중국이 미국 부채로 1 조 달러 이상을 보유하고있는 것은 미국의 위험입니까?

많은 사람들이 미국의 부채에 대한 중국의 소유권이 미국에 대한 중국의 경제적 지렛대를 부여한다고 걱정합니다. 이 불안,그러나,줄기서 오해하의 국채 그리고 어떻게국 파생 전원에서 그들의 경제 관계입니다. 외국에 의한 국채 구매는 세계 경제의 개방성을 유지하는 데 도움이되는 정상적인 거래입니다., 결과적으로 미국의 부채에 대한 중국의 지분은 양국 간의 양국 관계에 대한 분열 효과보다 구속력이 더 크다.

중국이 대출을”부름”을 원한다고해도,강압적 인 조치로서 신용을 사용하는 것은 복잡하고 종종 크게 제약을받습니다. 채권자는 채무자가 다른 옵션이없는 경우에만 채무자 국가에 대한 조건을 지시 할 수 있습니다. 미국의 경우,미국의 부채는 세계 경제에서 널리 보유되고 매우 바람직한 자산입니다. 중국이 판매하는 부채가 무엇이든 단순히 다른 국가에서 구매하는 것입니다., 예를 들어,2015 년 8 월 중국은 미국 국채의 보유를 약 1,800 억 달러 줄였습니다. 에도 불구하고,규모이 투매 크게 영향을 주지 않 미치는 영향을 이해함으로써 제한 미치는 영향을 그러한 조치에 있을 수 있습니다 미국 의사결정을 내릴 수 있습니다.

홀더의 미국 부채

또한,중국에 유지 관리가 필요한 상당한 보유를 미국의 부채를 관리하는 환율의 위안화., 중국이 갑자기 예비 보유를 하역 할 경우 통화의 환율이 상승하여 외국 시장에서 중국 수출이 더 비싸게 될 것입니다. 따라서 중국의 미국 부채 보유는 중국에 미국에 대한 과도한 경제적 영향력을 제공하지 않는다.

왜 국가는 외환 보유고를 축적합니까?

다른 나라와 공개적으로 거래하는 모든 국가는 외국 국채를 살 가능성이 높습니다. 의 관점에서 경제정책,국가 있을 수 있는 임의의 두 아니지만 다음과 같은 세 가지:고정 환율,독립적인 통화 정책,무료 자본 흐름입니다., 외국 국채는 국가들에게 경제적 목표를 추구 할 수있는 수단을 제공한다.

처음 두 기능은 국가의 중앙 은행이 수행하는 통화 정책 선택입니다. 첫째,국채는 자주 다른 나라의 외환 보유고의 일부를 포함한다. 둘째,중앙 은행은 환율을 유지하거나 경제적 불안정을 앞두기 위해 통화 정책의 일환으로 국채를 매입한다. 셋째로,위험도가 낮은 저장소의 가치,국채 매력적인 중앙 은행 및 기타 금융 배우 비슷하다. 이러한 각 기능에 대해 간략하게 설명합니다.,

외국인유

어떤 열려있는 나라 국제 무역 또는 투자 일정 금액을 필요로하는 외화의 손에 지불하는 외국인을 위한 상품 또는 투자 해외습니다. 그 결과로,많은 국가가 계속 외국 통화로 예약에서 이러한 비용을 지불하는 쿠션에서 경제의 급격한 변화에서 국제 투자입니다. 국내 경제 정책은 종종 중앙은행을 유지하실 수 있 비율은 외환하고 다른 예비 단기간에 대한 외부,부채를 보장하고 국가의 서비스를 제공 할 수있는 능력을 해당 외부 단기 부채에서 위기입니다., 국제 통화 기금을 게시하는 지침을 돕기 위해 정부에서 계산하는 적절한 수준의 외국환 예비를 주어 그들의 경제적 조건입니다.

환율

고정 또는 말뚝을 박는 환율은 통화 정책 결정입니다. 이 결정은 휘발성 자본 흐름에 수반되는 가격 불안정을 최소화하려고 시도합니다. 같은 조건에서 특히 명백한 신흥 시장:아르헨티나의 수입 가격이 증가 최대 30%2013led 야당 지도자들을 설명하는 임금으로”물을 통해 실행합니다.,”가격 변동성이 경제적으로나 정치적으로 불안정하기 때문에 정책 입안자는 변화를 완화하기 위해 환율을 관리합니다. 국제적으로 소수의 국가의 환율은 완전히”떠 다니거나”통화 시장에 의해 결정됩니다. 을 관리하는 국내 통화 요금,국가를 선택할 수 있습을 구매하는 외국 자산 및 저장소들을 위한,미래의 경우 환율 하락할 수도 있습니다.

