Investitor Publicații

elementele De Bază

Dacă puteți citi o eticheta nutritionala sau o minge de baseball scor cutie, puteți învăța să citească de bază a situațiilor financiare. Dacă puteți urma o rețetă sau puteți solicita un împrumut, puteți învăța contabilitatea de bază. Elementele de bază nu sunt dificile și nu sunt știința rachetelor.această broșură este concepută pentru a vă ajuta să obțineți o înțelegere de bază a modului de citire a situațiilor financiare., La fel cum o clasă CPR vă învață cum să efectuați elementele de bază ale resuscitării pulmonare cardiace, această broșură vă va explica cum să citiți părțile de bază ale unei situații financiare. Nu te va antrena să fii contabil (la fel cum un curs CPR nu te va face medic cardiac), dar ar trebui să-ți ofere încrederea de a putea privi un set de situații financiare și de a le înțelege.să începem prin a analiza ce fac situațiile financiare.

” arată-mi banii!”

cu toții ne amintim de linia nemuritoare a lui Cuba Gooding Jr. din filmul Jerry Maguire, „arată-mi banii!,”Ei bine, asta fac situațiile financiare. Îți arată banii. Acestea vă arată de unde provin banii unei companii, unde s-au dus și unde se află acum.există patru situații financiare principale. Acestea sunt: (1) bilanțuri; (2) declarații de venit; (3) declarații privind fluxul de numerar; și (4) declarații privind capitalurile proprii ale acționarilor. Bilanțurile arată ce deține o companie și ce datorează la un punct fix în timp. Declarațiile de venit Arată câți bani a făcut și a cheltuit o companie pe o perioadă de timp., Declarațiile fluxului de numerar arată schimbul de bani între o companie și lumea exterioară, de asemenea, pe o perioadă de timp. A patra situație financiară, numită „declarație a capitalurilor proprii ale acționarilor”, arată schimbări în interesele acționarilor companiei în timp.să analizăm mai detaliat fiecare dintre primele trei situații financiare.un bilanț oferă informații detaliate despre activele, pasivele și capitalurile proprii ale unei companii.

activele sunt lucruri pe care o companie le deține și care au valoare., Acest lucru înseamnă de obicei că pot fi vândute sau utilizate de companie pentru a face produse sau pentru a furniza servicii care pot fi vândute. Activele includ proprietatea fizică, cum ar fi instalațiile, camioanele, echipamentele și inventarul. De asemenea, include lucruri care nu pot fi atinse, dar totuși există și au valoare, cum ar fi mărcile comerciale și brevetele. Și numerarul în sine este un avantaj. La fel și investițiile pe care le face o companie.datoriile sunt sume de bani pe care o companie le datorează altora., Aceasta poate include tot felul de obligații, cum ar fi banii împrumutați de la o bancă pentru a lansa un nou produs, chiria pentru utilizarea unei clădiri, banii datorați furnizorilor pentru materiale, salarizarea pe care o companie o datorează angajaților săi, costurile de curățare a mediului sau impozitele datorate guvernului. Datoriile includ, de asemenea, obligațiile de a furniza bunuri sau servicii clienților în viitor.capitalul social al acționarilor este uneori numit capital sau valoare netă. Sunt banii care ar rămâne dacă o companie și-ar vinde toate activele și și-ar achita toate datoriile., Acești bani rămași aparțin acționarilor sau proprietarilor companiei.

următoarea formulă rezumă ceea ce un bilanț arată:

ACTIVE = DATORII + CAPITALURI proprii

activele societății au la egal, sau „echilibru”, suma de datoriile și capitalurile proprii.bilanțul unei companii este configurat ca ecuația contabilă de bază prezentată mai sus. În partea stângă a bilanțului, companiile își enumeră activele., În partea dreaptă, își enumeră datoriile și capitalurile proprii ale acționarilor. Uneori, bilanțurile arată activele în partea de sus, urmate de pasive, cu capitalurile proprii ale acționarilor în partea de jos.

