Základy
Pokud si můžete přečíst nutriční štítek nebo baseballu box skóre, můžete se naučit číst základní finanční výkazy. Pokud se můžete řídit receptem nebo požádat o půjčku, můžete se naučit základní účetnictví. Základy nejsou těžké a nejsou raketovou vědou.
tato brožura je navržena tak, aby vám pomohla získat základní znalosti o tom, jak číst účetní závěrku., Stejně jako třída CPR vás naučí, jak provádět základy srdeční plicní resuscitace, tato brožura vám vysvětlí, jak číst základní části finančního výkazu. To bude trénovat, abys byl účetní (stejně jako CPR kurz nebude vás srdeční lékař), ale to by mělo dát důvěru, být schopen podívat se na soubor finančních výkazů a jejich smysl.
Začněme tím, že se podíváme na to, co účetní závěrka dělá.
“ Ukažte mi peníze!“
všichni si pamatujeme nesmrtelnou linii Kuba Gooding Jr. z filmu Jerry Maguire, “ Ukaž mi peníze!,“No, to je to, co účetní závěrka dělá. Ukazují vám peníze. Ukazují vám, odkud pocházejí peníze společnosti, kam šly a kde jsou nyní.
existují čtyři hlavní účetní závěrky. Jsou to: (1) rozvahy; (2) výkazy příjmů; (3) výkazy peněžních toků; a (4) výkazy vlastního kapitálu akcionářů. Rozvahy ukazují, co společnost vlastní a co dluží na pevném místě v čase. Výkazy příjmů ukazují, kolik peněz společnost vydělala a utratila po určitou dobu., Výkazy peněžních toků ukazují výměnu peněz mezi Společností a okolním světem také po určitou dobu. Čtvrtá účetní závěrka, nazvaná „prohlášení o vlastním kapitálu akcionářů“, ukazuje změny v zájmu akcionářů společnosti v průběhu času.
podívejme se podrobněji na každou z prvních tří účetních závěrek.
rozvaha
rozvaha poskytuje podrobné informace o aktivech, závazcích a vlastním kapitálu společnosti.
aktiva jsou věci, které společnost vlastní, které mají hodnotu., To obvykle znamená, že mohou být buď prodávány nebo použity společností k výrobě produktů nebo poskytovat služby, které mohou být prodávány. Aktiva zahrnují fyzický majetek, jako jsou rostliny, nákladní automobily, vybavení a inventář. Zahrnuje také věci, kterých se nelze dotknout, ale přesto existují a mají hodnotu, jako jsou ochranné známky a patenty. A hotovost sama o sobě je aktivem. Stejně tak investice, které firma dělá.
závazky jsou částky peněz, které společnost dluží ostatním., To může zahrnovat všechny druhy povinností, jako peníze si půjčil od banky na trh nový produkt, nájemné za užívání budovy, peníze dluží dodavatelům za materiál, mzdy a firma dluží svým zaměstnancům, náklady na vyčištění životního prostředí nebo daní vůči vládě. Závazky zahrnují také povinnosti poskytovat zboží nebo služby zákazníkům v budoucnu.
vlastní kapitál akcionářů se někdy nazývá kapitál nebo čisté jmění. Jsou to peníze, které by zůstaly, kdyby společnost prodala všechna svá aktiva a splatila všechny své závazky., Tyto zbylé peníze patří akcionářům nebo vlastníkům společnosti.
následující vzorec shrnuje, co je rozvaha zobrazuje:
AKTIVA = ZÁVAZKY + vlastní KAPITÁL
aktiva společnosti mají stejné, nebo „rovnováha,“ součet jeho závazků a vlastního kapitálu.
rozvaha společnosti je nastavena jako výše uvedená základní účetní rovnice. Na levé straně rozvahy společnosti uvádějí svůj majetek., Na pravé straně uvádějí své závazky a vlastní kapitál akcionářů. Někdy rozvahy ukazují aktiva nahoře, následovaná závazky, s vlastním kapitálem akcionářů na dně.
