Når en forsikringstaker prøver å overgi politikk, assurandøren kan holde hele første års premium-siden det har allerede betalt kommisjonen kostnader til agent som solgte politikk.

«Personvern verdier i IULs er deprimert i mange år på grunn av den høye up-front kostnader og høy overgi avgifter,» sier Roth, og legger til at «Disse vanligvis vare i mer enn 10 år etter at retningslinjene ble tatt ut.»Roth nylig ble en del av et gruppesøksmål dress mot Prudential Insurance Co. involverer overbilling og feil lapsing universelle liv forsikringer., Han jobber på en annen mot Stillehavet Liv over villedende salg regler om inntektspotensialet for indekserte universelle liv forsikringer.

ACLI er Dolan sier størrelsen på premien avhenger av avkastningen på opsjoner i politikken. «Faktum er, i en annen (og bedre) økonomisk miljø, mindre i premie ville bli betalt enn opprinnelig planlagt,» bemerker han. «Eiere av dette produktet, må du være klar over nøyaktig hvordan det fungerer, fordi, i motsetning til visse andre typer livsforsikring, IULs har en varierende komponent til dem.,»

Hvis du ikke har mage for investering tap, eller ikke har tålmodighet for langsiktige investeringer, IULs sannsynligvis ikke for deg.

IUL Salg Problem

En lite kjent regel vedtatt av Kongressen i 2010 som en del av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act fritar indeksert universal life insurance fra føderale forskrifter. Så, IULs er ikke regulert av U.S. Securities and Exchange Commission, i motsetning til aksjer og opsjoner.,

Forsikring agenter vanligvis ikke nødvendig å gjennomgå samme opplæring som stockbrokers å selge såkalte «relaterte produkter» som valg basert på en underliggende indeks som S&P 500. Deres eneste kravet er å være lisensiert av staten som en forsikring agent.

«husk at et bredt spekter av forbruker-beskyttelse er på plass for alt liv forsikring kunder, inkludert en 10-dagers gratis, se» periode etter kjøpet,» sier Dolan.,

Men Senter for Økonomisk Rettferdighet er Birnbaum sier forsikring agenter bruker ofte optimistiske anslagene, eller «illustrasjoner,» for å vise gevinster disse retningslinjene kan tjene over år. Dette gjør at det virker som om personvern vil være «helt gratis i denne innkvarteringen» i enkelte år, eller at du ikke trenger å betale så mye inn i det som andre typer livsforsikring.

problemet er at disse anslagene er ikke garantert, og kanskje ikke kommer til å realiseres., Folk vil kjøpe IUL politikk basert på en fiktiv fremtid og truffet en hard virkelighet når de må betale vesentlig mer enn de forventet i for å holde retningslinjer i kraft.

å Håndtere det Uventede

Husk at en livsforsikring kan være i bruk om 40 år eller mer, og mye kan skje i løpet av den tiden. For én ting, etter noen år assurandøren kan senke «kreditering » cap» som er det maksimale beløpet det kan forsikringstakeren å tjene på politikken når alternativer gjøre det bra, sier formuesforvaltning er Roth.,

Forsikringsselskapene bruker ofte rimelige lån for å selge IULs, og långivere har stilt opp for å tilby lån til potensielle IUL kjøpere, sier han. Denne praksisen kalles «arbitrasje.»Faktisk, mange indeksert universal livsforsikring kjøpere har blitt oppfordret til å kjøpe opp til fem ganger mengden av forsikring de egentlig trenger disse lav-kost utlån, Roth sier., De er ledet til å tro at politikken vil tjene 6% eller mer hvert år, og siden de kan låne penger til å betale premie på 3% eller mindre, de tror de vil gjøre minst 3%, langt bedre enn en bank kan tilby—og på lånte penger.

Men politikken eier er sannsynlig å ha til requalify som en låntaker hver tre til fem år, i løpet av den tiden renten kan gå opp, mens kontanter inne i policyen kan gå ned.

Så, det er ikke rart at IULs er komplisert., Birnbaum Senter for Økonomisk Rettferdighet fått Pacific Liv politikk som omfatter 72 sider av juridisk sjargong og mange forskjellige resultat prognoser—referert til som «illustrasjoner»—noe som gjør det vanskelig for kjøperen, eller til og med forsikring agent, til å forstå. Pacific Liv ikke svare på gjentatte samtaler og e-poster.,

Hva er Galt Med Dette Bildet

En komité i National Association of Insurance Commissioners (NAIC), som setter standarder for hvordan den statlige myndigheter som kontrollerer forsikring, har kjempet i årevis for å produsere retningslinjer som stater kan vedta for å sikre at illustrasjonene som brukes av forsikring agenter for å selge IULs reflektere risikoen kjøpere ta. Deres nyeste innsats i juli kom fra en NAIC livsforsikring og Annuities Komiteen.

«Den NAIC har vært veldig aktiv på regulering av IULs, som fortsetter til denne dag,» sier ACLI er Dolan.,

Men ikke lykkes, i henhold til Birnbaum. «Vi trosse et medlem av Komiteen til å forstå og forklare, så en kjøper av dette produktet kunne forstå hvordan produktet fungerer, sier han i et brev til NAIC. «Myndigheter ikke gjør noe for å stoppe urettferdig,» advarer han.

Meninger om indeksert universal livsforsikring variere, men kritikere advarer at det ikke er den risikofrie investeringen kan det bli solgt som, og du kan miste alt., Veralytic ‘ s Flagg råder deg til å sjekke med en sertifisert revisor før du kjøper, siden de opererer under et strengere regelverk enn de fleste forsikring agenter.

Vær forsiktig hvis agenter prøver å male et vakkert bilde med illustrasjoner som ikke er garantert, eller som foreslår at du vil gjøre seg stor ved å ta opp et lån for å betale for din IUL.