activele sunt, în general, listate în funcție de cât de repede vor fi convertite în numerar. Activele curente sunt lucruri pe care o companie se așteaptă să le convertească în numerar în termen de un an. Un bun exemplu este inventarul. Majoritatea companiilor se așteaptă să-și vândă inventarul în numerar în termen de un an. Activele non-curente sunt lucruri pe care o companie nu se așteaptă să le convertească în numerar în termen de un an sau care ar dura mai mult de un an pentru a vinde., Activele non-curente includ activele fixe. Activele fixe sunt acele active utilizate pentru a opera afacerea, dar care nu sunt disponibile pentru vânzare, cum ar fi camioanele, mobilierul de birou și alte proprietăți.

pasivele sunt, în general, listate pe baza datelor scadente. Se spune că pasivele sunt curente sau pe termen lung. Datoriile curente sunt obligații pe care o companie se așteaptă să le plătească în cursul anului. Datoriile pe termen lung sunt obligații datorate mai mult de un an distanță.,capitalul social al acționarilor este suma pe care proprietarii au investit-o în acțiunile companiei, plus sau minus câștigurile sau pierderile companiei de la începuturi. Uneori, companiile distribuie câștiguri, în loc să le păstreze. Aceste distribuții se numesc dividende.un bilanț Arată un instantaneu al activelor, pasivelor și capitalurilor proprii ale unei companii la sfârșitul perioadei de raportare. Nu arată fluxurile în și din conturi în timpul perioadei.,o declarație de venit este un raport care arată cât de mult venituri o companie a câștigat într-o anumită perioadă de timp (de obicei, pentru un an sau o parte a unui an). O declarație de venit arată, de asemenea, costurile și cheltuielile asociate cu obținerea acestor venituri. „Linia de jos” literală a declarației arată, de obicei, câștigurile sau pierderile nete ale companiei. Acest lucru vă spune cât de mult compania a câștigat sau a pierdut pe parcursul perioadei.declarațiile de venit raportează, de asemenea, câștigurile pe acțiune (sau „EPS”)., Acest calcul vă spune câți bani ar primi acționarii dacă compania a decis să distribuie toate câștigurile nete pentru perioada respectivă. (Companiile nu distribuie aproape niciodată toate câștigurile lor. De obicei, le reinvestesc în afaceri.pentru a înțelege modul în care sunt întocmite declarațiile de venit, gândiți-vă la ele ca la un set de scări. Începeți de sus cu suma totală a vânzărilor efectuate în perioada contabilă. Apoi te duci în jos, un pas la un moment dat. La fiecare pas, efectuați o deducere pentru anumite costuri sau alte cheltuieli de exploatare asociate cu obținerea veniturilor., În partea de jos a scărilor, după deducerea tuturor cheltuielilor, aflați cât de mult a câștigat sau a pierdut compania în perioada contabilă. Oamenii numesc adesea acest lucru ” linia de jos.în partea de sus a Declarației de venit se află suma totală de bani adusă din vânzările de produse sau servicii. Această linie de top este adesea menționată ca venituri brute sau vânzări. Se numește „brut”, deoarece cheltuielile nu au fost deduse încă din acesta. Deci numărul este „brut” sau nerafinat.următoarea linie este banii pe care compania nu se așteaptă să îi colecteze pentru anumite vânzări., Acest lucru s-ar putea datora, de exemplu, reducerilor de vânzări sau returnărilor de mărfuri.când scădeți veniturile și indemnizațiile din veniturile brute, ajungeți la veniturile nete ale companiei. Se