는 위험이 낮은 상점의 값

로 국채는 정부 지원,민간과 공공의 금융 기관으로 볼 위험도가 낮은 자산을 가진 높은 기회의 상환., 일부 국채는 다른 국채보다 위험한 것으로 보입니다. 국가의 외부채로 볼 수 있으며 지속적인 GDP 또는 그것의 보유,또는 이용할 수 없도록 할 수 있습니다 그렇지 않으면 기본값에서 그것의 빚. 일반적으로,그러나,국채가 더 가능성이 반환하는 값에 따라서 안전한 상대적인 투자의 다른 형태는 경우에도 적립한 관심은 높지 않을 것입니다.

왜 중국 사 미국 부채?

중국은 다른 나라들이 두 가지주의 사항과 함께 미국 부채를 사는 것과 같은 이유로 미국 부채를 산다., 타격 1997 아시아 금융 위기는 안전망으로 외환 보유고를 구축하기 위해 중국을 포함한 아시아 경제를 자극했다. 더 구체적으로,중국이 보유하고 큰 exchange reserves,는 시간이 지나 부분적으로 지속적인 잉여 현재의 계정에,억제의 현금 유입이에서 무역과 투자에 불안정 국내 경제입니다.

중국의 큰 미국 국채 홀딩스의 말에 대해 많은 미국의 힘이 세계 경제에서 어떤 특성의 중국 경제입니다. 대체로 말하자면,미국 부채는 수요가 많은 자산입니다. 그것은 안전하고 편리합니다., 세계의 예비 통화로서 미국 달러는 국제 거래에 광범위하게 사용됩니다. 무역 상품은 달러로 가격이 책정되며 높은 수요로 인해 달러를 쉽게 현금화 할 수 있습니다. 또한 미국 정부는 결코 채무 불이행을하지 않았습니다.

과 대화를 스콧 밀러

에도 불구하고 미국 부채의 매력적인 특성,계속 미국 채권 금융 우려는 경제학자,누구 걱정하는 갑작스런 중지에서 자본 흐름은 미국이 수 국내 위기에 있습니다.1 따라서,미국, 에 대한 의존 부채는 금융상 현저히 지장이 있다고 도전하지 않는 경우에는 수요는 중국에서 중단했지만,경우에서 요구하는 모든 금융 배우들이 갑자기 중단됩니다.2

지역의 관점에서,아시아 국가를 개최하는 비정상적으로 대량의 미국 부채에 대응하여 1997 년 아시아 금융 위기에 있습니다. 아시아 금융위기,인도네시아,한국,말레이시아,필리핀,태국 톱 들어오는 투자를 충돌하는 견적-$12.1billion 에$93 십억,또 11%의 자신의 결합 위기 이전에 의존하고 있다.,3 응답에서,중국,일본,한국 및 동남아시아 국가를 유지 큰 예방 비가 오는 날의 자금이 외환보유고,이는 안전하고 편리 포함—미국 부채입니다. 이러한 정책은 아시아 경제가 상대적으로 빠른 회복을 자랑했던 2008 년 이후 옹호되었다.

국가의 관점에서,중국은 구입하는 미국 빚으로 인해 복잡한 금융 시스템입니다. 중앙 은행이 구입해야합니다 미국 국채 및 기타 외국의 자산을 유지하의 현금 유입이 일으키는 인플레이션입니다., 중국의 경우,이 현상은 특이합니다. 국내에서 투자하는 것보다 더 많은 것을 저축하는 중국과 같은 나라는 일반적으로 국제 대출 기관입니다.4

을 피하는 인플레이션,중국 중앙 은행을 제거하는 이 들어오는 외화를 구입하여 외국의 자산을 포함하여 미국의 국채라는 프로세스에”살균.”이 시스템은의 단점은 불필요하게 생성하는 낮은 반환에 투자:에 의존하여 투자,중국어 회사에서 빌려 해외에서 관심이 높은 요금,중국 동안 계속하고 빌려주하는 외국의 실체는 낮은 금리에.,5 이 시스템은 또한 중국이 안전하고 편리한 미국 부채를 포함하여 외국 자산을 구매하도록 강요합니다.

누가 가장 많은 미국 부채를 소유하고 있습니까?

