자의 실제 시간이 끝

대부분의 투자자,금리 또는 요금의 반환에 명목 번호 및 않습니다. 물론,그 수익률에 똑같이 흥미롭고 중요한 아날로그가 있으며 그것은 실제 이자율 또는 수익률입니다. 간단히 말해서,그것은 당신이 인플레이션 이후에 얻는 것입니다., 그것은 단순한 개념이지만 인플레이션을 측정하는 것은 힘들고 그것을 예측하는 것은 더욱 어렵습니다. 그럼에도 불구하고,씨 시장은 인플레이션에 대한 의견의 모든 순간 스트레스의 시대에,이처럼,그것은 지불을 올립 열기 상자 안을 보았습니다.

을 떠나 보자 측정하기 전에 인플레이션을 따는 것에 동의하는 우리 모두 싫어하는 방식을 소비자 물가 지수(소비자 물가 지수)측정이지만,표준입니다. 인플레이션 예측은 어떻게 이루어 집니까?, 가는 설문조사의 경제학자(필라델피아 먹 아마도 가장 포괄적인)및 정량적 모델(NY 공급 아마도 가장 정확하)나는 확실한 무제한 숫자의 개인 모델은,뿐만 아니라. 매일 시장에서 거래하는 것에 잠시 집중합시다. 그것은”손익분기 인플레이션 율”이라고 불리며 30 년 밖에되지 않는 모든 시간대에 대한 비율이 있습니다. 이 손익분기 비율은 채권 보유자가 인플레이션으로 손익분기 점에 필요한 수익률로 생각하십시오. 바로 지금,Mr.Market(Bloomberg LP 에 따르면)은 향후 30 년 동안의 비율이 0.95%라고 말하고 있습니다., 그것은 대단히 낮은 비율이다;사실,1999 년 이래로 30 년 인플레이션 예측은 4 분기’08 년에만 잠깐 낮았습니다. ’09 년 3 분기까지는 2.5%로 돌아 왔습니다.

주어진 우리는 매우 낮은 수에 대한 인플레이션으로,그것은 무엇을 의미할 수 있습 우리는 이익? 첫째,그것은 공중에 경기 침체와 디플레이션 공황이 있음을 의미합니다. 2 월 1 일 이후 30 년 손익분기 비율은 1.75%에서 0.95%(80 베이시스 포인트)로 떨어졌습니다. 같은 기간 동안 실제 명목 30 년 재무부 채권 수익률은 2.05%에서 1.75%(30 베이시스 포인트)로 이동했다., 금리 변화의 그 차이는 2008 년 경기 침체 이전의 금리 변화를 무시 무시하게 연상시킨다. 채권 시장은 심각한 경제 노에 대비하고 있습니다.아마도 충격적인 뉴스는 아니지만 시장은 이제 한 세대 동안 지속된다고 가정하고 있습니다. 그것은 아마도 실수 일 것입니다. 주중 조 달러의 적자 및 다중 조 달러의 중앙 은행 잔 시트 확장,나는 볼 수 없는 여전히 서있는 낮은 성장을 전망이다. 또한 에너지 가격은 소비자 물가 지수를 주도합니다. 이전에이 영화를 보았을 때,낮은 유가와 같은 낮은 유가를 치료하는 것은 없습니다., 결국 저렴한 가격으로 공급이 시들어지고 수요가 회복되고 짜잔! -석유 및 상품 가격 상승.

그래서,이 모든 정보를 바탕으로,우리는 지금 무역이 무엇이라고 생각합니까? 고정 수입 시장에서 지금 큰 뚱뚱한 피치–팁이 있습니다. 팁(재무부 인플레이션 보호 증권)은 1997 년 재무부가 처음 발행 한 미국 정부 발행 채권입니다. 팁은 인플레이션의 침식으로부터 대출 기관의 원금 및 쿠폰 지불의 구매력을 보호합니다. 다르게 말했다,팁은 투자자의 돈의 실제 수익을 보호하는 채권입니다., 모든 육 개월 동안 재무를 조정합체에 의해 최신의 소비자 물가 지수를 위해 독서,인플레이션과 이후 쿠폰을 인용하는의 백분율로 주체,공칭값의 쿠폰 증가시킵니다.

그것은 희귀가 있는 적절한 시간을 잡고 끝이 아닌 일반 명목 국채로 팁은 세금을 비효율적이고 역사적으로 더 휘발성보다 국채,왜 지금?, 현재 실제 수익률,수익률에서 받은 팁은 상승하는 상대를 소액의 요금으로 인해 떨어지는 손익의 인플레이션율은 수익률이 유대 홀더가 필요하여 손익으로 인플레이션입니다. 이것은 채권 시장이 디플레이션과 경기 침체의 확률로 가격을 책정하고 있기 때문에 일어나고 있습니다. 기 팁이 그들의 주체는 인플레이션을 조정 할 때,그래서 직면 디플레이션,팁 위험의 원칙에 의해 감소한 수준의 디플레이션이다.

그래서 채권 시장이 디플레이션을 예측하고 있다고 말하면 왜 지금 팁을 사고 싶습니까?, 대답은 디플레이션에 대한 이러한 두려움이 재무부 채권에 비해 저렴하다는 것입니다. 현재 실제 수확량에 의해 제공 팁은 더 큰 것보다 10 년 예상 실제 수확량 측정하여 10 년 국채 수익률을 뺀 필라델피아 먹이사의 전문적인 인플레이션을 예보 10 년 인플레이션을 기대합니다. 현재 팁 시장은 지금까지 가장 저렴한 두 번째로 빠르게 접근하고 있습니다. 다른 두 번은 2001 년 경기 침체와 2008 년 경기 침체였습니다. 두 기간 모두 10 년 팁은 10 년 국채를 능가했다., 그것은 실제 판매 국채 구매 팁을 얻을 수있는 시간이 될 수 있습니다.