Když jste analýza společnosti zjistit, co si myslíte, že to stojí za to, musíte se dostat své ruce na rozvahy společnosti, což obvykle znamená umístění kopie firmy je poslední výroční zpráva, Formulář 10-K podání, a/nebo Formuláři 10-Q podání. Každý dokument slouží jinému účelu a nabízí různé pohledy na podnikání.
Výroční Zprávy
výroční zpráva je jednou za rok publikace vydané společností několik měsíců po konci jejich fiskálního roku., Zahrnuje téměř vše, co investor potřebuje vědět o podnikání.
výroční zpráva je zaslána akcionářům před výročním zasedáním společnosti. Musí být také zveřejněny na webových stránkách společnosti.
výroční zpráva obvykle obsahuje dopis od generálního ředitele, který pojednává o minulém výkonu společnosti a očekáváních pro nadcházející rok., Zastrčený v zadní části většiny výročních zpráv je sbírka finančních dokumentů, poznámky pod čarou, grafy, a zveřejnění, z nichž všechny byste byli moudří číst, protože vám mohou pomoci odhalit skutečný obraz firmy.
měli byste mít přístup k výroční zprávě společnosti—i když nejste stávajícím akcionářem-kliknutím na odkaz vztahy s investory na webových stránkách společnosti. Odtud byste měli mít možnost stáhnout zprávu ve formě PDF.,
Formulář 10-K podání
Formulář 10 – K je každoroční zveřejnění, které veřejně obchodované společnosti musí po skončení fiskálního roku podat u americké Komise pro cenné papíry a burzy. Velikost společnosti, veřejné float—hodnota kmenových akcií společnosti, které nejsou drženy pobočky společnosti—určuje, jak dlouho má společnost k souboru jeho 10-K.
společnost s float $700 milionů, nebo více—velký zrychlil filer—má 60 dnů., Společnost s plovákem 75 milionů dolarů nebo více, ale méně než 700 milionů dolarů-zrychlený filer-má 75 dní. A společnost s plovákem méně než 75 milionů dolarů—zrychlený filer-má 90 dní.
Vzhledem k tomu, že výroční zpráva je často dobře-produkoval dokument se spoustou fotografií, 10-K má všechno-a-v-kuchyni-dřez údaje, můžete trávit hodiny prochází—vše od zeměpisný zdroj příjmů, aby splátkový kalendář dluhopisy společnost vydala.,
Někteří investoři najít 10-K neproniknutelné, ale pokud máte rádi finance a užijte si křupavý čísla, to je neocenitelné. Opravdu složité podniky mohou mít 10 Ks, které běží několik set stránek dlouhé.
někdy můžete narazit na společnost, která nemá žádné účetní závěrky ani jiná zveřejnění ve formuláři 10-K, ale místo toho má pasáž, která čte něco v řádcích „začleněné zde odkazem.“To znamená, že informace byly zveřejněny jinde, například ve výroční zprávě, a musíte hledat data, která potřebujete, jinde.,
Formulář 10-Q podání
Formulář 10-Q je podobný formuláři 10-K kromě toho, že je podán čtvrtletně, po skončení prvních tří čtvrtletí fiskálního roku. (10-K pokrývá jak čtvrté čtvrtletí, tak celý rok.) Velké zrychlené filery a zrychlené filery mají 40 dní na uvolnění svých 10-Qs. Zrychlené filery mají 45 dní.,
10-Q obsahuje mnohem méně detailů než 10-K kvůli zkrácené povaze období měření, mimo jiné, ale může být za určitých okolností zvláště užitečné.
Konkrétně na Formuláři 10-Q mohou poskytnout vhled do změn, které se dějí v podnikání dlouho předtím, než se tyto změny objeví v zisk figury., Například můžete vidět, že obrat zásob se zlepšuje nebo zhoršuje nebo že obrat pohledávek se zlepšuje nebo bliká varovné signály, že může dojít k úvěrovému problému se zákazníky. Můžete si všimnout změn v pracovním kapitálu nebo se dozvědět o soudních sporech a potenciálních právních rizicích, pro které nebyly stanoveny rezervy.
veřejně obchodované společnosti musí také podat formulář 8 – K, aby informovaly SEC a akcionáře o jakékoli události, která by mohla ovlivnit cenu jejich akcií.,
Výhody Zdroje
můžete získat data z 10-Qs a 10-Ks, z finančních portálů, jako jsou MarketWatch nebo Yahoo! Finance, ale je lepší jít přímo do samotné společnosti. Za prvé, chyby se mohou plížit do dat, která byla přenesena na jiný zdroj.
pro jiné jsou finanční souhrny příliš omezené. Je stále důležité si přečíst výroční zprávu, 10-K nebo 10-Q sami, protože existují nejrůznější věci, které nemusí být zahrnuty do těchto pohodlných reprodukcí.,
podívejme se na příběh AIG před Velkou recesí v letech 2008-09, kdy získala obrovskou vládní pomoc. Pokud byste měli pečlivě číst výroční zprávy, ty by se bál, derivátové expozice, která se neukázala na finanční weby, kde vše, co viděl, byly na vzestupu čistého příjmu, rostoucí majetek, a rozšiřuje cash flow.
nikdy nesmíte zapomenout, že kupujete vlastnictví v podniku, v případě akciových investorů nebo půjčujete peníze podniku, v případě investorů dluhopisů. Neexistují žádné zkratky., Musíte dělat práci a pochopit riziko, které užíváte na vybírat tyto dividendy a úrokové platby.
Požadovat Konkurentů Zprávy, 10-Ks, a 10-Qs
ujistěte se, že žádost výroční zprávy, 10-Ks, a 10-Qs z konkurentů společnosti, pokud chcete pochopit své silné a slabé stránky ve srovnání s jinými firmami ve svém odvětví nebo průmyslu. Například vám může pomoci lépe porozumět ropnému majoru, pokud studujete všechny ropné obory současně. Můžete analyzovat účetní závěrku a zeptat se sami sebe: „co je jiné?,“
zjistíte, jak mají firmy různé kapitálové struktury. Budete moci zkoumat proměnné Dupont ROE a zjistit, co je hnací výnosy. Možná budete moci získat přehled o tom, které firmy vyjdou na vrchol tím, že se podíváte na věci, jako je trend prodeje na čtvereční stopu a poměry pokrytí úroků.
Pokud jeden obchodní vysvětluje nové účetní pravidlo, které bude podstatně změnit výsledky hlášení a další jen zastírá to, že by měla zvýšit červené vlajky ve vaší mysli o druhé firmy., Stejně tak může jedna společnost poukázat na přesvědčivou příležitost, které průmysl čelí, zatímco konzervativnější firma neinformuje o ničem jiném než o výsledcích vyrobených v posledním období. Zdá se, že bývalá společnost je lepší investiční příležitostí.,