Crollo del mercato: si dovrebbe acquistare obbligazioni ora?

La premessa sembra abbastanza ragionevole. Se un crollo del mercato è all’orizzonte, giocare un po ‘ di difesa ha senso. Le obbligazioni sono (presumibilmente) molto più sicure delle azioni. Quindi, scavare in.

Se c’è mai stato un momento per ignorare questa linea di pensiero, ora è. Mentre obbligazioni e fondi obbligazionari come il nucleo iShares U. S., Aggregate Bond ETF (NYSEMKT:AGG) o il Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ:BND) può offrire stabilità che le scorte semplicemente non possono, siamo in una situazione di una volta-in-a-vita che massimizza le debolezze delle obbligazioni, riducendo al minimo i loro punti di forza.

I tassi di interesse sono ridicolmente bassi

Gli investitori a reddito fisso e recenti mutuatari ipotecari sanno rates i tassi di interesse sono incredibilmente bassi in questo momento., Il tasso medio su un mutuo di 30 anni ora è inferiore al 3%, rispetto alle norme pre-2008 che vanno ovunque dal 5% ai massimi nei primi anni ‘ 90 di circa il 10%.

I rendimenti sul debito pubblico non sono migliori; la carta a 30 anni paga meno dell ‘ 1,5%. Anche le obbligazioni societarie a 10 anni investment grade stanno pagando solo interessi di poco superiori al 2% in questo momento, in calo rispetto a un intervallo più tipico tra il 3,5% e il 4% di alcuni anni fa e tra il 5% e il 7% di un paio di decenni fa.,

In breve, dati i tassi di interesse che possono o non possono nemmeno tenere il passo con l’inflazione, legare denaro in un’obbligazione in questo momento non ha molto senso per la maggior parte degli investitori (e in particolare per gli investitori preoccupati solo per le prossime settimane). I mercati monetari e monetari mostrano rendimenti più deboli in questo momento, ma nell’attuale contesto economico, c’è molto da dire per la liquidità.,

Se i tassi vanno da nessuna parte, è su

Gli investitori veterani hanno probabilmente sentito prima: quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono, e quando i tassi di interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni salgono.

I tassi di interesse degli Stati Uniti non dovrebbero aumentare in qualunque momento presto. In effetti, la Federal Reserve ha recentemente suggerito che il suo tasso fondamentale sui Fed Funds probabilmente rimarrà vicino al suo livello attuale almeno fino al 2023 come mezzo per stimolare l’economia.

Ma questo tasso è ancora meno probabile che si muova più in basso. Attualmente mira a un intervallo compreso tra 0% e 0.25% (effettivamente 0.,13%), il tasso dei Fed Funds dovrebbe spostarsi in territorio negativo se il FOMC ritenesse che l’economia non stesse andando abbastanza bene da sola. Mai dire mai, ma una mossa drastica come quella può portare a problemi molto più grandi che probabilmente la Fed preferirebbe evitare.

In gran parte trascurata in questo momento, tuttavia, è la prospettiva di inflazione che potrebbe costringere il FOMC a spingere i tassi di interesse verso l’alto anche se l’economia non è abbastanza sana.

Vedi, l’inflazione dilagante rende la crescita economica ancora più difficile da raggiungere, ma ciò non significa che non sia una manovra necessaria.,

Non è ancora una minaccia apparente, per la cronaca. Ad agosto, il tasso di inflazione al consumo si è attestato su un appetibile 1.3%. Ma con gli echi economici della COVID-19 ancora squillante, un gruppo di banche centrali di tutto il mondo stanno facendo quello che possono per rilanciare pienamente le loro economie al di là spingendo i tassi ancora più bassi. Se tutto ciò che lo stimolo guadagna trazione in una sola volta, l’inflazione può salire prima che una qualsiasi di queste banche possa efficacemente sedarla.,

Nemmeno le MANCE sono un’eccezione

Dato che l’unico aumento plausibile dei tassi di interesse nel prossimo futuro sarebbe legato all’aumento dell’inflazione, è probabilmente strategico entrare in strumenti a reddito fisso specificamente destinati a superare l’impatto dei prezzi al consumo più elevati. Anche questa tattica non avrebbe funzionato in questo momento, però.

Questi strumenti a reddito fisso esistono sotto forma di titoli protetti dall’inflazione del tesoro (TIPS). In termini più semplici, i SUGGERIMENTI sono documenti emessi dal governo che regolano i loro pagamenti di interessi semestrali rispetto all’inflazione negli Stati Uniti, Se la misura ufficiale dell’indice dei prezzi al consumo indica che i prezzi sono in aumento, il Tesoro aumenta la vincita. Al contrario, la deflazione porta a una vincita abbassata. TIPS fondi come il Schwab U. S. TIPS ETF (NYSEMKT:SCHP) o il Vanguard titoli a breve termine protetti dall’inflazione ETF (NASDAQ: VTIP) – entrambi i quali sono più accessibili per l’investitore medio di TIPS stessi-si comporterebbero come le loro obbligazioni sottostanti fanno., Un crollo del mercato azionario non avrebbe necessariamente un impatto diretto sui prezzi di queste obbligazioni o fondi, ma lo sforzo di riaccendere l’economia globale dopo una grave battuta d’arresto del mercato potrebbe indirettamente porre le basi per un’inflazione dilagante.

Problema: il mercato ha già valutato questa prospettiva, e poi alcuni. I rendimenti su PUNTE di 5, 10 e 30 anni sono ora tutti in territorio negativo, suggerendo che gli investitori hanno già fatto scommesse su un’inflazione incontrollabile., I nuovi arrivati a TIPS bond o fondi inizierebbero a pareggiare i conti con i loro suggerimenti di 10 anni, secondo Charles Schwab, se l’inflazione annualizzata fosse pari o superiore all ‘ 1,6%. Questa è una scommessa ancora più grande che semplicemente stare seduti stretti e cavalcare qualsiasi svendita.

Non c’è pranzo libero a Wall Street

Linea di fondo? Agire any qualsiasi azione avoid per evitare o addirittura capitalizzare un crollo del mercato si sente intelligente. Troppo spesso, però, uno sforzo per superare in astuzia il mercato finisce per ritorcersi contro., Come disse Peter Lynch molti anni fa, ” Molti più soldi sono stati persi dagli investitori che si preparavano per le correzioni, o cercavano di anticipare le correzioni, di quanto non sia stato perso nelle correzioni stesse.”

Quindi se sei preoccupato per una svendita, la cosa più semplice da fare potrebbe anche essere la cosa migliore da fare. Cioè, versare le scorte sopravvalutati e più discutibili, e parcheggiare quei proventi in contanti fino a quando il cielo sereno. L’ultima cosa che vuoi è essere costretti a vendere partecipazioni obbligazionarie in perdita per raccogliere le occasioni di stock appena create.,

Trending

• {{headline}}

James Brumley non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. Il Motley Fool possiede azioni di Vanguard a breve termine titoli protetti dall’inflazione Index Fund e Vanguard Total Bond Market ETF. Il pazzo eterogeneo ha una politica di divulgazione.