debata na temat wzrostu a wartość funduszy inwestycyjnych jest tak stara jak samo inwestowanie. Wspólne argumenty są to, co jest najlepsze, lub kiedy najlepszy czas lub okoliczności, aby zainwestować w każdym z nich może być. Niektórzy inwestorzy spierają się o to, jak zrównoważyć wartość, wzrost i indeks w jednym funduszu wzajemnym.
gdy trwa debata, nowi inwestorzy zastanawiają się, kogo słuchać, próbując rozszyfrować świat inwestowania., Nowi inwestorzy powinni poznać definicje każdej z kategorii funduszy, nauczyć się niektórych strategii wykorzystania, znaleźć fundusze i przeprowadzić ich analizę.
w ten sposób każdy inwestor znajdzie fundusze, które pasują do jego strategii, tolerancji ryzyka i celów inwestycyjnych. Po drodze znajdują, które kategorie działają dla nich, które nie i czy jakieś kombinacje działają.,
definicje funduszy
fundusze wspólnego inwestowania inwestują głównie w akcje o wartości, które są akcjami, które zdaniem inwestora sprzedają po cenie niskiej w stosunku do jego zysków lub innych podstawowych miar wartości, takich jak stosunek długu do kapitału lub stosunek ceny do zysku do wzrostu (PEG).
Growth stock fundusze inwestycyjne inwestują przede wszystkim w growth Stock, czyli akcje spółek, które mają rosnąć szybciej w stosunku do ogólnej giełdy.,
fundusze giełdowe indeksu starają się naśladować ruch cen danego indeksu, który jest próbą akcji lub obligacji, które reprezentują dany segment ogólnych rynków finansowych. Na przykład, Standard & Poor ' s 500 (s&P 500) jest indeksem składającym się z 500 największych amerykańskich firm według kapitalizacji rynkowej, takich jak Facebook, Microsoft i Amazon.com.,
niektóre strategie i porównania
nie ma wątpliwości, że fundusze wartości generalnie osiągają lepsze wyniki niż fundusze wzrostu w różnych środowiskach rynkowych i gospodarczych, a akcje wzrostu osiągają lepsze wyniki niż akcje wartości w innych. Nie ma jednak wątpliwości, że zwolennicy obu obozów-inwestorzy o celu wartości i wzrostu-dążą do osiągnięcia najlepszych całkowitych zysków.,
podobnie jak podziały między ideologiami politycznymi, obie strony chcą tych samych wyników; po prostu nie zgadzają się z metodami drugiej strony, aby je osiągnąć (i często kłócą się o swoje strony tak samo żarliwie jak politycy).
wartość inwestorzy uważają, że najlepszą drogą do wyższych zysków, między innymi, jest znalezienie akcji sprzedających się z dyskontem; chcą niskich wskaźników cen do zysków (P / E) i wyższych zysków z dywidend.,
inwestorzy uważają, że najlepszą drogą do wyższych zysków, między innymi, jest znalezienie akcji o silnym relatywnym impecie; chcą wysokich stóp wzrostu zysków z niewielką lub zerową dywidendą.
A Perspective on Returns
ważne jest, aby pamiętać, że całkowity zwrot wartości akcji obejmuje zarówno zysk kapitałowy w cenie akcji, jak i dywidendy, podczas gdy inwestorzy akcji wzrostu zazwyczaj polegają wyłącznie na zysku kapitałowym (aprecjacji cen), ponieważ akcje wzrostu nie często generują dywidendy.,
innymi słowy, inwestorzy wartościowi cieszą się pewnym stopniem „niezawodnej” aprecjacji, ponieważ dywidendy są dość wiarygodne, podczas gdy inwestorzy wzrostu zazwyczaj znoszą większą zmienność (wyraźniejsze wzloty i upadki) cen.
ponadto inwestor musi zauważyć, że akcje finansowe wyemitowane przez banki i zakłady ubezpieczeń stanowią większą część funduszu wspólnego inwestowania o średniej wartości niż fundusz wspólnego inwestowania o średniej wartości wzrostu.
nadmierna ekspozycja funduszy wartościowych może wiązać się z większym ryzykiem rynkowym niż fundusze wzrostu podczas recesji., Na przykład podczas Wielkiego Kryzysu, a ostatnio Wielkiej Recesji w latach 2007 i 2008, zapasy finansowe i fundusze doznały znacznie większych strat cen niż jakikolwiek inny sektor.
