rata rentabilității fără risc

care este rata rentabilității fără risc?

rata de rentabilitate fără risc este rata teoretică de rentabilitate a unei investiții cu risc zero. Rata fără risc reprezintă interesul pe care un investitor l-ar aștepta de la o investiție absolut fără risc într-o anumită perioadă de timp. Rata reală fără risc poate fi calculată scăzând rata actuală a inflației din randamentul obligațiunii de trezorerie care corespunde duratei investiției dvs.,

Înțelegere Rata fără Risc De Rentabilitate

În teorie, rata fără risc este randamentul minim un investitor se așteaptă ca pentru orice investiție pentru că el nu va accepta un risc suplimentar, cu excepția cazului potențial rata de rentabilitate este mai mare decât rata fără risc.în practică, cu toate acestea, o rată cu adevărat fără risc nu există, deoarece chiar și cele mai sigure investiții prezintă un risc foarte mic. Astfel, rata dobânzii pe o perioadă de trei luni din SUA, Factura de trezorerie este adesea folosită ca rată fără risc pentru investitorii din SUA.determinarea unui proxy pentru rata de rentabilitate fără risc pentru o anumită situație trebuie să ia în considerare piața internă a investitorului, în timp ce ratele dobânzilor negative pot complica problema.

riscul valutar

factura Trezoreriei SUA de trei luni este un proxy util, deoarece piața consideră că nu există practic nicio șansă ca guvernul să nu-și îndeplinească obligațiile. Dimensiunea mare și lichiditatea profundă a pieței contribuie la percepția siguranței., Cu toate acestea, un investitor străin ale cărui active nu sunt denominate în dolari suportă riscul valutar atunci când investește în bonuri de trezorerie americane. Riscul poate fi acoperit prin forward-uri valutare și opțiuni, dar afectează rata de rentabilitate.facturile guvernamentale pe termen scurt ale altor țări foarte apreciate, cum ar fi Germania și Elveția, oferă un proxy de rată fără risc pentru investitorii cu active în euro sau Franci Elvețieni. Investitorii cu sediul în țări Mai puțin bine cotate, care se află în zona euro, cum ar fi Portugalia și Grecia, sunt capabili să investească în obligațiuni germane fără a suferi riscuri valutare., În schimb, un investitor cu active în ruble rusești nu poate investi într-o obligațiune guvernamentală foarte apreciată fără a suporta riscul valutar.

Ratele Dobânzilor Negative,

Zbor de la calitate și de mare randament instrumente mijlocul de lungă durată criza datoriilor Europene a împins ratele dobânzilor în teritoriul negativ în țările considerate sigure, cum ar fi Germania și Elveția. În Statele Unite, luptele partizane din Congres cu privire la necesitatea de a ridica plafonul datoriei au limitat uneori brusc emiterea de facturi, lipsa ofertei conducând prețurile brusc mai mici., Cel mai mic randament permis la o licitație de trezorerie este zero, dar facturile tranzacționează uneori cu randamente negative pe piața secundară. Și în Japonia, deflația încăpățânată a determinat Banca Japoniei să urmeze o politică de dobânzi ultra-scăzute și uneori negative pentru a stimula economia. Ratele dobânzilor Negative împing, în esență, conceptul de rentabilitate fără risc la extrem; investitorii sunt dispuși să plătească pentru a-și plasa banii într-un activ pe care îl consideră sigur.,div>