Marktcrash: Sollten Sie jetzt Anleihen kaufen?

Die Prämisse klingt vernünftig genug. Wenn ein Marktcrash am Horizont steht, macht es Sinn, ein wenig Verteidigung zu spielen. Anleihen sind (angeblich) viel sicherer als Aktien. Also, graben Sie ein.

Wenn es jemals eine Zeit gab, diese Denkweise zu ignorieren, ist es jetzt so. Während Anleihen und Rentenfonds wie der iShares Core U. S., Aggregate Bond ETF (NYSEMKT:AGG) oder der Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ:BND) bieten möglicherweise Stabilität, die Aktien einfach nicht können, wir befinden uns in einer einmaligen Situation, die die Schwächen von Anleihen maximiert und gleichzeitig ihre Stärken minimiert.

Die Zinsen sind lächerlich niedrig

Festverzinsliche Anleger und neuere Hypothekarkreditnehmer wissen-die Zinsen sind im Moment erstaunlich niedrig., Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Hypothek liegt jetzt bei weniger als 3% gegenüber Normen vor 2008, die zwischen 5% und Höchstständen in den frühen 90er Jahren von rund 10% liegen.

Die Renditen von Staatsanleihen sind nicht besser, 30-jährige Papiere zahlen weniger als 1,5 Prozent. Selbst 10-jährige Unternehmensanleihen mit Investment Grade zahlen zu diesem Zeitpunkt nur Zinsen von etwas mehr als 2%, gegenüber einem typischeren Bereich zwischen 3.5% und 4% vor einigen Jahren und zwischen 5% und 7% vor einigen Jahrzehnten.,

Kurz gesagt, angesichts von Zinssätzen, die möglicherweise mit der Inflation Schritt halten oder nicht, macht das Binden von Geld in einer Anleihe zu diesem Zeitpunkt für die meisten Anleger (und insbesondere für Anleger, die sich nur um die nächsten Wochen sorgen) keinen Sinn. Bargeld und Geldmärkte haben derzeit schwächere Renditen, aber im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld gibt es viel zu sagen für Liquidität.,

Wenn die Zinsen steigen, steigt sie

Erfahrene Anleger haben es wahrscheinlich schon einmal gehört: Wenn die Zinsen steigen, die Anleihenkurse sinken und wenn die Zinsen sinken, steigen die Anleihekurse.

Es wird nicht erwartet, dass die US-Zinsen in absehbarer Zeit steigen werden. Tatsächlich hat die Federal Reserve kürzlich vorgeschlagen, dass der Leitzins der Fed wahrscheinlich mindestens bis 2023 in der Nähe ihres derzeitigen Niveaus bleiben würde, um die Wirtschaft anzukurbeln.

Aber diese Rate ist noch weniger wahrscheinlich niedriger zu bewegen. Derzeit wird ein Bereich zwischen 0% und 0,25% angestrebt (effektiv 0.,13%) müsste der Zinssatz der Fed Funds in negatives Gebiet umziehen, wenn das FOMC der Ansicht wäre, dass die Wirtschaft alleine nicht gut genug läuft. Sagen Sie niemals nie, aber ein drastischer Schritt wie dieser kann zu weitaus größeren Problemen führen, die die Fed wahrscheinlich lieber vermeiden würde.

Im Moment wird die Aussicht auf Inflation jedoch weitgehend übersehen, was das FOMC dazu zwingen könnte, die Zinssätze nach oben zu treiben, auch wenn die Wirtschaft nicht ganz gesund ist.