Jak porównywać fundusze indeksowe
fundusze indeksowe są zwykle zgrupowane w kategorii „duża mieszanka” funduszy inwestycyjnych, ponieważ składają się z mieszanki zarówno wartości, jak i wzrostu., Inwestor indeksowy zazwyczaj preferuje podejście do pasywnego inwestowania, co oznacza, że nie wierzy, że badania i analizy wymagane do aktywnego inwestowania (ani wartość, ani wzrost niezależnie) przyniosą lepsze zwroty, które są konsekwentnie wyższe niż w przypadku prostego, taniego funduszu indeksowego.
inwestorzy indeksu mogą również wierzyć, że połączenie atrybutów wartości i wzrostu może połączyć się w celu uzyskania większego wyniku—formuła, dla której może być połowa wartości plus połowa wzrostu, równa się większej różnorodności i rozsądnym zwrotom przy mniejszym wysiłku.,
kluczowe dane z historycznych wyników
są to punkty warte odnotowania z historycznych wyników funduszy wartości, funduszy wzrostu i funduszy indeksowych. Żaden Doradca Inwestycyjny, którego warto posłuchać, nie zaleca czasu rynkowego—ale najlepszy czas na inwestowanie w akcje wzrostu jest zazwyczaj wtedy, gdy czasy są dobre podczas ostatnich (dojrzałych) etapów cyklu gospodarczego, w ciągu ostatnich kilku miesięcy, które zazwyczaj prowadzą do recesji, ale tylko wtedy, gdy zamierzasz sprzedać przed spowolnieniem.,
Jeśli nie kupujesz na krótką metę, możesz chcieć kupić swoje fundusze na długo przed objawami recesji (lub na dole), przejechać się i mieć nadzieję na nagrody na odwrócenie (jak Warren Buffett tak często uczy).
wzrost ma tendencję do utraty zarówno wartości, jak i indeksu, gdy rynek niedźwiedzi jest w pełnym rozkwicie (trend rynkowy w dół, ceny spadają). Fundusze indeksowe często nie dominują w wynikach rocznych, ale mają tendencję do ograniczania wzrostu i wartości funduszy w dłuższych okresach, takich jak 10-letnie ramy czasowe i dłuższe.,
gdy fundusze indeksowe wygrywają, zazwyczaj wygrywają wąską marżą dla akcji o dużej kapitalizacji, ale szeroką marżą w obszarach o średniej i małej kapitalizacji. Wynika to przynajmniej częściowo z faktu, że wskaźniki wydatków są wyższe (a tym samym stopy zwrotu są niższe) dla aktywnie zarządzanych funduszy reprezentowanych przez wzrost i wartość.,
ta przewaga indeksu dla segmentów średniej i małej kapitalizacji jest również znacząca, ponieważ wielu inwestorów uważa, że jest odwrotnie – aktywne fundusze zarządzane (nie fundusze indeksowe) są najlepsze dla akcji średniej i małej kapitalizacji, ale inwestowanie pasywne (indeksowanie) jest najlepsze dla akcji dużych kapitałów.
inwestorzy nie mogą odnieść bezpośredniego zwycięstwa w historii wyników. Inwestorzy indeksowi mogą jednak twierdzić, że nie często osiągają najlepsze wyniki, ale rzadziej są najgorszymi w danym okresie., W związku z tym mogą mieć pewność, że otrzymają co najmniej średni zwrot, przy niższym średnim lub poniżej średniego poziomie ryzyka rynkowego ze względu na dywersyfikację i niskie koszty.,