미국 부채의 약 70%는 미국의 국내 금융 행위자 및 기관에 의해 보유됩니다. 미국 국채는 편리하고 유동적이며 위험도가 낮은 가치 저장소를 나타냅니다. 이러한 자질을 확인 그것은 매력적인 다양한 금융 배우에서,중앙 은행하에 돈을 준비하는 개인 투자자를 찾고 위험도가 낮은 자산 포트폴리오에.모든 미국의

, 국내 공개 행위자,사회 보장 제도를 포함한 정부 내 보유는 미국 재무부 증권의 3 분의 1 이상을 보유합니다. 재무부 장관은 법적으로 필요한 투자하는 사회적 보안 조세 수입 미국에서 발행하는 채권에 저장되는 신뢰 기금에 의해 관리되고.

연방 준비 제을 보유하고 두 번째의 가장 큰 몫에 미국 국채의 약 13%총 미국 재무부 청구서입니다. 왜 국가는 자신의 부채를 살 것인가? 미국으로서, 중앙 은행,연방 준비 은행은 경제 환경에 맞게 순환 돈의 양을 조정해야합니다. 중앙 은행이 수행하는 이 기능을 통해 시장 운영—구매 및 판매하는 금융자산과 같은 재무부 청구서,추가 또는 제거에서 돈을 경제입니다. 을 구입하여 자산을 은행에서,이 연방준비 장소화할 수 있도록하기 위해 은행을 빌려 더 박차를 가하고 비즈니스,그리고 도움을 드리겠습니다.

제외하고는 연방 준비하고 사회적 보안,다수의 기타 미국 금융의 배우를 잡은 미국 재무부 증권., 이러한 재정적인 배우를 포함한 국가 및 지역 정부,상호 기금,보험 회사,공공 및 개인 연금,그리고 미국 은행이다. 일반적으로 말하자면,그들은 미국 재무부 증권을 저 위험 자산으로 보유 할 것입니다.

가장 큰 효과 넓은 규모의 덤프 미국 국채 중국에는 실제로 중국 수출이 적은 상품은 네트워크를 보유하고 있습니다.

–스콧 밀러

전반적으로,외국인 국가의 각각을 비교적 적은 비율의 미국 부채 소지자., 하지만 중국의 홀딩스 대표 아래의 20 퍼센트는 외국인 소유 미국의 부채는 과거에 몇 년 동안,이 비율만을 포함 5 7%의 총 미국 부채입니다. 중국의 보유는 2016 년 11 월 1 조 5 천억 달러로 떨어졌으며 2010 년 이후 최저 수준을 기록했다. 더욱이 일본은 때때로 중국을 미국 부채의 가장 큰 외국인 보유자로 추월했다. 이는 2019 년 6 월 이후 중국의 보유가 감소하고 일본이 상승했기 때문입니다.

국제적으로,이 상황은 일반적입니다:대부분의 국채는 국내에서 개최됩니다., 유럽 금융 기관은 유럽 국채의 대부분을 보유하고 있습니다. 마찬가지로 일본 국내 금융 행위자는 일본 순 국채의 약 90%를 보유하고있다. 따라서도 불구하고 국제적 수요에 대한 미국 국채,미국은 예외 없는 글로벌 트렌드:미국 국내 배우를 잡고 대부분의 미국 국채.

1. Ashvin Ahuja 외.,”중국의 불균형에 대한 종식?,”전환 중국 경제에서:외부에서 내부 재조정,에드., 아눕 싱,말하 나바르,파파 N’Diaye(워싱턴 DC:국제 통화 기금,2013),11.
2. 에 관심있는 사람들을 위해 2008 년 위기의 관계는 사이에서 미국채,국제 자본 흐름,그리고 글로벌 무역 참조하십시오 인도 준비 은행 총재 라구 람 라 잔의 고도로 통찰력하고 접근해석,Fault Lines:어떻게 숨겨진 골절 여전히 위협하는 세계 경제(New Jersey:Princeton University Press,2010).
3. Steven Radelet 과 Jeffrey Sachs,”동아시아 금융 위기의 시작”,통화 위기,ed., 폴 크루그먼(시카고:시카고 대학 출판부,2000),111.
4. Yu Yongding,”중국 경제 재조정,”경제 정책의 옥스포드 검토,Vol. 2012 년 3 월 28 일,560 호.
5. Yu Yongding,”중국 경제 재조정,”경제 정책의 옥스포드 검토,Vol. 2012 년 3 월 28 일,560 호. 리>팔자>