Unlevered Free Cash Flow (UFCF) (Deutsch)

Was Ist Unlevered Free Cash Flow (UFCF)?

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) ist der Cashflow eines Unternehmens, bevor Zinszahlungen berücksichtigt werden. Der freigegebene Free Cashflow kann im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesen oder anhand von Abschlüssen von Analysten berechnet werden. Der aufgedeckte freie Cashflow zeigt an, wie viel Bargeld dem Unternehmen zur Verfügung steht, bevor finanzielle Verpflichtungen berücksichtigt werden.,

Die Formel für UFCF lautet:

Die Formel für den entfesselten freien Cashflow verwendet das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen (EBITDA) und Investitionen (CAPEX), das die Investitionen in Gebäude, Maschinen und Anlagen darstellt. Es verwendet auch Betriebskapital, das Inventar, Forderungen und Verbindlichkeiten umfasst.

Was zeigt Unlevered Free Cash Flow?,

Der bruttofreie Cashflow ist der bruttofreie Cashflow eines Unternehmens. Leverage ist ein anderer Name für Schulden, und wenn Cashflows levered werden, bedeutet dies, dass sie ohne Zinszahlungen sind. Der freie Cashflow von Unlevered ist der freie Cashflow, der allen Stakeholdern eines Unternehmens zur Verfügung steht, einschließlich Schuldeninhabern sowie Eigenkapitalinhabern.

Wie Levered Free Cash Flow ist Levered Free Cash Flow ohne Investitionen und Betriebskapitalbedarf-das Geld, das benötigt wird, um die Vermögensbasis des Unternehmens zu erhalten und zu erweitern, um Einnahmen und Erträge zu generieren., Sachaufwendungen wie Abschreibungen und Abschreibungen werden wieder zum Ergebnis addiert, um den entfesselten freien Cashflow des Unternehmens zu erreichen.

Ein Unternehmen, das einen großen Betrag ausstehender Schulden hat und stark verschuldet ist, meldet eher einen verdeckten freien Cashflow, da es ein rosigeres Bild der finanziellen Gesundheit des Unternehmens liefert. Die Abbildung zeigt, wie sich Vermögenswerte in einem Vakuum entwickeln, da die Zahlungen für Schulden, die zur Erzielung dieser Vermögenswerte anfallen, ignoriert werden., Anleger müssen auf Schuldverschreibungen achten, da hoch verschuldete Unternehmen ein höheres Insolvenzrisiko haben.

Die Differenz zwischen Levered und Unlevered Free Cash Flow

Die Differenz zwischen Levered und Unlevered Free Cash Flow ist die Einbeziehung von Aufwendungen. Levered Cashflow ist die Menge an Bargeld, die ein Unternehmen hat, nachdem es alle seine finanziellen Verpflichtungen wie Zinsen, Darlehenszahlungen und Betriebskosten erfüllt hat. Entfesselter freier Cashflow ist das Geld, das das Unternehmen vor der Zahlung dieser finanziellen Verpflichtungen hat. Finanzielle Verpflichtungen werden aus dem Levered Free Cash Flow bezahlt.,

Der Unterschied zwischen dem Levered-und dem Unlevered-Cashflow ist ebenfalls ein wichtiger Indikator. Der Unterschied zeigt an, wie viele finanzielle Verpflichtungen das Unternehmen hat und ob das Unternehmen überfordert ist oder mit einer gesunden Verschuldung arbeitet. Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Levered Cashflow hat, wenn seine Ausgaben höher sind als das, was das Unternehmen verdient hat. Dies ist keine ideale Situation, aber solange es sich um ein vorübergehendes Problem handelt, sollten Anleger nicht zu rasseln sein.,

Einschränkungen des entfesselten freien Cashflows

Unternehmen, die bessere Zahlen nachweisen möchten, können den entfesselten freien Cashflow manipulieren, indem sie Arbeiter entlassen, Kapitalprojekte verzögern, Inventar liquidieren oder Zahlungen an Lieferanten verzögern. Alle diese Maßnahmen haben Konsequenzen, und die Anleger sollten erkennen, ob Verbesserungen des frei verfügbaren Cashflows vorübergehend sind oder wirklich Verbesserungen im zugrunde liegenden Geschäft des Unternehmens vermitteln.,

Wenn der freie Cashflow vor Zinszahlungen berechnet wird, ignoriert die Betrachtung in einer Blase die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Nach Berücksichtigung von Zinszahlungen kann der Levered Free Cash Flow eines Unternehmens tatsächlich negativ sein, ein mögliches Zeichen für negative Auswirkungen auf der Straße. Analysten sollten sowohl den Levered-als auch den Levered-Free-Cashflow im Laufe der Zeit auf Trends abschätzen und einem einzelnen Jahr nicht zu viel Gewicht geben.,