Il dibattito growth vs. value funds investing è vecchio quanto investire se stesso. Argomenti comuni sono che è meglio, o quando il momento migliore o circostanza di investire in ciascuno potrebbe essere. Alcuni investitori discutono su come bilanciare valore, crescita e indice tutto in un unico fondo comune.
Mentre il dibattito infuria, i nuovi investitori si chiedono chi ascoltare mentre cercano di decifrare il mondo degli investimenti., I nuovi investitori dovrebbero imparare le definizioni di ciascuna delle categorie di fondi, imparare alcune strategie da utilizzare, trovare alcuni fondi e condurre un’analisi di essi.
In questo modo, ogni investitore trova fondi che corrispondono alle proprie strategie, tolleranze di rischio e obiettivi di investimento. Lungo la strada, trovano quali categorie funzionano per loro, quali no e se le combinazioni funzionano.,
Definizioni dei fondi
Value stock i fondi comuni investono principalmente in azioni value, che sono azioni che un investitore ritiene stiano vendendo a un prezzo basso in relazione ai suoi guadagni o ad altre misure di valore fondamentale, come il rapporto debito / capitale o il rapporto prezzo / utili / crescita (PEG).
Growth stock i fondi comuni di investimento investono principalmente in growth stock, che sono azioni di società che dovrebbero crescere ad un ritmo più veloce rispetto al mercato azionario generale.,
I fondi azionari dell’indice cercano di imitare il movimento dei prezzi di un particolare indice, che è un campionamento di azioni o obbligazioni che rappresentano un particolare segmento dei mercati finanziari complessivi. Ad esempio, lo Standard & Poor’s 500 (S&P 500) è un indice composto da 500 delle più grandi società statunitensi per capitalizzazione di mercato, come Facebook, Microsoft e Amazon.com.,
Alcune strategie e confronti
Non c’è dubbio che i fondi value generalmente funzionano meglio dei fondi growth in diversi ambienti economici e di mercato, e che i growth stock funzionano meglio dei value stock in altri. Tuttavia, non c’è dubbio che i seguaci di entrambi i campi—valore e obiettivi di crescita investitori—si sforzano di ottenere i migliori rendimenti totali.,
Proprio come le divisioni tra ideologie politiche, entrambe le parti vogliono gli stessi risultati; semplicemente non sono d’accordo con i metodi dell’altro per raggiungerli (e spesso discutono i loro lati con la stessa passione dei politici).
Value gli investitori ritengono che il percorso migliore per rendimenti più elevati, tra le altre cose, è quello di trovare azioni che vendono a uno sconto; vogliono bassi rapporti prezzo-utili (P / E) e rendimenti da dividendi più elevati.,
Crescita gli investitori ritengono che il percorso migliore per rendimenti più elevati, tra le altre cose, è quello di trovare titoli con forte slancio relativo; vogliono alti tassi di crescita degli utili con poco o nessun dividendo.
Una prospettiva sui rendimenti
È importante notare che il rendimento totale delle azioni value include sia la plusvalenza nel prezzo delle azioni che i dividendi, mentre gli investitori growth stock in genere si basano esclusivamente sulla plusvalenza (apprezzamento del prezzo) perché le azioni growth spesso non producono dividendi.,
In parole diverse, gli investitori di valore godono di un certo grado di apprezzamento “affidabile” perché i dividendi sono abbastanza affidabili, mentre gli investitori di crescita sopportano in genere più volatilità (alti e bassi più pronunciati) del prezzo.
Inoltre, un investitore deve notare che i titoli finanziari emessi da banche e compagnie di assicurazione rappresentano una porzione maggiore del fondo comune di investimento di valore medio rispetto al fondo comune di crescita medio.
L’esposizione sovradimensionata dei fondi value può comportare un rischio di mercato maggiore rispetto ai fondi growth durante le recessioni., Ad esempio, durante la Grande Depressione, e più recentemente la Grande Recessione del 2007 e del 2008, i titoli e i fondi finanziari hanno subito perdite di prezzo molto più grandi di qualsiasi altro settore.
Come confrontare i fondi indicizzati
I fondi azionari indicizzati sono normalmente raggruppati nella categoria “grande miscela” dei fondi comuni di investimento perché consistono in una miscela di titoli di valore e di crescita., Un investitore indice di solito preferisce un approccio di investimento passivo, vale a dire che non credono che la ricerca e l’analisi necessarie per l’investimento attivo (né il valore né la crescita indipendentemente) produrranno rendimenti superiori che sono costantemente superiori a quelli del semplice fondo indicizzato a basso costo.
Gli investitori dell’indice possono anche credere che la miscela di attributi di valore e crescita possa combinarsi per un risultato maggiore—la formula per la quale potrebbe essere metà valore più metà crescita equivale a una maggiore diversità e rendimenti ragionevoli per meno sforzo.,
Take Away chiave dalla performance storica
Questi sono punti degni di nota dalla performance storica dei fondi value, growth funds e index funds. Nessun consulente per gli investimenti degno di essere ascoltato raccomanda market timing-ma il momento migliore per investire in titoli di crescita è in genere quando i tempi sono buoni durante le ultime fasi (mature) di un ciclo economico, durante gli ultimi mesi che in genere portano a una recessione, ma solo se si intende vendere prima della recessione.,
Se non stai acquistando per il breve termine, potresti voler acquistare i tuoi fondi molto prima delle indicazioni di una recessione (o in fondo), cavalcarlo e sperare in ricompense sull’inversione (come Warren Buffett insegna così spesso).
La crescita tende a perdere sia valore che indice quando un mercato ribassista è in pieno svolgimento (trend del mercato in calo, prezzi in calo). I fondi indicizzati spesso non dominano le prestazioni di un anno, ma tendono a migliorare la crescita e a valorizzare i fondi per lunghi periodi, come i periodi di tempo di 10 anni e più.,
Quando i fondi indice vincono, in genere vincono con un margine ristretto per i titoli a grande capitalizzazione, ma con un ampio margine nelle aree a media e piccola capitalizzazione. Ciò è attribuibile almeno in parte al fatto che i coefficienti di spesa sono più elevati (e quindi i rendimenti sono inferiori) per i fondi gestiti attivamente rappresentati dalla crescita e dal valore.,
Questa sovraperformance dell’indice per i segmenti a media e piccola capitalizzazione è significativa anche perché molti investitori credono il contrario: i fondi gestiti attivamente (non i fondi indicizzati) sono i migliori per i titoli a media e piccola capitalizzazione, ma gli investimenti passivi (indicizzazione) sono i migliori per i titoli a grande capitalizzazione.
Né gli investitori di crescita né di valore possono rivendicare una vittoria definitiva nella storia delle performance passate. Tuttavia, gli investitori di indice possono affermare che essi non possono spesso essere il top performer, ma sono meno spesso il peggiore esecutore durante un periodo., Pertanto, possono essere sicuri di ricevere almeno rendimenti medi, per un livello di rischio di mercato inferiore o inferiore alla media a causa della diversificazione e dei bassi costi.,