aktiva jsou obecně uvedena na základě toho, jak rychle budou převedena na hotovost. Oběžná aktiva jsou věci, které společnost očekává, že do jednoho roku převede na hotovost. Dobrým příkladem je inventář. Většina společností očekává, že do jednoho roku prodá svůj inventář za hotovost. Změněn aktiva jsou věci, které společnost nepředpokládá převést do hotovosti v rámci jednoho roku nebo, že by trvat déle než jeden rok prodat., Dlouhodobá aktiva zahrnují dlouhodobá aktiva. Dlouhodobá aktiva jsou aktiva používaná k provozování podniku, ale která nejsou k dispozici k prodeji, jako jsou nákladní automobily, kancelářský nábytek a další majetek.
závazky jsou obecně uvedeny na základě jejich splatnosti. Závazky jsou prý buď krátkodobé, nebo dlouhodobé. Krátkodobé závazky jsou závazky, které společnost očekává v průběhu roku. Dlouhodobé závazky jsou závazky splatné více než jeden rok.,
vlastní kapitál akcionářů je částka, kterou vlastníci investovali do akcií společnosti plus nebo mínus zisk nebo ztráty společnosti od založení. Někdy společnosti rozdělují výdělky, místo aby je udržovaly. Tyto distribuce se nazývají dividendy.
rozvaha ukazuje přehled aktiv, pasiv a vlastního kapitálu společnosti na konci vykazovaného období. Neukazuje toky do a z účtů během období.,
výsledovky
výkaz zisku a ztráty je zpráva, která ukazuje, kolik příjmů společnosti vydělal za určité časové období (obvykle za rok nebo část roku). Výkaz zisku a ztráty také ukazuje náklady a výdaje spojené s vyděláváním těchto příjmů. Doslovný „spodní řádek“ prohlášení obvykle ukazuje čistý zisk nebo ztráty společnosti. To vám řekne, kolik společnost za dané období vydělala nebo ztratila.
výkazy příjmů také vykazují zisk na akcii (nebo „EPS“)., Tento výpočet vám řekne, kolik peněz by akcionáři obdrželi, kdyby se společnost rozhodla rozdělit všechny čisté příjmy za dané období. (Společnosti téměř nikdy nerozdělují všechny své příjmy. Obvykle je znovu investují do podnikání.)
Chcete-li pochopit, jak jsou nastaveny výkazy příjmů, zvažte je jako soubor schodů. Začínáte na vrcholu s celkovou částkou tržeb provedených během účetního období. Pak jdete dolů, jeden krok po druhém. V každém kroku provedete odpočet za určité náklady nebo jiné provozní náklady spojené s výdělkem., Ve spodní části schodů se po odečtení všech výdajů dozvíte, kolik společnost skutečně vydělala nebo ztratila během účetního období. Lidé to často nazývají “ spodním řádkem.“
v horní části výkazu zisku a ztráty je celková částka peněz přinesená z prodeje produktů nebo služeb. Tato horní linie je často označována jako hrubé příjmy nebo tržby. Říká se tomu „gross“, protože výdaje z něj ještě nebyly odečteny. Takže číslo je „hrubé“ nebo nerafinované.
dalším řádkem jsou peníze, které společnost neočekává při určitých prodejích., Může to být způsobeno například slevami z prodeje nebo vrácením zboží.
když odečtete výnosy a příspěvky z hrubých příjmů, dosáhnete čistých příjmů společnosti. Říká se tomu „čistá“, protože pokud si dokážete představit síť, tyto příjmy zůstanou v síti poté, co vyjdou odpočty za výnosy a povolenky.
pohybující se dolů po schodech z čisté příjmové linie, existuje několik řádků, které představují různé druhy provozních nákladů., Ačkoli tyto řádky mohou být hlášeny v různých objednávkách, další řádek po čistých příjmech obvykle ukazuje náklady na prodej. Toto číslo vám řekne množství peněz, které společnost vynaložila na výrobu zboží nebo služeb, které prodala během účetního období.
