주택 bubbleEdit
에서의 서브프라임 모기지 및 신용 위기에서 2007 년,그린스펀된가 있었다는 거에 미국 주택시장을 경고,2007 년에서의”큰 두 자리수의 감소에서”집 값을”보다는 더 큰 대부분의 사람들이 예상한다”. 그린스펀은 또한 그러나”나는 2005 년과 2006 년에 아주 늦게까지 그것을 정말로 얻지 못했다.,”
그린스펀된 주택 거품이었다”근본적으로 발생시켰으로 감소에서 실제 장기 금리”지만,또한 그는 주장되는 장기 금리는 넘어 통제의 중앙 은행이기 때문에”의 시장 가치는 세계 장기적인 증권 접근$100trillion”하고 따라서 이들과 다른 자산 시장은 큰 충분히 그들은”지금 늪에 자원의 중앙 은행”.
2001 년 9 월 11 일 공격 이후 연방 공개 시장위원회는 연방 기금 금리를 3.5%에서 3.0%로 낮추겠다고 투표했습니다., 그런 다음 2002 년 회계 스캔들 이후 연준은 연방 기금 금리를 현재의 1.25%에서 1.00%로 떨어 뜨렸다. 그린스펀는 이에서 드롭 요금이는 효과를 얻을 선도하는 서지가 가정에서 판매하고 재정을 재건을 추가,는”게다가 유지에 대한 수요는 새로운 건축,저당 시장도 있었다는 강력한 안정시키는 힘이 지난 두 개의 년의 경제적 고통을 용이하게하여 추출하는 주식의 일부는 주택 건축을 통해 년”.,그러나 일부에 따르면 그린스펀의 금리를 역사적인 최저치로 조정하는 정책은 미국의 주택 거품에 기여했다. 연방 준비 인정 사이의 연결은 낮은 금리,더 높은 집 값,그리고 증가 유동성이 더 높은 집 값을 가져올 전반적인 경제는:”다른 자산 가격,집 가격에 의해 영향을 받 이자율,그리고 일부 국가에서,주택시장은 키 채널의 통화 정책을 전송”.,
에서는 23 일,2004 음성,그린스펀 제안 더 많은 주택을 고려해야 밖으로 조정가능한 속도 저당(팔)금리 조정 자체를 현재 이자 시장에 있습니다. 연준의 자체 자금 금리는 당시 1%의 최저치였습니다. 몇 달 후 그의 권고에,그린스펀 시작,금리 인상에서 시리즈의 금리 인상 가져올 것이라고 자금을 평가하 5.25%에 대해 두 개의 년 후에., 트리거 요소에서 2007 년 서브프라임 모기지 금융 위기를 믿은 많은 서브프라임 팔을 다시 설정에서 훨씬 더 높은 금리는 것보다는 차용을 지불하는 동안 첫 번째는 몇 년의 모습니다.
2008 년에,그린스펀 표현한 좌절하는 월 23 음성 사용되었을 비판하는 그를 팔고의 서브프라임 모기지 위기,그리고 명시된 그 상계 댓글 팔 일 후 그것은 칭찬 전부터 전해 내려오는 전통율 저당이다., 에서는 음성,그린스펀 제안했다는 대출 제공해야 가정 구매자의 더 중대한 다양성”저당 제품이 대안”이외의 다른 전통적인 고정율 저당이다. 그린스펀 또한 칭찬은 상승의 서브프라임 모기지 산업과 도구를 평가하기 위한 신용:
혁신을 가져왔에 대한 군중의 새 제품과 같은 서브프라임 대출과 벽감 신용 프로그램를 위한 이민자입니다., 이러한 발전은 우리나라의 역사를 통해 금융 서비스 산업을 주도한 시장 반응의 대표입니다… 이러한 기술의 진보,대출 이점을 찍은 신용의 점수 모델와 다른 기술에 대해 효율적으로 확장하는 신용하는 넓은 스펙트럼의 소비자 있습니다. … 는 한 번 더 한계 지원자 간단하게 거부되었는 신용,대출할 수 있게 아주 효율적으로 판단에 따른 위험 지원자 개별과를 가격하는 위험입니다., 이러한 개선 사항을 주도의 급속한 성장 서브프라임 모기지 대출,실제로,오늘날 서브프라임 모기지 계정을 거의 10 퍼센트의 번호를 모두 저당 뛰어난에서 단 1 또는 2%in the early1990s.
