Tax loss harvesting (TLH) è una tecnica per “generare” perdite in conto capitale. Si verifica quando un investitore vende un titolo che si è deprezzato di valore. CBS News descrive la raccolta delle perdite fiscali in particolare come ” vendere un investimento in perdita con l’intenzione di riacquistare in ultima analisi lo stesso investimento dopo che la finestra di 30 giorni dell’IRS sulle vendite di lavaggio è scaduta.”Ciò consente agli investitori di abbassare il loro importo delle imposte con l’uso di perdite di investimento. La raccolta delle perdite fiscali può essere effettuata durante l’anno fiscale, consentendo agli investitori di “compensare le plusvalenze con le perdite in conto capitale.,”Se un investitore ha più perdite in conto capitale che guadagni in un anno, quell’anno possono utilizzare fino a $3.000 come detrazione per “compensare il reddito ordinario”, con il resto che riporto negli anni futuri se non utilizzato. Perdita di raccolta rinvia le tasse, ma non li elimina, ed è essenzialmente ricevere un prestito senza interessi da parte del governo federale, assumendo aliquote fiscali marginali sono gli stessi. Se le aliquote marginali sono diverse, allora ci possono essere ulteriori risparmi fiscali (ad es.,, deducendo le perdite in eccesso contro un tasso di reddito ordinario più alto in un anno in cambio di un’ulteriore imposta sulle plusvalenze a lungo termine ad un tasso più basso in un anno successivo) o anche una sanzione fiscale (ad esempio, deducendo ad un tasso di plusvalenze più basso in diversi anni in cambio di un guadagno molto più grande in un anno successivo che mette uno in una più alta imposta sulle plusvalenze e Medicare staffa di imposta sul reddito degli investimenti.)
Più semplicemente, se “la raccolta della tassa-perdita non è fatta correttamente, creerà un lavaggio-vendita che eliminerà i benefici fiscali dell’acquisto e della vendita.,”L’investitore può impiegare una serie di tecniche per evitare di innescare la regola di vendita del lavaggio.
- L’investitore può attendere 30 giorni per riacquistare il titolo
- L’investitore può acquistare un titolo simile all’originale, ma che non soddisfa la definizione dell’IRS di “sostanzialmente identico”. Ad esempio, un investitore può vendere un ETF e comprarne un altro con obiettivi di investimento simili.
La maggior parte delle tasse-perdita di raccolta storicamente è stata eseguita nel mese di dicembre. La raccolta delle perdite fiscali è ancora più comune nel quarto trimestre dell’anno., La pratica è stata lodata e criticata dagli investitori, poiché il rinvio delle tasse può comportare tassi più elevati in seguito relativi alle plusvalenze.
Società di investimentomodifica
L’IRS non ha pubblicato alcuna definizione esatta di ciò che costituisce un titolo “sostanzialmente identico”. Pertanto, non è chiaro se i titoli di diverse società di investimento possano essere o meno “sostanzialmente identici”, anche se i loro obiettivi di investimento sono identici., Di conseguenza, se un investitore commercia dentro e fuori di ETF o fondi comuni di investimento con partecipazioni quasi identiche, alcuni hanno ritenuto che non innesca la regola di vendita di lavaggio.
Ad esempio, SPDR S di State Street&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) e Core S di iShare&P 500 ETF (NYSEARCA: IVV) tracciano entrambi gli S&P 500., Se un investitore acquista azioni in SPY e il prezzo di mercato diminuisce, l’IRS non ha fornito indicazioni sul fatto che l’investitore possa vendere le proprie azioni in SPY, acquistare azioni in IVV e rivendicare una perdita di capitale senza innescare la regola di vendita wash, nonostante il fatto che i due ETF abbiano rendimenti quasi identici.,
Metodi di tassazione ottimale perdita harvestingEdit
Media-varianza portafoglio optimizationEdit
Con un set iniziale di portafoglio pesi w 0 {\displaystyle w_{0}} e benchmark pesi w B {\displaystyle w_{B}} , è possibile fare TLH entro i confini di media-varianza di ottimizzazione attraverso lo sviluppo di una funzione obiettivo che massimizza la differenza tra le imposte alfa e il portafoglio di monitoraggio di errore:
dove λ {\displaystyle \lambda } è una penalità termine per eccesso di errore di inseguimento e Σ {\displaystyle \Sigma } è la matrice di covarianza dei rendimenti., Per ogni asset che viene acquistato/venduto, è necessario includere i vincoli:
Con questa formulazione, l’ottimizzazione TLH può essere applicata all’interno di un framework di media varianza. La soluzione viene facilmente calcolata utilizzando la programmazione quadratica.