další řádek odečte náklady tržby z čisté příjmy, aby se dospělo na mezisoučet s názvem „hrubý zisk“, nebo někdy „hrubá marže.“Je to považováno za „hrubé“, protože existují určité výdaje, které z toho ještě nebyly odečteny.
další část se zabývá provozními náklady., To jsou náklady, které jdou směrem k podpoře činnosti společnosti za dané období – například, platy administrativních pracovníků a náklady na výzkum nových výrobků. Dalším příkladem jsou marketingové výdaje. Provozní náklady se liší od „nákladů na prodej“, které byly odečteny výše, protože provozní náklady nemohou být přímo spojeny s výrobou prodaných produktů nebo služeb.
odpisy se také odečítají od hrubého zisku., Odpisy zohledňují opotřebení některých aktiv, jako jsou stroje, nástroje a nábytek, které se používají dlouhodobě. Společnosti rozložily náklady na tato aktiva v období, kdy jsou používány. Tento proces šíření těchto nákladů se nazývá odpisy nebo amortizace. „Poplatek“ za použití těchto aktiv během období je zlomkem původních nákladů na aktiva.
po odečtení všech provozních nákladů z hrubého zisku dosáhnete provozního zisku před náklady na úroky a daň z příjmu. To se často nazývá “ příjem z operací.,“
Další společnosti musí účtovat úrokové výnosy a úrokové náklady. Úrokové výnosy jsou peníze, které společnosti vydělávají z udržení své hotovosti na úrokových spořicích účtech, fondech peněžního trhu a podobně. Na druhou stranu, úrokové náklady jsou peníze, které společnosti platí v úrocích za peníze, které si půjčují. Některé výkazy příjmů vykazují úrokové výnosy a úrokové náklady zvlášť. Některé výkazy příjmů kombinují dvě čísla. Úrokové výnosy a náklady se pak sčítají nebo odečítají od provozních zisků, aby se dosáhlo provozního zisku před zdaněním příjmů.,
nakonec se odečte daň z příjmu a dostanete se na spodním řádku: čistý zisk nebo čisté ztráty. (Čistý zisk se také nazývá čistý příjem nebo čistý zisk.) To vám řekne, kolik společnost skutečně vydělala nebo ztratila během účetního období. Vydělala firma, nebo přišla o peníze?
zisk na akcii nebo EPS
většina výkazů příjmů zahrnuje výpočet zisku na akcii nebo EPS. Tento výpočet vám řekne, kolik peněz akcionáři obdrží za každou akcii akcie, které vlastní, pokud společnost distribuuje všechny jeho čistý příjem za období.,
Chcete-li vypočítat EPS, vezmete celkový čistý příjem a vydělíte jej počtem nesplacených akcií společnosti.
výkazy peněžních toků
výkazy peněžních toků vykazují příliv a odliv hotovosti společnosti. To je důležité, protože společnost musí mít po ruce dostatek hotovosti, aby zaplatila své výdaje a nakoupila aktiva. Zatímco výkaz zisku vám může říci, zda společnost dosáhla zisku, výkaz peněžních toků vám může říci, zda společnost generovala hotovost.
výkaz peněžních toků ukazuje změny v čase spíše než absolutní částky dolaru v určitém časovém okamžiku., Využívá a přeorientuje informace z rozvahy a výkazu zisku a ztráty společnosti.
spodní řádek výkazu peněžních toků ukazuje čisté zvýšení nebo snížení hotovosti za dané období. Obecně jsou výkazy peněžních toků rozděleny do tří hlavních částí. Každá část přezkoumává peněžní tok z jednoho ze tří typů činností: (1) provozní činnosti; (2) investiční činnosti; a (3) finanční činnosti.
