ale jeden analytik říká, že doom-and-gloom může být nadhodnocen. Analytik Mizuho Daniel Boyd ve skutečnosti sází na to, že ropné společnosti—které v reakci na pandemii podstatně snížily vrtání—nyní skutečně produkují příliš málo ropy a přichází nedostatek. To by mohlo vést k vyšším cenám, než trh v současné době očekává, a mohlo by to posílit některé akcie.
“ neočekáváme, že poptávka po ropě dosáhne vrcholu alespoň deset let a po roce 2025 vidíme riziko nedostatku nabídky,“ píše Boyd., „Jinými slovy, strach ze ztráty poptávky vede ke skutečné ztrátě nabídky a udržitelně vyšším cenám.“
Newsletter Sign-Up
Recenze & Náhled
Každý všední den večer jsme se upozornit na následné zprávy z trhu na den, a vysvětlit, co je pravděpodobné, že na tom zítra.
Přihlásit se
Boyd top picks jsou ConocoPhillips (ticker: POLICAJT), které se očekává, že poskytnout investorům 29% celkových výnosů, a Occidental Petroleum (OXY), který si myslí, že by se mohl vrátit 30%., Boyd má také hodnocení na Chevron (CVX) a Royal Dutch Shell (RDS.A). Jeho nejlepší tipy „kombinují vysoce kvalitní aktiva s pákovým efektem cen komodit,“ píše.
něco z toho se již odráží na trhu-ceny ropy vzrostly za poslední dva týdny asi o 10% a většina akcií je také vyšší.
Boyd si myslí, že ropné společnosti mají stáhl na dodávky tak agresivně, že brzo budou tlačit na trh do nemusely—po letech přetrvávající převis nabídky. Počet vrtných souprav pro ropu v USA, stále klesá o 60% z úrovní před pandemií. Průmysl se očekává, že investovat jen 70 až 80% své cash flow z operací zpět do produkce ropy, dolů z 100% na 140% v nedávné minulosti, píše analytik.
pokles přichází, protože poptávka po ropě se pravděpodobně letos prudce zvýší vzhledem k zavedení vakcín Covid-19. Pokles letecké dopravy je hlavní příčinou slabé poptávky po ropě. Lidé po celém světě se však brzy vrátí do letadel, aby si vynahradili všechny cesty, které v roce 2020 vynechali, Boyd projects.,
„očekáváme, že poptávka po letecké dopravě zvýší poptávku po oživení ve tvaru „V“. Tryskové palivo je pouze 8% poptávky, ale představuje 40-50% poklesu, “ píše. Čína je již příkladem toho, říká: „poptávka po ropě v Číně již meziročně vzrostla o 5, 8%; rychlejší než 5letá složená roční míra růstu o 4, 9% jako důkaz potlačené poptávky.“
Blackstone Group ‚S Byron Wien a Joe Zidle napsali, že oživení ropy by bylo jedním z 10 „překvapení“ pro rok 2021, ale rychle se stává konvenční moudrostí.,
to je důvod, proč to je také stojí za zvážení více medvědí scénář. Mezi faktory, které by mohly tuto rovnici změnit, je Írán zvyšující produkci, poznamenává Boyd. Země, jejíž vývoz ropy postihly sankce, má asi 2 miliony barelů denně volné kapacity. Nový Írán jadernými zbraněmi za Prezidenta Joe Bidena, například, by mohlo vést ke všem, že ropa se vrací na trh a přesouvá rovnováhy nabídky a poptávky směrem dolů.
napište Avi Salzman na [email protected]