의 서브프라임 모기지 산업이 붕괴하고 월에서 2007 년으로,많은 최대 규모의 대출을 신청한 파산 보호는 얼굴에 나선형의 처분율., 이러한 이유로 침체되었다는 비판에서 자신의 역할에 대해 상승의 주택 버블 이후에 문제를 저당 기업뿐만 아니라,”엔지니어링”주택 거품 자체입니다.
2004 년에 비즈니스 위크 잡지 분석가들은 주장했다:”그것은 연방 준비 제도 설계의 감소 비율에 있는 팽창된 주택 거품입니다…가장 귀찮은 측면 가격의 runup 는 최근 많은 구매자는 짜낸 주택할 수 있는 거 줄을 이용하여 낮은 요금에서 사용할 수 있 조정가능한 속도 저당이다., 즉,상승 속도에 완전히 노출됩니다.
In September2008Joseph Stiglitz 명시되는 그린스펀”정말 못 믿는 규칙을 때의 과도한 금융시스템,지적했(그와 다른 사람)라는 자기에 대한 규제—모순 어법”. 그린스펀은 뉴욕 타임즈에 따르면 그 자신이 흠이 없다고 말한다., On April6,2005,그린스펀라에서 상당한 증가는 규제 Fannie Mae and Freddie Mac:”전에 나타나는 상원 금융위원회,공급 회장,앨런 그린스펀 말했다,거대한 포트폴리오의 회사의 거의 분기 집에 모기지 시장에 제기 큰 위험요소를 국가의 재정 시스템을 어느 회사가 직면한 문제입니다.,”그럼에도 불구하고,여전히 그린스펀 클레임을 굳게 믿는 자유 시장에 있지만,그 2007 전기 그가 쓴,”역사는 처리 되지 않은 친절하게 여파로의 장기간 저위험의 보험료로”전에 본 신용 위기의 2008.
2009 년 로버트 제국을 썼다는”그린스펀의 최악의 이동에 기여하는 거대한 주거품 그리고 최악의 세계적인 충돌 때문에 훌륭한 우울증이 있습니다. 2004 년에 그는 금리를 1%로 낮추어 은행이 인플레이션에 맞게 조정 된 돈을 무료로 빌릴 수있게했다., 당연히 은행은 가능한 한 많이 빌려서 빌려서 좋은 이익을 얻고 싶었습니다. 상황은 은행이 부적합한 차용자에게 빌려주지 않도록 대출 기관에 대한 정부의 감독을 위해 비명을 질렀다. 그는 신용 불량 위험을 걸러 내기 위해 시장을 신뢰하면서 거절했다. 그것은하지 않았다.”