provozní činnosti
první část výkazu peněžních toků analyzuje peněžní tok společnosti z čistých příjmů nebo ztrát., Pro většinu firem, tato část výkazu cash flow srovnává čistý příjem (jak je uvedeno ve výkazu zisku a ztráty) k hotovosti společnost obdržela od nebo použity při jeho provozní činnosti. K tomu, že upravuje čistý příjem pro všechny bezhotovostní položky (jako například přidání zpět odpisy náklady) a upravuje pro nějakou hotovost, která byla použita nebo poskytnutých z jiných provozních aktiv a pasiv.,
investiční Činnosti
druhá část výkaz cash flow zobrazuje peněžní tok z veškeré investiční činnosti, které obvykle zahrnují nákupy či prodeje dlouhodobých aktiv, jako jsou pozemky, budovy a zařízení, stejně jako investiční cenné papíry. Pokud společnost koupí strojní zařízení, výkaz peněžních toků by odrážel tuto činnost jako odliv peněz z investičních aktivit, protože používal hotovost., Pokud by se společnost rozhodla odprodat některé investice z investičního portfolia, výnos z prodeje by se ukázal jako peněžní příliv z investičních aktivit, protože poskytoval hotovost.
finanční aktivity
třetí část výkazu peněžních toků ukazuje peněžní tok ze všech finančních činností. Mezi typické zdroje peněžních toků patří hotovost získaná prodejem akcií a dluhopisů nebo půjčkami od bank. Stejně tak by se splácení bankovního úvěru projevilo jako využití peněžních toků.
Přečtěte si poznámky pod čarou
kůň s názvem „číst poznámky pod čarou“ běžel v 2004 Kentucky Derby., Skončil sedmý, ale kdyby vyhrál, bylo by to vítězství zastánců finanční gramotnosti všude. Je tak důležité číst poznámky pod čarou. Poznámky pod čarou k účetní závěrce jsou plné informací. Zde jsou některé z vrcholů:
- Významných účetních zásad a postupů – jsou Společnosti povinny zveřejňovat účetní zásady, které jsou nejdůležitější pro zobrazení finanční situaci společnosti a výsledky. Ty často vyžadují nejtěžší, subjektivní nebo složité úsudky vedení.,
- daně z příjmu – poznámky pod čarou poskytují podrobné informace o současných a odložených daních z příjmů společnosti. Informace jsou rozděleny podle úrovně – federální, státní, místní a/nebo zahraniční a jsou popsány hlavní položky, které ovlivňují efektivní daňovou sazbu společnosti.
- Penzijních plánů a dalších důchodových programů – poznámky pod čarou diskutovat společnosti penzijní plány a další důchod nebo po skončení pracovního poměru programy., Poznámky obsahují konkrétní informace o aktivech a nákladech těchto programů a uvádějí, zda a do jaké míry jsou plány nadhodnoceny nebo nedostatečně financovány.
- Akcie – poznámky, které také obsahují informace o akciových opcí udělených pracovníkům a zaměstnancům, včetně způsobu účtování zásob založené kompenzace a efekt metody na vykazované výsledky.,
Číst MD&
najdete slovní vysvětlení finanční výkonnost podniku v úseku čtvrtletní nebo výroční zprávu s názvem „Řízení Diskuse a Analýza Finanční situaci a provozní Výsledky.“MD&a je příležitostí managementu poskytnout investorům svůj pohled na finanční výkonnost a stav společnosti., Je to příležitost vedení říct investorům, co finanční výkazy ukazují a neukazují, stejně jako důležité trendy a rizika, která formovala minulost nebo jsou přiměřeně pravděpodobné, že formují budoucnost společnosti.
pravidla SEC upravující MD&a vyžadují zveřejnění trendů, událostí nebo nejistot známých managementu, které by měly podstatný dopad na vykazované finanční informace., Účelem MD&je poskytnout investorům informace, které vedení společnosti považuje za nezbytné pro pochopení její finanční situaci, změny ve finanční situaci a provozní výsledky. Má pomoci investorům vidět společnost očima managementu. Má také poskytnout kontext pro účetní závěrku a informace o příjmech a peněžních tocích společnosti.,
finanční výkaz a výpočty
pravděpodobně jste slyšeli lidi žertovat kolem frází jako „poměr P/E“,“ aktuální poměr „a“ provozní marže“.“Ale co tyto podmínky znamenají a proč se nezobrazí v účetní závěrce? Níže jsou uvedeny jen některé z mnoha poměrů, které investoři vypočítávají z informací o účetní závěrce a poté používají k vyhodnocení společnosti. Obecně platí, že žádoucí poměry se liší podle odvětví.,
pokud má společnost poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 2 k 1, znamená to, že společnost má dva dolarové dluhy vůči každému akcionáři jednoho dolaru, který investuje do společnosti. Jinými slovy, společnost se zadlužuje dvojnásobkem sazby, kterou její majitelé investují do společnosti.
