Was ist das Preis-Gewinn-Verhältnis (PEG)?
Das PEG-Verhältnis ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens geteilt durch seine Gewinnwachstumsrate über einen Zeitraum (in der Regel die nächsten 1-3 Jahre). Das PEG-Verhältnis passt das traditionelle P / E-Verhältnis unter Berücksichtigung der in Zukunft erwarteten Wachstumsrate des Ergebnisses pro Aktie an., Dies kann dazu beitragen, „anpassen“ Unternehmen, die eine hohe Wachstumsrate und eine hohe Preis-Gewinn-ratioPrice Ergebnis RatioThe Preis-Gewinn-Verhältnis (P/E-Verhältnis) ist die Beziehung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und Ergebnis pro Aktie. Es gibt Investoren ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das P / E zeigt die Erwartungen des Marktes an und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Ergebnisses zahlen müssen.
Was ist das PEG-Verhältnis Formel?,
Die PEG – Ratio-Formel für ein Unternehmen lautet wie folgt:
PEG = Aktienkurs / Ergebnis pro Aktie / Ergebnis pro Aktie Wachstumsrate
Beispiel für die Berechnung des PEG-Verhältnisses
Anhand des in der Tabelle oben in diesem Handbuch gezeigten Beispiels können wir drei Unternehmen vergleichen-Fast Co, Moderate Co und Slow Co.
Laden Sie die kostenlose Vorlage herunter
Geben Sie Ihren Namen und Ihre E-Mail-Adresse in das folgende Formular ein und laden Sie die kostenlose Vorlage jetzt herunter!,
So interpretieren Sie das PEG-Verhältnis
Basierend auf den obigen Beispielen hat Fast Co das höchste P/E-Verhältnis bei 27-mal, und auf der Oberfläche kann es teuer aussehen. Slow Co hingegen hat ein sehr niedriges PE-Verhältnis von nur 5.6-mal, was dazu führen kann, dass Anleger denken, dass es billig ist.
Es gibt einen großen Unterschied zwischen diesen beiden Unternehmen (alle anderen sind gleich), nämlich dass Fast Co seinen Gewinn pro Aktie viel schneller steigert als Slow Co. Angesichts der Tatsache, wie schnell Co wächst, scheint es vernünftig, mehr für die Aktie zu zahlen., Eine Möglichkeit, abzuschätzen, wie viel mehr, ist durch geteilt PE-Verhältnis jedes Unternehmens durch seine Wachstumsrate. Wenn wir dies tun, sehen wir, dass schnelles Co angesichts seines zunehmenden EPS tatsächlich „billiger“ sein kann als langsames Co.
Risiken der Verwendung des PEG-Verhältnisses
Während das Verhältnis dazu beiträgt, sich über einen bestimmten Zeitraum auf Wachstum einzustellen, berücksichtigt es normalerweise nur einen kurzen Zeitraum, z. B. 1-3 Jahre. Aus diesem Grund kann ein oder zwei Jahre mit hohem Wachstum den Vorteil des Kaufs des schneller wachsenden Unternehmens überschätzen. Das Gegenteil gilt bei Slow Co.,
Darüber hinaus können der ultimative Werttreiber eines Unternehmens – der freie Cashflow– und das Wachstum des EPS nicht zu einem Wachstum des Cashflows führen (d. H. Zu hohen Investitionen, die zur Erreichung des Ergebniswachstums erforderlich sind).
Obwohl es oft eine hilfreiche Anpassung an P / E ist, sollte es bei der Bewertung eines Unternehmens nur als einer von verschiedenen Faktoren betrachtet werden.
Finanzmodellierung zur Bewertung eines Unternehmens
Die Verwendung der PEG-Ratio-Formel kann nützlich sein, aber letztendlich ist die Finanzmodellierung der beste Weg, um alle Aspekte des Wachstumsprofils eines Unternehmens bei der Durchführung einer Bewertung zu berücksichtigen., Der Aufbau eines DCF-Modells (Discounted Cash Flow) berücksichtigt in der Regel etwa 5 Jahre prognostiziertes Wachstum zuzüglich eines Terminalwerts, um zum Barwert des Geschäfts zu gelangen.
Es gibt verschiedene Arten von Finanzmodellentypen von Finanzmodellendie häufigsten Arten von Finanzmodellen umfassen: 3-Statement-Modell, DCF-Modell, M&Ein Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die top 10 Arten. Um mehr über Finanzmodellierung und Bewertung zu erfahren, besuchen Sie unsere Online-Kurse zur Finanzmodellierung.,
Zusätzliche Ressourcen
Dies war ein Leitfaden zur Anpassung des traditionellen PE-Verhältnisses durch Division durch die Wachstumsrate des Ergebnisses pro Aktie eines Unternehmens, um zum PEG-Verhältnis zu gelangen.,
, weiter Zu lernen, und fördern Sie Ihre Karriere wir empfehlen diese zusätzliche Ressourcen:
- Bewertung techniquesValuation MethodsWhen der Bewertung eines Unternehmens als going concern gibt es drei Bewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbaren Unternehmen, und Präzedenzfall
- The ultimate cash flow guideValuationFree Bewertung guides lernen Sie die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo., In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung anwenden und wie Sie ein Unternehmen mithilfe vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellierung (Discounted Cash Flow) und Präzedenztransaktionen bewerten, wie sie im Investment Banking, Equity Research,
- Prognose einer Gewinn-und Verlustrechnung verwendet werdenprojektieren Gewinn-und Verlustrechnung Positionen Wir diskutieren die verschiedenen Methoden zur Projektion von Gewinn-und Verlustrechnung Positionen. Projecting Gewinn-und Verlustrechnung Positionen beginnt mit Umsatz, dann Kosten
- Vergleichbare Unternehmen analysisComparable Unternehmen AnalysisHow Vergleichbare Unternehmen Analyse durchzuführen., Dieser Leitfaden zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse („Comps“) erstellen, enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Verhältnisse ähnlicher öffentlicher Unternehmen betrachtet und sie verwendet, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten