recoltarea pierderilor fiscale (TLH) este o tehnică pentru „generarea” pierderilor de capital. Apare atunci când un investitor vinde o garanție care s-a depreciat în valoare. CBS News descrie recoltarea pierderilor fiscale în mod specific ca ” vânzarea unei investiții în pierdere, cu intenția de a răscumpăra în cele din urmă aceeași investiție după expirarea ferestrei de 30 de zile a IRS privind vânzările de spălare.”Acest lucru permite investitorilor să reducă valoarea impozitului cu utilizarea pierderilor de investiții. Recoltarea pierderilor fiscale se poate face pe tot parcursul anului fiscal, permițând investitorilor să „compenseze câștigurile de capital cu pierderi de capital.,”Dacă un investitor are mai multe pierderi de capital decât câștigurile într-un an, în acel an pot folosi până la 3,000 USD ca deducere pentru „compensarea venitului obișnuit”, restul reportând în anii viitori dacă nu este utilizat. Recoltarea pierderilor amână impozitele, dar nu le elimină și, în esență, primește un împrumut fără dobândă de la guvernul federal, presupunând că ratele de impozitare marginale sunt aceleași. Dacă ratele marginale sunt diferite, atunci pot exista economii fiscale suplimentare (de ex.,, deducerea pierderilor în exces față de o rată a venitului obișnuit mai mare într-un an în schimbul impozitului suplimentar pe câștigurile de capital pe termen lung la o rată mai mică într-un an ulterior) sau chiar o penalitate fiscală (de exemplu, deducerea la o rată mai mică a impozitului pe câștigurile de capital în câțiva ani în schimbul unui câștig mult mai mare într-un an ulterior, care pune unul într-o categorie mai mare a impozitului pe câștigurile de capital și a impozitului pe veniturile din investiții Medicare.cel mai simplu, dacă „recoltarea pierderilor fiscale nu se face corect, va crea o vânzare de spălare care va elimina beneficiile fiscale ale cumpărării și vânzării.,”Investitorul poate folosi o serie de tehnici pentru a evita declanșarea regulii de vânzare a spălării.
- investitorul poate aștepta 30 de zile pentru a răscumpăra garanția
- investitorul poate achiziționa o garanție similară cu cea originală, dar care nu corespunde definiției IRS de „substanțial identică”. De exemplu, un investitor poate vinde un ETF și poate cumpăra altul cu obiective de investiții similare.
cele mai multe recoltare a pierderilor fiscale istoric a fost efectuat în decembrie. Recoltarea pierderilor fiscale este încă cea mai frecventă în al patrulea trimestru al anului., Practica a fost atât lăudată, cât și criticată de investitori, deoarece amânarea impozitelor poate duce la rate mai mari ulterior legate de câștigurile de capital.
companii de Investițiiedit
IRS nu a publicat nicio definiție exactă a ceea ce constituie o securitate „substanțial identică”. Prin urmare, nu este clar dacă valorile mobiliare ale diferitelor societăți de investiții pot fi sau nu „substanțial identice”, chiar dacă obiectivele lor de investiții sunt identice., Drept urmare, dacă un investitor tranzacționează în și din fondurile ETF sau mutuale cu participații aproape identice, unii au considerat că nu declanșează regula de vânzare a spălării.
de exemplu, De Stat Street SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) și iShare de Bază S&P 500 ETF (NYSEARCA: IVV) ambele urmări S&P 500., Dacă un investitor achiziționează acțiuni în SPY și prețul pieței scade, IRS nu a furnizat îndrumări cu privire la posibilitatea investitorului de a-și vinde acțiunile în SPY, de a cumpăra acțiuni în IVV și de a pretinde o pierdere de capital fără a declanșa regula de vânzare a spălării, în ciuda faptului că cele două ETF-uri au randamente aproape identice.,
Metode de optimă a pierderii fiscale harvestingEdit
Medie-varianță portofoliu optimizationEdit
Cu un set inițial de portofoliu greutăți w 0 {\displaystyle w_{0}} și greutățile de referință w B {\displaystyle w_{B}} , este posibil să se facă TLH în limitele medie-varianță optimizare prin dezvoltarea de o funcție obiectiv, care maximizează diferența dintre impozitul alfa și portofoliul de urmărire eroare:
în cazul în care λ {\displaystyle \lambda } este o sancțiune termen pentru exces de urmărire eroare și Σ {\displaystyle \Sigma } este matricea de covarianță a activelor revine., Pentru fiecare activ care este cumpărat/vândut, este necesar să se includă constrângerile:
cu această formulare, optimizarea TLH poate fi aplicată într-un cadru de variație medie. Soluția este ușor calculată folosind programarea pătratică.