그러나 하나의 분석가를 말한다는 운명과 어둠을 수 있습은 아무리 강조해도 지나치지 않을 것. 사실,미즈호 애널리스트는 다니엘이 베팅하는 오일 회사는 그들의 훈련에서 실질적으로 대응하여행—은 실제로 생산하는 너무 작고,기름에 지금 부족은 오고 있습니다. 이는 시장이 현재 예상하고있는 것보다 높은 가격으로 이어질 수 있으며 일부 주식을 높일 수 있습니다.
“우리가 기대하지 않는 석유 수요는 피크에 대한 적어도 십년에고 위험의 공급 부족 post-2025,”보이드 씁니다., “다시 말해,수요 손실에 대한 두려움은 실제 공급 손실과 지속 가능하게 높은 가격으로 이어지고 있습니다.”
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Boyd 의 톱픽은 투자자에게 29%의 총 수익을 줄 것으로 기대하는 ConocoPhillips(ticker:COP)와 30%를 반환 할 수 있다고 생각하는 Occidental Petroleum(OXY)입니다., Boyd 는 Chevron(CVX)및 Royal Dutch Shell(Rds.에이). 그의 최고 종목은”고품질 자산과 상품 가격 레버리지를 결합합니다”라고 그는 씁니다.
이 중 일부는 이미 시장에 반영되어 있습니다-유가는 지난 2 주 만에 약 10%상승했으며 대부분의 주식도 더 높습니다.
보이드 생각하는 오일 회사는 다시 뽑아서 공급하도록 적극적으로는 그들은 곧 밀어 시장으로 결핍—의 년 후에 지속적인 과잉이다. 미국에서 석유를 시추하는 굴착 장치 수, 여전히 전염병 전 수준에서 60%감소하고 있습니다. 업계는 운영에서 현금 흐름의 70~80%만을 최근 과거 100%에서 140%로 석유 생산으로 되돌려 재투자 할 것으로 예상된다고 분석가는 씁니다.
covid-19 백신의 출시를 감안할 때 올해 석유 수요가 급격히 반등 할 것으로 예상됨에 따라 철수가옵니다. 항공 여행의 감소는 약한 석유 수요의 주요 원인입니다. 그러나 전 세계 사람들은 곧 2020 년에 놓친 모든 여행을 만회하기 위해 비행기를 타고 다시 돌아올 것입니다,보이드 프로젝트.,
“우리는 항공 여행에 대한 억눌린 수요가 수요의’V’자형 회복을 유도 할 것으로 기대합니다. 제트 연료는 수요의 8%에 불과하지만 감소의 40-50%를 나타냅니다.”라고 그는 씁니다. 중국은 이미의 예와 같이,그가 말하는:”중국의 석유 수요가 이미 5.8%매년;보다 더 빠르게 5 년 합성 연간 성장율 4.9%증거로의 pent-up demand.”
Blackstone Group 의 Byron Wien 과 Joe Zidle 은 석유의 부활이 2021 년 동안 10 가지”놀라움”중 하나가 될 것이라고 썼지 만 빠르게 기존의 지혜가되고 있습니다.,
그 이유는 그것은 또한 고려 가치가 더 약세오. 이 방정식을 바꿀 수있는 요인들은이란이 생산량을 늘리는 것이라고 보이드는 지적했다. 석유 수출이 제재로 인해 절곡 된 국가는 하루에 약 2 백만 배럴의 예비 용량을 보유하고 있습니다. 새로운 이란 핵 무기 거래에서 대통령 조 바이든,예를 들어,으로 이어질 수 있는 기름이 다시 오고 시장에서 변화 수급 균형을 단점이 있다.
에서 Avi Salzman 에 쓰기 [email protected]