mi a kockázatmentes megtérülési ráta?
a kockázatmentes megtérülési ráta a nulla kockázatú befektetés elméleti megtérülési rátája. A kockázatmentes kamatláb azt a kamatot képviseli, amelyet a befektető egy meghatározott időn belül abszolút kockázatmentes befektetéstől elvár. A valós kockázatmentes kamatláb úgy számítható ki, hogy kivonja a jelenlegi inflációs rátát a befektetési időtartamnak megfelelő Kincstárkötvény hozamából.,
Key Takeaways
- a kockázatmentes megtérülési ráta egy nulla kockázatú befektetés elméleti megtérülési rátájára utal.
- a gyakorlatban a kockázatmentes megtérülési ráta valójában nem létezik, mivel minden befektetés legalább kis kockázatot hordoz.
- a valós kockázatmentes kamatláb kiszámításához vonja le az inflációs rátát a befektetési időtartamnak megfelelő Kincstárkötvény hozamából.,
kockázatmentes Hozam
Megértése, a kockázatmentes Hozam
Az elmélet, a kockázatmentes kamatláb a minimális hozamot befektető arra számít, bármilyen befektetés, mert nem fogja elfogadni, további kockázatot jelent, kivéve, ha a potenciális hozam nagyobb, mint a kockázatmentes kamatláb.
a gyakorlatban azonban valóban kockázatmentes arány nem létezik, mert még a legbiztonságosabb befektetések is nagyon kis kockázatot hordoznak. Így a kamatláb egy három hónapos amerikai., A kincstárjegyet gyakran használják kockázatmentes kamatlábként az amerikai székhelyű befektetők számára.
egy adott helyzet kockázatmentes megtérülési rátájának proxyjának meghatározásakor figyelembe kell venni a befektető hazai piacát, míg a negatív kamatlábak bonyolíthatják a kérdést.
devizakockázat
A három hónapos amerikai kincstárjegy hasznos proxy, mivel a piac úgy véli, hogy gyakorlatilag nincs esély arra, hogy a kormány elmulasztja kötelezettségeit. A piac nagy mérete és mély likviditása hozzájárul a biztonság megítéléséhez., Azonban egy külföldi befektető, akinek eszközeit nem dollárban denominálták, devizakockázattal jár az amerikai kincstárjegyekbe történő befektetés során. A kockázat fedezhető devizakötvényekkel és opciókkal, de befolyásolja a megtérülési rátát.
más magas rangú országok, például Németország és Svájc rövid lejáratú államkötvényei kockázatmentes árfolyam-proxyt kínálnak az euróban vagy svájci frankban lévő eszközökkel rendelkező befektetők számára. Az eurózónán belüli, kevésbé magas besorolású országokban-például Portugáliában és Görögországban-letelepedett befektetők devizakockázat nélkül tudnak német kötvényekbe fektetni., Ezzel szemben az orosz rubelben lévő vagyonnal rendelkező Befektető nem fektethet be egy magasan értékelt államkötvénybe anélkül, hogy devizakockázatot okozna.
Negatív Kamatok
Járat minőségű, távol, magas hozamú eszközök közepette a régóta futó Európai adósság-válság nyomta kamatok a negatív területén országokban tekinthető legbiztonságosabb, mint például Németország, Svájc. Az Egyesült Államokban az adósságplafon emelésének szükségessége miatt a Kongresszusban folytatott partizán csaták néha élesen korlátozták a számlakibocsátást, az ellátás hiánya miatt az árak meredeken alacsonyabbak., A kincstári aukción a legalacsonyabb megengedett hozam nulla, de a számlák néha negatív hozamokkal kereskednek a másodlagos piacon. Japánban a makacs defláció arra késztette a japán bankot, hogy rendkívül alacsony, néha negatív kamatlábakat alkalmazzon a gazdaság ösztönzésére. A negatív kamatok lényegében a kockázatmentes visszatérés fogalmát a végletekig tolják; a befektetők hajlandóak fizetni azért, hogy pénzüket biztonságos eszközbe helyezzék.,