2008 년 10 월 23 일 의회 증언에서 그린스펀은 마침내 규제에 대한 오류를 인정했다. 뉴욕 타임즈는”겸손 씨., 그린스펀 인정했다는 그는 너무 많이 넣었는데 믿음에 자기정의 힘을 무료로 시장과 실패했을 예측하는 자는 파괴적인 전력의 변덕스러운 저당 대출…씨 침체기를 거부 위한 비난을 받아들이 위기는 하지만 인정한 자신의 신념에서 규제 완화되었다 흔들리고”. 하지만 많은 공화당 의원을 해봤을 비난 주에 거품 Fannie Mae and Freddie Mac,그린스펀치 훨씬 더 많은 비난 월스트리트에 묶기를 위한 서브프라임 모기지로 증권.,
2000 년대 후반 recessionEdit
In March2008,썼는 문서에 대한 파이낸셜 타임즈’경제학자’포럼에서는 그는 2008 년 금융위기에 미국은 가능성이 높을 것으로 판단하는 가장 아픈 이후 the end of World War II. 에서 그 주장했다:”우리는 결코를 예상할 수 있도록 하기 위해 모두에서 불연속적 금융시장.,”그는 결론:”그것은 중요한,실제로 중요한,모든 개혁에서,그리고 조정의 구조 및 시장의 규제되지 않을 억제 우리의 가장 안전하고 효과적인 보호에 대한 누적 경제 실패:시장의 유연성 및 열어 경쟁입니다.,”문서 번호를 끌었의 중요한 응답에서 포럼에 참여자,누가,원인을 찾는 사이 그린스펀의 정책과 불연속을 금융 시장의 뒤에서 따르는 비판이 침체는 주로 어떤 많은 것으로 자신의 불균형과 움직일 수 없는 이념적 상상에 대한 글로벌 자본주의와 자유로운 경쟁적인 시장입니다. 주목할만한 비평가로는 J.Bradford DeLong,Paul Krugman,Alice Rivlin,Michael Hudson 및 Willem Buiter 가 포함되었습니다.,
그린스펀 응답하는 자신의 비평가에 따라 문서에서는 그를 옹호 그의 이념으로 적용되는 자신의 개념 및 정책 framework,이는 다른 것들 사이에 금지되어서 그를 발휘하고 실시에 압력을 가해지는 급성장 주택의 거품 또는 그의 말에”기대는 바람에 대하여”. 그린스펀 주장했다,”나의 범위의 분산의 결과를 흔들되었지만,나의 심판하는 자유경쟁시장은 지금까지 제공한 방법을 구성하는 경제”. 그는 결론을 내렸다:”우리는 무거운 것에서 중앙 계획에 이르기까지 규제를 시도했다. 아무도 의미심장하게 일하지 않았습니다., 증거를 다시 시험해보고 싶습니까?”파이낸셜 타임즈 부 편집장 겸 최고 경제학 논평가자 마틴 울프는 그린스펀을 주로 시장 혼란의 희생양으로 옹호했다. 그린스펀의 방위에서 몇 가지 주목할만한 공헌자는 스티븐 S. 로치,앨런 멜트 저,로버트 브루 스카 포함.,
그러나,October15,2008,문서에서 워싱턴 포스트 분석을 기원의 경우,경제 위기의 주장하는 그린스펀 격렬하게 반대되는 모든 규제의 유도체,그리고 적극적으로 모색해 훼손실 상품선물거래위원회위원회가 추구를 시작하는 규제의 유도체. 한편,그린스펀 개선 권장을 할 수 있는지 확인하여 보시기 시장을 규정하는 것을 피하기 위해 유도체 또는 다른 복잡한 자산으로 표시된 고민 또는 유동성 시장은 시간동안에 물질의 불리한 조건 하는 동안 본 2000 년대 후반 신용 위기에 있습니다.,그린스펀은 파생 상품 규제에 반대하는 것만으로는 혼자가 아니었다.,에서는 1999 년 정부 보고서는 열쇠 드라이버의 흐름에서 상품 선물 Modernization Act2000—법안을 명확히 하는 가장 over-the-counter derivatives 었다 외부의 규제 기관의 모든 정부 기관이—그린스펀 통해 재무부 장관 로렌스,여름증권거래위원회 위원장 아티하고,상품선물거래위원회 회장 윌리엄 문화에서 결론이”많은 상황에서,거래 금융 파생상품 자격이 있는 스왑을 참가자에서 제외되어야 하 CEA”(품 Exchange Act)., 다른 정부 기관들도 그 견해를지지했다.