numește ” net ” pentru că, dacă vă puteți imagina o plasă, aceste venituri sunt lăsate în plasă după ce au ieșit deducerile pentru randamente și indemnizații.mutarea în jos pe scări de la linia de venituri nete, există mai multe linii care reprezintă diferite tipuri de cheltuieli de exploatare., Deși aceste linii pot fi raportate în diverse comenzi, următoarea linie după veniturile nete arată de obicei costurile vânzărilor. Acest număr vă indică suma de bani pe care compania a cheltuit-o pentru a produce bunurile sau serviciile pe care le-a vândut în perioada contabilă.linia următoare scade costurile vânzărilor din veniturile nete pentru a ajunge la un subtotal numit ” profit brut „sau uneori” marjă brută.”Este considerat „brut”, deoarece există anumite cheltuieli care nu au fost deduse încă din acesta.următoarea secțiune se referă la cheltuielile de exploatare., Acestea sunt cheltuieli care vizează sprijinirea operațiunilor unei companii pentru o anumită perioadă – de exemplu, salariile personalului administrativ și costurile cercetării de noi produse. Cheltuielile de Marketing sunt un alt exemplu. Cheltuielile de exploatare sunt diferite de” costurile vânzărilor”, care au fost deduse mai sus, deoarece cheltuielile de exploatare nu pot fi legate direct de producția produselor sau serviciilor vândute.amortizarea este, de asemenea, dedusă din profitul brut., Amortizarea ia în considerare uzura anumitor active, cum ar fi mașinile, uneltele și mobilierul, care sunt utilizate pe termen lung. Companiile distribuie costul acestor active în perioadele în care sunt utilizate. Acest proces de răspândire a acestor costuri se numește amortizare sau amortizare. „Taxa” pentru utilizarea acestor active în timpul perioadei este o fracțiune din costul inițial al activelor.după ce toate cheltuielile de exploatare sunt deduse din profitul brut, ajungeți la profitul operațional înainte de cheltuielile cu dobânzile și impozitul pe venit. Acest lucru este adesea numit ” venituri din operațiuni.,companiile următoare trebuie să contabilizeze veniturile din dobânzi și cheltuielile cu dobânzile. Veniturile din dobânzi reprezintă banii pe care companiile îi fac din păstrarea numerarului în conturi de economii purtătoare de dobândă, fonduri de piață monetară și altele asemenea. Pe de altă parte, cheltuielile cu dobânzile sunt banii pe care companiile le plătesc cu dobândă pentru banii pe care îi împrumută. Unele declarații de venit arată veniturile din dobânzi și cheltuielile cu dobânzile separat. Unele declarații de venit combină cele două numere. Veniturile și cheltuielile din dobânzi sunt apoi adăugate sau scăzute din profiturile operaționale pentru a ajunge la profitul operațional înainte de impozitul pe venit.,în cele din urmă, impozitul pe venit este dedus și ajungeți la linia de jos: profit net sau pierderi nete. (Profitul Net este, de asemenea, numit venit net sau câștiguri nete.) Acest lucru vă spune cât de mult compania a câștigat sau a pierdut efectiv în perioada contabilă. Compania a făcut profit sau a pierdut bani?cele mai multe declarații de venit includ un calcul al câștigurilor pe acțiune sau EPS. Acest calcul vă spune câți bani ar primi acționarii pentru fiecare acțiune din acțiunile pe care le dețin dacă compania și-a distribuit întregul venit net pentru perioada respectivă.,pentru a calcula EPS, luați venitul net total și împărțiți-l la numărul de acțiuni restante ale companiei.