Siehe, grassierende Inflation macht das Wirtschaftswachstum noch schwieriger zu erreichen, aber das bedeutet nicht, dass es kein notwendiges Manöver ist.,

Es ist noch keine offensichtliche Bedrohung, für das Protokoll. Ab August lag die Verbraucherinflationsrate bei sehr schmackhaften 1.3%. Aber da die wirtschaftlichen Echos von COVID-19 immer noch läuten, tun eine Reihe von Zentralbanken auf der ganzen Welt, was sie können, um ihre Volkswirtschaften vollständig wiederzubeleben und die Zinsen noch weiter zu senken. Wenn all diese Impulse auf einmal an Zugkraft gewinnen, kann die Inflation steigen, bevor eine dieser Banken sie effektiv unterdrücken kann.,

Nicht einmal TRINKGELDER sind eine Ausnahme

Da der einzige plausible Anstieg der Zinssätze in naher Zukunft mit einer steigenden Inflation verbunden wäre, ist es wohl strategisch sinnvoll, in festverzinsliche Instrumente einzusteigen, die speziell dazu bestimmt sind, die Auswirkungen höherer Verbraucherpreise zu überwinden. Selbst diese Taktik würde im Moment jedoch nicht funktionieren.

Diese festverzinslichen Instrumente existieren in Form von treasury inflationsgeschützten Wertpapieren (TIPS). Im einfachsten Sinne sind TIPS von der Regierung herausgegebene Papiere, die ihre halbjährlichen Zinszahlungen in Bezug auf die Inflation in den USA anpassen., Wenn das offizielle Maß für den Verbraucherpreisindex anzeigt, dass die Preise steigen, erhöht das Finanzministerium die Auszahlung. Umgekehrt führt Deflation zu einer geringeren Auszahlung. TIPS Fonds wie der Schwab U. S. TIPS ETF (NYSEMKT:SCHP) oder der Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (NASDAQ:VTIP) – beide sind für den durchschnittlichen Anleger zugänglicher als TIPS selbst-würden sich so verhalten wie ihre zugrunde liegenden Anleihen., Ein Börsencrash würde sich nicht unbedingt direkt auf die Preise dieser Anleihen oder Fonds auswirken, aber die Bemühungen, die Weltwirtschaft nach einem großen Marktrückschlag wiederzubeleben, könnten indirekt die Bühne für eine grassierende Inflation schaffen.

Problem: Der Markt hat diese Aussicht bereits eingepreist, und dann einige. Die Renditen von 5 -, 10-und 30-jährigen SPITZEN befinden sich jetzt alle im negativen Bereich, was darauf hindeutet, dass Anleger bereits auf unkontrollierbare Inflation gesetzt haben., Neuankömmlinge in Spitzenanleihen oder-fonds würden laut Charles Schwab nur dann mit ihren 10-Jahrestipps anfangen, wenn die annualisierte Inflation bei oder über 1.6% liegt. Das ist ein noch größeres Glücksspiel, als einfach nur fest zu sitzen und jeden Ausverkauf auszureiten.

Es gibt kein kostenloses Mittagessen an der Wall Street

unterm Strich? Maßnahmen zu ergreifen-jede Maßnahme – um einen Marktcrash zu vermeiden oder sogar zu nutzen, fühlt sich klug an. Allzu oft jedoch endet die Anstrengung, den Markt zu überlisten, mit einem Rückschlag., Wie Peter Lynch es vor vielen Jahren ausdrückte: „Investoren, die sich auf Korrekturen vorbereiten oder versuchen, Korrekturen zu antizipieren, haben weitaus mehr Geld verloren, als bei Korrekturen selbst verloren gegangen sind.“

Wenn Sie sich also Sorgen um einen Ausverkauf machen, ist das Einfachste möglicherweise auch das Beste. Das heißt, vergießen Sie Ihre überbewerteten und fragwürdigeren Aktien und parken Sie diese Erlöse in bar, bis der Himmel klar ist. Das letzte, was Sie wollen, ist, gezwungen zu werden, Anleihenbestände mit Verlust zu verkaufen, um neu geschaffene Aktiengeschäfte zu erzielen.,

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James Brumley hat in keiner der genannten Aktien eine Position. Der Motley Fool besitzt Aktien des Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund und der Vanguard Total Bond Market ETF. Der bunte Narr hat eine Offenlegungsrichtlinie.