zbieranie strat podatkowych (TLH) jest techniką „generowania” strat kapitałowych. Ma to miejsce, gdy inwestor sprzedaje papiery wartościowe, które utraciły wartość. CBS News opisuje zbieranie strat podatkowych w szczególności jako ” sprzedaż inwestycji ze stratą z zamiarem ostatecznego odkupienia tej samej inwestycji po upływie 30-dniowego okna IRS na sprzedaż myjni.”Pozwala to inwestorom obniżyć kwotę podatku z wykorzystaniem strat inwestycyjnych. Zbieranie strat podatkowych może odbywać się przez cały rok podatkowy, umożliwiając inwestorom „kompensowanie zysków kapitałowych stratami kapitałowymi.,”Jeśli inwestor ma więcej strat kapitałowych niż zysków w ciągu roku, w tym roku może wykorzystać do 3000 USD jako odliczenie do „skompensowania zwykłego dochodu”, a pozostała część przenosi się na przyszłe lata, jeśli nie jest niewykorzystana. Straty odkładają podatki, ale ich nie eliminują i zasadniczo otrzymują pożyczkę bez odsetek od rządu federalnego, zakładając, że krańcowe stawki podatkowe są takie same. Jeśli stawki krańcowe są różne, mogą wystąpić dodatkowe oszczędności podatkowe (np.,, odliczenie nadwyżki strat w stosunku do wyższej zwykłej stopy dochodu w ciągu jednego roku w zamian za dodatkowy długoterminowy podatek od zysków kapitałowych po niższej stawce w późniejszym roku) lub nawet karę podatkową (np. odliczenie po niższej stawce podatku od zysków kapitałowych w ciągu kilku lat w zamian za znacznie większy zysk w jednym późniejszym roku, który stawia jeden w wyższym podatku od zysków kapitałowych i Medicare Investment income Tax przedział podatkowy.)
najprościej mówiąc, jeśli „zbieranie strat podatkowych nie zostanie wykonane prawidłowo, stworzy to „wash-sprzedaż”, która wyeliminuje korzyści podatkowe związane z kupnem i sprzedażą.,”Inwestor może zastosować szereg technik, aby uniknąć wywołania zasady sprzedaży myjni.
- inwestor może odczekać 30 dni na odkupienie papieru wartościowego
- inwestor może zakupić papier wartościowy podobny do oryginału, ale niespełniający definicji IRS „zasadniczo identyczny”. Na przykład inwestor może sprzedać ETF i kupić inną o podobnych celach inwestycyjnych.
większość strat podatkowych miała miejsce w grudniu. Zbieranie strat podatkowych jest nadal najczęściej spotykane w czwartym kwartale roku., Praktyka ta była zarówno chwalona, jak i krytykowana przez inwestorów, ponieważ odroczenie podatków może skutkować wyższymi stawkami w odniesieniu do zysków kapitałowych.
firmy Inwestycyjneedytuj
urząd skarbowy nie opublikował dokładnej definicji tego, co stanowi „zasadniczo identyczne” papiery wartościowe. Dlatego też nie jest jasne, czy papiery wartościowe różnych spółek inwestycyjnych mogą być „zasadniczo identyczne”, nawet jeśli ich cele inwestycyjne są identyczne., W rezultacie, jeśli inwestor handluje w i poza funduszami ETF lub funduszami inwestycyjnymi z prawie identycznymi pakietami akcji, niektórzy twierdzą, że nie powoduje to uruchomienia zasady sprzedaży typu wash.
na przykład, State Street ' S SPDR S&p 500 ETF (NYSEARCA: SPY) i iShare ' s Core s&p 500 ETF (NYSEARCA: IVV) śledzą zarówno S&P 500., Jeśli inwestor kupi udziały w SPY, a cena rynkowa spadnie, IRS nie dostarczył wskazówek, czy inwestor może sprzedać swoje udziały w SPY, kupić udziały w IVV i domagać się utraty kapitału bez wyzwalania zasady sprzedaży wash, pomimo faktu, że dwa ETF mają prawie identyczne zyski.,
metody optymalnego zbioru strat podatkowychedytuj
optymalizacja portfela ze średnią wariancjąedytuj
z początkowym zestawem wag portfela w 0 {\displaystyle w_{0}} i wag wzorcowych w B {\displaystyle w_{B}} , możliwe jest wykonanie TLH w ramach optymalizacji średniej wariancji poprzez opracowanie funkcji celu, która maksymalizuje różnicę między podatkiem alfa a błędem śledzenia portfela:
gdzie λ {\displaystyle \lambda } jest terminem karnym za nadmiar błędu śledzenia, a σ {\displaystyle \Sigma } jest macierzą kowariancji zwrotów aktywów., Dla każdego kupowanego/sprzedawanego składnika aktywów konieczne jest uwzględnienie ograniczeń:
dzięki temu sformułowaniu optymalizacja TLH może być stosowana w ramach średniej wariancji. Rozwiązanie jest łatwo obliczane za pomocą programowania kwadratowego.