에서 의회의 간증 on October23,2008,그린스펀 인정되는 그는”부분적으로”잘못을 반대하는 규정 및 명시되”그는 우리를 보고 있기 대출 기관의 보호 주주의 주식—특히 자신은 상태에서의 충격을 받지 않았다.”그린스펀은 자신의 자유 시장 이데올로기를 언급하면서”나는 결함을 발견했다. 나는 그것이 얼마나 중요하거나 영구적인지를 모른다. 그러나 나는 그 사실에 매우 괴로워했습니다.,”Henry Waxman(D-CA)대표가 그의 말을 분명히하기 위해 그를 압박했을 때. “다시 말해서,당신은 발견되는 세계의보기에,당신의 이념이 없었다 오른쪽으로,그것은 작동하지 않는,”Waxman 말했다. 그린스펀은 대답했다. “당신이 알고있는 그의 정확하게 이유가 충격을 받았었기 때문에 내가 40 년 동안이나 더 많은 매우 상당한 증거 그것은 때때로 일하고 있었습니다.”그린스펀 인정 결함을 반대하는 규제의 유도체고 인정되는 금융기관을 보호하지 않은 주주 및 투자뿐만 아니라 그가 예상됩니다.,
매트 Taibbi 는 설명하는 그린스팬에 넣고의 결과를”모든 시간에 은행은 폭발 위험한 거품,그들은 돌아갈 수 있을 공급하고 돈을 빌려서 하나 또는 두 개의 퍼센트,그리고 다음 시작하는 게임”,함으로써 그것이”거의 불가능하”대 은행에 돈을 잃게됩니다. 그는 또한 그린스펀”클래식 콘 사람”,을 통해 정치에 정통한,”영광과 bullshitted 자신의 길을 마터호른 미국의 힘이다…20 년 연속 월스트리트의 관심에 자신을 뇌파”.,
다큐멘터리 영화 Inside Job 에서 그린스펀은 2007-08 년의 금융 위기에 책임이있는 사람 중 한 명으로 인용됩니다. 그는 또한 타임지에서”금융 위기에 대한 비난을받는 25 명”중 한 명으로 지명되었습니다.
정치적 견해와 officeEdit 의 정치화 주장
그린스펀은 자신을”평생 자유 주의적 공화당”이라고 묘사합니다.,
In March2005,에 반응하는 그린스펀의 지원을 부시 대통령의 계획을 부분적으로 민영화 사회 보장,그 민주주의 상원의 소수 민족 지도자 리 레드 공격을 그린스펀으로”하나의 가장 큰 정치 해킹을 우리는 워싱턴에서”그리고 비판하는 그를 지원을 위해 부시 대통령의 2001 년 세금을 계획이다. 음-민주주 집을 낸시 펠로시 추가 있었다는 심각한 질문에 대해 공급자의 독립의 결과로서 그린스펀의 공개의 문이 있습니다., 그린스펀 또한 비판을 받에서 민주당 의원은 바이 프랭크 및 다른 사람은 지원을 위해 부시 대통령의 사회 보장 계획을 선호하는 개인 계정입니다. 그린스펀은 부시의 모델이”그 본성에 의해 전체 자금을 개발하는 씨앗을 가지고 있다고 말했다. 내가 전에 말했듯이,나는 항상 지원되는 움직임을 전체 자금 조달의 맥락에서 개인 계정”.,
다른 사람들처럼,공화당 의원 Mitch McConnell,동의하는 그린스펀도 경의를 부시는 그린스펀”되는 독립적인 플레이어에서 먹이에서 오랜 시간 동안 양 당사자와 만든 엄청난 긍정적인 기여”.
경제학자 폴 크루그먼 썼는 침체되었는”세 가지 카드 마에스트로”와”부족 성실의 사람”,”에 의해 반복적으로 실링을 위한 어떤 부시 행정부가 원하는 배신뢰에 위치한 공급 회장”.,
공화당 의원 짐 Bunning 을 반대하는 그린스펀의 다섯 번째 재확인 청구하는 그린스펀 한글에서만 통화 정책,아 회계 정책입니다. 그린스펀 사용했던 자신의 위치 공급 회장을 정책으로 초기에 1993 년,그러나 그가 지원되는 클린턴 대통령의 감소 계획을 포함하는 세금이 증가하고 예산 삭감이다.
점령 운동을 다루는 2011 년 10 월 강연에서 노암 촘스키는 그린스펀의 1997 년 2 월 미국에 대한 증언의 일부를 특징으로했다., 소위 1%의 자기 봉사 태도의 예로서 상원. 에서는 증언,그린스펀로 언급했다는 것 성장하는 작업자의 불안감이 중요한 요인으로 유지하는 인플레이션과 인플레이션 기대를 저을 촉진하는 장기적인 투자입니다.피>