krach trhu: měli byste si koupit dluhopisy teď?

předpoklad zní dostatečně rozumně. Pokud je na obzoru krach trhu, má hra trochu obrany smysl. Dluhopisy jsou (údajně) mnohem bezpečnější než akcie. Tak se do toho pusť.

Pokud byl někdy čas ignorovat tuto linii myšlení, teď je to. Zatímco dluhopisy a dluhopisové fondy jako iShares jádro USA., Aggregate Bond ETF (NYSEMKT:AGG) nebo Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ:BND) může nabídnout stabilitu, že populace prostě nemůže, jsme v jednou-in-a-celoživotní situace, která maximalizuje nedostatky dluhopisů a zároveň minimalizuje jejich silné stránky.

Úrokové sazby jsou směšně nízké

Fixní příjem investoři a nedávné hypoteční dlužníky vím … úrokové sazby jsou úžasně nízké právě teď., Průměrná sazba u 30leté hypotéky nyní činí méně než 3% oproti normám před rokem 2008 v rozmezí od 5% do Maxim na počátku 90. let kolem 10%.

výnosy ze státního dluhu nejsou o nic lepší; 30letý papír platí méně než 1,5%. Dokonce i investiční stupeň 10-leté korporátní dluhopisy jsou jen placení úroků jen něco málo přes 2% v této době, se z více typické rozmezí mezi 3,5% a 4% před několika lety, a mezi 5% a 7% před pár desítkami let.,

stručně řečeno, vzhledem k tomu, úrokové sazby, které mohou nebo nemusí ani držet krok s inflací, vázání peněz do dluhopisů v tomto bodě v čase, neznamená, že spoustu smysl pro většinu investorů (a to zejména pro investory strach jen o pár týdnů). Cash and money markets sport slabší výnosy právě teď, ale v současném ekonomickém prostředí, tam je hodně co říci o likviditě.,

Pokud ceny jdou kamkoliv, je to

Veterán investoři pravděpodobně slyšeli před: Když úrokové sazby nahoru, ceny dluhopisů dolů, a když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů nahoru.

U. S. úrokové sazby se neočekávají, že v dohledné době porostou. Federální rezervní systém ve skutečnosti nedávno navrhl, že jeho základní sazba Fed fondů by pravděpodobně zůstala alespoň do roku 2023 v blízkosti své současné úrovně jako prostředku stimulace ekonomiky.

ale tato rychlost je ještě méně pravděpodobné, že se bude pohybovat nižší. V současné době se zaměřuje na rozmezí od 0% do 0,25% (účinně 0.,13%), sazba Fed fondů by se musela přesunout na záporné území,pokud by FOMC považovala ekonomiku za málo dobrou. Nikdy neříkej nikdy, ale drastický krok, jako je ten, který může vést k mnohem větším problémům, kterým by se Fed pravděpodobně raději vyhnul.

do značné Míry přehlížena právě teď, nicméně, je vyhlídka inflace, která by mohla vynutit FOMC tlačit úrokové sazby vzhůru, i když ekonomika není zcela zdravé.

vidět, nekontrolovatelná inflace činí ekonomický růst ještě tvrdším, ale to neznamená, že to není nutný manévr.,

zatím to není zjevná hrozba, pro záznam. Od srpna se míra spotřebitelské inflace pohybovala na velmi chutných 1,3%. Ale s ekonomickými ozvěnami COVID – 19 stále zvoní, parta centrálních bank po celém světě dělá, co může, aby plně oživila své ekonomiky, než aby tlačila sazby ještě níže. Pokud vše, co stimul získává trakci najednou, inflace může stoupat, než některý z těchto bank může účinně potlačit.,

ani TIPY jsou výjimka

Vzhledem k tomu jediný možný nárůst úrokových sazeb v blízké budoucnosti by měl být spojen se zvyšující se inflace, to pravděpodobně dělá strategické smysl, aby krok do nástrojů s pevným výnosem, konkrétně znamenalo překonat vliv vyšších spotřebitelských cen. Ani tato taktika by ale teď nefungovala.

tyto nástroje s pevným výnosem existují ve formě cenných papírů chráněných proti inflaci (TIPS). V nejjednodušším pojmů, TIPY jsou vláda vydala papír, že přizpůsobit své pololetní úroky, platby s ohledem na inflaci v USA, Pokud oficiální opatření indexu spotřebitelských cen naznačuje, že ceny rostou, Ministerstvo financí zvýší výplatu. Naopak deflace vede ke snížení výplaty. Tipy fondy jako Schwab us TIPS ETF (NYSEMKT:SCHP) nebo Vanguard krátkodobé inflace Chráněné cenné papíry ETF (NASDAQ:VTIP)-oba, které jsou přístupnější pro průměrného investora než samotné tipy-by se chovat jako jejich podkladové dluhopisy dělat., Akciový trh crash nebude nutně dělat přímý dopad na ceny těchto dluhopisů nebo fondů, ale snaha oživit globální ekonomiku poté, co hlavní trh nezdar by mohl nepřímo připravila půdu pro bující inflace.

problém: trh již tuto vyhlídku ocenil a pak některé. Výnosy na 5, 10 a 30letých tipech jsou nyní v negativním teritoriu, což naznačuje, že investoři již vsadili na nekontrolovatelnou inflaci., Nově příchozí do TIPS dluhopisů nebo fondů by se začít lámat i na svých 10-letých tipů, podle Charles Schwab, pokud anualizovaná inflace drží nebo překročí 1.6%. To je ještě větší hazard, než jen sedět pevně a jezdit na nějakém výprodeji.

na Wall Street není oběd zdarma

Sečteno a podtrženo? Přijetí opatření-jakékoli akce-vyhnout se nebo dokonce vydělávat na krachu na trhu se cítí chytře. Až příliš často však končí snaha přelstít trh., Jako Peter Lynch dát to před mnoha lety, „Daleko více peněz bylo ztraceno tím, že se investoři připravují na opravy, nebo se snaží předvídat, opravy, než bylo ztraceno v opravy sami.“

takže pokud se obáváte výprodeje, nejjednodušší věc, kterou musíte udělat, může být také to nejlepší. To znamená, že zbavte své nadhodnocené a spornější zásoby a zaparkujte tyto výnosy v hotovosti, dokud se obloha nevyjasní. Poslední věc, kterou chcete, je být nucen prodávat dluhopisové podíly se ztrátou, abyste získali nově vytvořené akciové obchody.,

Trendy

• {{ titulek }}

James Brumley má pozici v každé z populací uvedených. Motley Fool vlastní akcie Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund a Vanguard Total Bond Market ETF. Pestrý blázen má politiku zveřejňování.