situațiile fluxurilor de numerar

situațiile fluxurilor de numerar raportează intrările și ieșirile de numerar ale unei companii. Acest lucru este important deoarece o companie trebuie să aibă suficienți bani la îndemână pentru a-și plăti cheltuielile și pentru a cumpăra active. În timp ce o declarație de venit vă poate spune dacă o companie a făcut un profit, o declarație de flux de numerar vă poate spune dacă compania a generat numerar.

o situație a fluxului de numerar arată modificări în timp, mai degrabă decât sumele absolute în dolari la un moment dat., Utilizează și reordonează informațiile din bilanțul și situația veniturilor unei companii.

linia de jos a situației fluxului de numerar arată creșterea sau scăderea netă a numerarului pentru perioada respectivă. În general, situațiile fluxului de numerar sunt împărțite în trei părți principale. Fiecare parte analizează fluxul de numerar dintr-unul dintre cele trei tipuri de activități: (1) activități de exploatare; (2) activități de investiții; și (3) activități de finanțare.

activități de exploatare

prima parte a unui extras de flux de numerar analizează fluxul de numerar al unei companii din veniturile sau pierderile nete., Pentru majoritatea societăților, această secțiune a situației fluxurilor de numerar reconciliază venitul net (așa cum se arată în situația veniturilor) cu numerarul efectiv de la care societatea a primit sau utilizat în activitățile sale de exploatare. Pentru a face acest lucru, ajustează venitul net pentru orice elemente fără numerar (cum ar fi adăugarea cheltuielilor de amortizare) și ajustează pentru orice numerar care a fost utilizat sau Furnizat de alte active și pasive operaționale.,a doua parte a unui extras de flux de numerar arată fluxul de numerar din toate activitățile de investiții, care includ, în general, achiziții sau vânzări de active pe termen lung, cum ar fi proprietăți, instalații și echipamente, precum și valori mobiliare de investiții. Dacă o companie cumpără o piesă de mașini, situația fluxului de numerar ar reflecta această activitate ca o ieșire de numerar din activitățile de investiții, deoarece a folosit numerar., În cazul în care societatea a decis să vândă unele investiții dintr-un portofoliu de investiții, veniturile din vânzări ar apărea ca un flux de numerar din activități de investiții, deoarece a furnizat numerar.

activități de finanțare

a treia parte a unei situații de flux de numerar arată fluxul de numerar din toate activitățile de finanțare. Sursele tipice de flux de numerar includ numerarul ridicat prin vânzarea de acțiuni și obligațiuni sau împrumuturi de la bănci. De asemenea, plata unui împrumut bancar ar apărea ca o utilizare a fluxului de numerar.

citiți notele de subsol

un cal numit „citiți notele de subsol” a alergat în Derby-ul Kentucky din 2004., A terminat al șaptelea, dar dacă ar fi câștigat, ar fi fost o victorie pentru susținătorii de alfabetizare financiară de pretutindeni. Este atât de important să citiți notele de subsol. Notele de subsol la situațiile financiare sunt ambalate cu informații. Iată câteva dintre cele mai importante:

• politici și practici contabile semnificative-companiile sunt obligate să dezvăluie politicile contabile care sunt cele mai importante pentru portretizarea situației financiare și a rezultatelor companiei. Acestea necesită adesea cele mai dificile, subiective sau complexe judecăți ale managementului.,
• impozite pe venit-notele de subsol oferă informații detaliate despre impozitele pe venit curente și amânate ale companiei. Informațiile sunt defalcate pe nivel-federal, de stat, local și/sau străin și sunt descrise principalele elemente care afectează cota efectivă de impozitare a companiei.
• planuri de pensii și alte programe de pensionare-notele de subsol discută planurile de pensii ale companiei și alte programe de pensii sau beneficii post-angajare., Notele conțin informații specifice cu privire la activele și costurile acestor programe, și indică dacă și de cât de mult planurile sunt supra – sau sub-finanțate.Opțiuni stoc – notele conțin, de asemenea, informații despre opțiunile de stoc acordate ofițerilor și angajaților, inclusiv metoda de contabilizare a compensațiilor pe bază de stoc și efectul metodei asupra rezultatelor raportate.,

Citeste MD&Un

puteți găsi o explicație de performanța financiară a unei companii într-o secțiune de trimestrial sau anual intitulat „Management de Discuții și Analiză a situației Financiare și Rezultatele Operațiunilor.”MD& A este oportunitatea conducerii de a oferi investitorilor viziunea sa asupra performanței financiare și a stării companiei., Este oportunitatea conducerii de a spune investitorilor ce arată și nu arată situațiile financiare, precum și tendințele și riscurile importante care au modelat trecutul sau sunt în mod rezonabil susceptibile de a modela viitorul companiei.

regulile SEC care guvernează MD& A necesită divulgarea despre tendințele, evenimentele sau incertitudinile cunoscute conducerii care ar avea un impact semnificativ asupra informațiilor financiare raportate., Scopul MD & A este de a oferi investitorilor informații pe care conducerea companiei le consideră necesare pentru o înțelegere a stării sale financiare, a modificărilor situației financiare și a rezultatelor operațiunilor. Acesta este destinat să ajute investitorii să vadă compania prin ochii conducerii. De asemenea, este destinat să ofere context situațiilor financiare și informații despre câștigurile și fluxurile de numerar ale companiei.,