Poměr Obratu Zásob = Náklady Tržby / Průměrné Zásoby pro Období
v Případě, že společnost má obrat zásob poměr 2: 1, to znamená, že společnost je inventář otočil dvakrát ve sledovaném období.,
provozní marže = příjem z operací/čistých příjmů
provozní marže se obvykle vyjadřuje v procentech. Ukazuje, za každý dolar prodeje, jaké procento byl zisk.
P/E Ratio = Cena na akcii / Zisk na akcii
v Případě, že akcie společnosti se prodávají za 20 dolarů za akcii a společnost je vydělávat $2 na akcii, pak společnost je P/E Poměr je 10: 1. Akcie společnosti se prodávají za 10násobek zisku.,
Pracovní Kapitál = oběžná Aktiva – krátkodobé Závazky
- Dluhu k vlastnímu kapitálu porovnává podniku celkový dluh na vlastní kapitál. Obě tato čísla lze nalézt v rozvaze společnosti. Pro výpočet dluhu k vlastnímu kapitálu, rozdělit celkové závazky společnosti její akcionář equity, nebo
- obrat Zásob poměr porovnává náklady společnosti z prodeje na jeho výkazu zisku a ztráty s jeho průměrná bilance zásob za období., Chcete-li vypočítat průměrný zůstatek zásob za dané období, podívejte se na čísla zásob uvedená v rozvaze. Vezměte zůstatek uvedený za období zprávy a přidejte jej do zůstatku uvedeného za předchozí srovnatelné období a poté vydělte dvěma. (Nezapomeňte, že rozvahy jsou snímky včas. Takže zůstatek zásob za předchozí období je počáteční zůstatek pro aktuální období a zůstatek zásob pro aktuální období je konečný zůstatek.,) Pro výpočet obratu zásob poměr, rozdělit společnost náklady na prodej (jen pod čistých výnosů ve výkazu zisku a ztráty) průměrný zásob za období, nebo
- Provozní marže porovnává provozní zisk společnosti na čistých výnosů. Obě tato čísla lze nalézt na výkazu zisku a ztráty společnosti. Pro výpočet provozní marže, rozdělit společnost, je příjem z provozní činnosti (před úroky a daň z příjmů výdaje) čisté příjmy, nebo
- P/E ratio porovnává společnosti kmenových akcií cena s její zisk na akcii., Vypočítat společnosti P/E poměr, rozdělit společnost je cena akcií tím, že její zisk na akcii, nebo
- Pracovní kapitál je peníze pozůstatek pokud firma platí své závazky (to znamená, že jeho dluhy splatné do jednoho roku od data rozvahy) z jeho oběžných aktiv.
to vše dohromady
ačkoli tato brožura pojednává o každé účetní závěrce zvlášť, mějte na paměti, že jsou všechny příbuzné., Změny aktiv a závazků, které vidíte v rozvaze, se odrážejí také v příjmech a výdajích, které vidíte ve výkazu zisku a ztráty společnosti. Peněžní toky poskytují více informací o peněžních aktivech uvedených v rozvaze a souvisejí, ale nejsou rovnocenné, s čistými příjmy uvedenými ve výkazu zisku a ztráty. A tak dále. Nikdo finanční výkaz vypráví celý příběh. Ale dohromady poskytují investorům velmi silné informace. A informace jsou nejlepším nástrojem investora, pokud jde o moudré investování.,
