Che cos’è il Fair Value?
Fair value è un termine con diversi significati nel mondo finanziario.
Nell’investire, si riferisce al prezzo di vendita di un bene concordato da un acquirente e venditore volenteroso, supponendo che entrambe le parti siano informate e inseriscano liberamente la transazione. Ad esempio, i titoli hanno un fair value determinato da un mercato in cui sono negoziati.
In contabilità, il fair value rappresenta il valore stimato di varie attività e passività che devono essere quotate nei libri contabili di una società.,
Fair Value
Takeaway Chiave
- In investimenti, il fair value è un riferimento al prezzo del bene, determinata da un disposto il venditore e l’acquirente, e spesso stabilito nel mercato.
- Il fair value è un’ampia misura del valore di un’attività e non è uguale al valore di mercato, che si riferisce al prezzo di un’attività sul mercato.,
- In contabilità, il fair value è un riferimento al valore stimato delle attività e passività di una società quotate nel bilancio di una società.
Le basi del Fair Value
Nel suo senso economico più ampio, il fair value rappresenta il prezzo potenziale, o il valore assegnato, a un bene o servizio, tenendo conto della sua utilità, dell’offerta e della domanda per esso e della quantità di concorrenza per esso., Sebbene deduca un mercato aperto, non è esattamente lo stesso del valore di mercato, che si riferisce semplicemente al prezzo di un bene sul mercato (non al valore intrinseco).
Fair Value e investimenti
Nel mondo degli investimenti, un modo comune per determinare il fair value di un titolo o di un bene è elencarlo in un mercato quotato in borsa, come una borsa. Se le azioni della società XYZ sono scambiate su uno scambio, i market maker forniscono un prezzo di offerta e richiesta per tali azioni su base giornaliera., Un investitore può vendere il titolo al prezzo di offerta al market maker e acquistare il titolo dal market maker al prezzo ask. Poiché la domanda degli investitori per il titolo determina in gran parte i prezzi bid e ask, lo scambio è un metodo affidabile per determinare il fair value di un titolo.
Il fair value di un derivato è determinato, in parte, dal valore di un’attività sottostante. Se acquisti un’opzione call 50 su XYZ stock, stai acquistando il diritto di acquistare 100 azioni di XYZ stock a $50 per azione per un determinato periodo di tempo., Se il prezzo di mercato del titolo XYZ aumenta, aumenta anche il valore dell’opzione sul titolo.
Nel mercato dei futures, il fair value è il prezzo di equilibrio per un contratto future, ovvero il punto in cui l’offerta di beni corrisponde alla domanda. Questo è uguale al prezzo spot dopo aver preso in considerazione gli interessi composti (e dividendi persi perché l’investitore possiede il contratto futures piuttosto che le scorte fisiche) per un certo periodo di tempo.,
Quotare un titolo in un mercato quotato in borsa, come una borsa, è un modo efficace per determinare il suo fair value.
Fair Value e bilancio
L’International Accounting Standards Board definisce il fair value come il prezzo ricevuto per vendere un’attività o pagato per trasferire una passività in una transazione ordinata tra partecipanti al mercato in una certa data, tipicamente per l’uso su rendiconti finanziari nel tempo., Il fair value di tutte le attività e passività di una società deve essere elencato nei libri contabili in una valutazione mark-to-market. Il costo originale viene utilizzato per valutare le attività nella maggior parte dei casi.
In alcuni casi, può essere difficile determinare un fair value per un’attività se non esiste un mercato attivo per essa. Questo è spesso un problema quando i contabili eseguono una valutazione aziendale. Diciamo, per esempio, un contabile non può determinare un fair value per un pezzo insolito di attrezzature. Il contabile può utilizzare i flussi di cassa attualizzati generati dall’attività per determinare un fair value., In questo caso, il contabile utilizza il deflusso di cassa per acquistare l’attrezzatura e gli afflussi di cassa generati utilizzando l’attrezzatura per la sua vita utile. Il valore dei flussi di cassa attualizzati è il fair value dell’attività.
Il fair value viene utilizzato anche in un consolidamento quando il bilancio di una società controllata è combinato o consolidato con quello di una società madre. La società madre acquista una partecipazione in una controllata e le attività e le passività della controllata sono presentate al valore equo di mercato per ciascun conto., Quando le registrazioni contabili di entrambe le società sono combinate, il risultato è un bilancio consolidato, che è un insieme di bilanci che presenta una società madre e una controllata come se le due attività fossero un’unica società.
Esempio di Fair Value
L’uso del fair value in contabilità può essere complicato, e ha figurato come uno strumento in caso di frode aziendale. Uno dei più noti: Enron Corp., Negli anni ‘ 90, il senior management della gigantesca energy trading and utility company utilizzava un tipo di contabilità al fair value-un insieme di principi per determinare il valore “di mercato” delle attività in cui non vi è alcun trading e quindi nessun mercato-per gonfiare il valore dei suoi contratti di fornitura di energia e, quindi, i suoi ricavi. Una volta che questa pratica, insieme ad altri metodi di contabilità dubbie, è venuto alla luce, la società rapidamente svelato, e ha presentato istanza di fallimento capitolo 11 il Dic. 2, 2001.,