Il dividend payout ratio misura la percentuale del reddito netto che viene distribuito agli azionisti sotto forma di dividendi durante l’anno. In altre parole, questo rapporto mostra la parte dei profitti che la società decide di mantenere per finanziare le operazioni e la parte dei profitti che viene data ai suoi azionisti.,
Gli investitori sono particolarmente interessati al dividendo payout ratio perché vogliono sapere se le aziende stanno pagando una parte ragionevole del reddito netto agli investitori. Ad esempio, la maggior parte delle start-up e delle società tecnologiche raramente dà dividendi. Infatti, Apple, una società costituita nel 1970, ha appena dato il suo primo dividendo agli azionisti nel 2012.
Al contrario, alcune aziende vogliono stimolare l’interesse degli investitori così tanto che sono disposti a pagare percentuali di dividendi irragionevolmente elevate., Gli inventori possono vedere che questi tassi di dividendo non possono essere sostenuti molto a lungo perché la società alla fine avrà bisogno di soldi per le sue operazioni.
Formula
La formula di pagamento dei dividendi è calcolata dividendo il dividendo totale per il reddito netto della società.
Questo calcolo vi darà il rapporto dividendo complessivo. Sia i dividendi totali che l’utile netto della società saranno riportati sul bilancio.,
È anche possibile calcolare il dividendo payout ratio su base azionaria dividendo i dividendi per azione per l’utile per azione.
Ovviamente, questo calcolo richiede un po ‘ più di lavoro perché si deve capire l’utile per azione così come dividere i dividendi per ogni azione in circolazione. Entrambe queste formule arriveranno comunque alla stessa risposta.
Analisi
Poiché gli investitori vogliono vedere un flusso costante di dividendi sostenibili da una società, l’analisi del rapporto di distribuzione dei dividendi è importante., Una tendenza costante in questo rapporto è solitamente più importante di un rapporto alto o basso.
Poiché è per le aziende dichiarare dividendi e aumentare il loro rapporto per un anno, un singolo rapporto elevato non significa molto. Gli investitori si occupano principalmente di tendenze sostenibili. Per esempio, gli investitori possono supporre che una società che ha un payout ratio del 20 per cento per gli ultimi dieci anni continuerà a dare il 20 per cento del suo profitto per gli azionisti.
Al contrario, una società che ha una tendenza al ribasso dei pagamenti è allarmante per gli investitori., Ad esempio, se il rapporto di una società è sceso di una percentuale ogni anno per gli ultimi cinque anni potrebbe indicare che la società non può più permettersi di pagare tali dividendi elevati. Questo potrebbe essere un’indicazione di scarse prestazioni operative.
Generalmente, le aziende più mature e stabili tendono ad avere un rapporto più elevato rispetto alle nuove start up.
Esempio
Joe’s Kitchen è un cambio di ristorante che ha diversi azionisti. Joe ha riportato $10.000 di utile netto sul suo conto economico per l’anno. Joe ha emesso dividends 3.000 di dividendi ai suoi azionisti durante l’anno., Ecco il calcolo del rapporto di distribuzione dei dividendi di Joe.
Come puoi vedere, Joe sta pagando il 30% del suo reddito netto ai suoi azionisti. A seconda dei livelli di debito di Joe e delle spese operative, questo potrebbe essere un tasso sostenibile poiché i guadagni sembrano supportare un rapporto percentuale 30.