rapoartele și calculele situațiilor financiare

probabil că ați auzit oameni care se bat în jurul unor fraze precum” raportul P / E”, „raportul curent” și „marja de operare.”Dar ce înseamnă acești Termeni și de ce nu apar pe situațiile financiare? Mai jos sunt enumerate doar câteva dintre numeroasele rapoarte pe care investitorii le calculează din informațiile privind situațiile financiare și apoi le utilizează pentru a evalua o companie. Ca regulă generală, raporturile dorite variază în funcție de industrie.,dacă o companie are un raport datorie-capitaluri proprii de 2 la 1, Aceasta înseamnă că societatea are doi dolari de datorii la fiecare acționari un dolar investi în companie. Cu alte cuvinte, compania își asumă datorii la o rată de două ori mai mare decât cea pe care proprietarii săi o investesc în companie.

Cifra de afaceri de Inventar Raport = Costul Vânzărilor / Medie Inventar pentru Perioada

Dacă o companie are o cifra de afaceri de inventar raport de 2 la 1, aceasta înseamnă că societatea de inventar se întoarse peste două ori în perioada de raportare.,

Marja de Exploatare = Venituri din Operațiuni / Venituri Nete

marja de Operare este de obicei exprimată ca un procent. Acesta arată, pentru fiecare dolar de vânzări, ce procent a fost profitul.

Raport E/P = Preț pe acțiune / rezultatul pe acțiune

Dacă o companie stoc este de vânzare la 20 de dolari pe acțiune, iar compania este de a câștiga 2 dolari pe acțiune, atunci compania este P/E Raportul este de 10 la 1. Stocul companiei este de Vânzare la 10 ori câștigurile sale.,

capital de lucru = active circulante – datorii curente

• datoria totală a unei companii cu capitalurile proprii. Ambele numere pot fi găsite în bilanțul unei companii. Pentru a calcula raportul datorie-capitaluri proprii, împărțiți datoriile totale ale unei companii la capitalul acționarilor sau
• inventarul cifrei de afaceri compară costul vânzărilor unei companii pe contul său de profit cu soldul mediu al inventarului pentru perioada respectivă., Pentru a calcula soldul mediu al inventarului pentru perioadă, consultați numerele de inventar listate în bilanț. Luați soldul listat pentru perioada raportului și adăugați-l la soldul listat pentru perioada comparabilă anterioară, apoi împărțiți cu două. (Amintiți-vă că bilanțurile sunt instantanee la timp. Deci, soldul inventarului pentru perioada anterioară este soldul de început pentru perioada curentă, iar soldul inventarului pentru perioada curentă este soldul final.,) Pentru a calcula rata cifrei de afaceri a inventarului, împărțiți costul vânzărilor unei companii (chiar sub veniturile nete din situația veniturilor) la inventarul mediu pentru perioada respectivă sau
• marja de Operare compară venitul operațional al unei companii cu veniturile nete. Ambele numere pot fi găsite pe contul de profit al unei companii. Pentru a calcula marja operațională, împărțiți veniturile unei companii din operațiuni (înainte de cheltuielile cu dobânzile și impozitul pe venit) la veniturile sale nete sau raportul P/E compară prețul comun al acțiunilor unei companii cu câștigurile pe acțiune., Pentru a calcula raportul P/E al unei companii, împărțiți prețul acțiunilor unei companii la câștigurile pe acțiune sau
• capitalul de lucru este resturile de bani dacă o companie și-a plătit datoriile curente (adică datoriile sale datorate în termen de un an de la data bilanțului) din activele sale curente.

aducând totul împreună

deși această broșură discută fiecare situație financiară separat, rețineți că toate sunt legate., Modificările activelor și pasivelor pe care le vedeți în bilanț se reflectă și în veniturile și cheltuielile pe care le vedeți în declarația de venit, ceea ce duce la câștigurile sau pierderile companiei. Fluxurile de numerar oferă mai multe informații despre activele de numerar listate într-un bilanț și sunt legate, dar nu echivalente, de venitul net indicat în contul de profit și pierdere. Și așa mai departe. Nicio declarație financiară nu spune povestea completă. Dar combinate, ele oferă informații foarte puternice pentru investitori. Iar informațiile sunt cel mai bun instrument al investitorului atunci când vine vorba de a investi cu înțelepciune.,