Grundlagen der Geldpolitik
Einführung
Der Begriff „Geldpolitik“ bezieht sich auf das, was die Federal Reserve, die Zentralbank des Landes, tut, um die Geld-und Kreditmenge in der US-Wirtschaft zu beeinflussen. Was mit Geld und Kredit passiert, beeinflusst die Zinssätze (die Kreditkosten) und die Leistung der US-Wirtschaft.
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Was ist inflation und wie wirkt Sie sich auf die Wirtschaft aus?,
Inflation ist ein anhaltender Anstieg des allgemeinen Preisniveaus, was einem Rückgang des Wertes oder der Kaufkraft des Geldes entspricht. Wenn das Geld-und Kreditangebot im Laufe der Zeit zu schnell zunimmt, könnte dies zu einer Inflation führen.
Was sind die Ziele der Geldpolitik?
Die Ziele der Geldpolitik sind die Förderung maximaler Beschäftigung, stabiler Preise und moderater langfristiger Zinssätze., Durch die Umsetzung einer effektiven Geldpolitik kann die Fed stabile Preise aufrechterhalten und damit die Bedingungen für langfristiges Wirtschaftswachstum und maximale Beschäftigung unterstützen.
Was sind die Werkzeuge der Geldpolitik?
die Federal Reserve Die drei Instrumente der Geldpolitik sind Offenmarktgeschäfte, den Diskontsatz und die reserve-Anforderungen.
Offenmarktgeschäfte umfassen den Kauf und Verkauf von Staatspapieren. Der Begriff „Open Market“ bedeutet, dass die Fed nicht selbst entscheidet, mit welchen Wertpapierhändlern sie an einem bestimmten Tag Geschäfte machen wird., Vielmehr ergibt sich die Wahl aus einem“ offenen Markt“, in dem die verschiedenen Wertpapierhändler, mit denen die Fed Geschäfte macht – die Primärhändler – auf der Grundlage des Preises konkurrieren. Offenmarktgeschäfte sind flexibel und damit das am häufigsten verwendete Instrument der Geldpolitik.
Der Diskontsatz ist der Zinssatz, den die Banken der Federal Reserve den Verwahrstellen für kurzfristige Kredite berechnen.
Reserveanforderungen sind die Anteile von Einlagen, die Banken entweder in ihren Tresoren oder auf Einlagen bei einer Federal Reserve Bank unterhalten müssen.
Was sind die open-market operations?,
Die Fed nutzt Open Market Operations als primäres Instrument, um das Angebot an Bankreserven zu beeinflussen. Dieses Tool besteht aus Käufen und Verkäufen von Finanzinstrumenten durch die Federal Reserve, in der Regel Wertpapieren, die vom US-Finanzministerium, von Bundesbehörden und von der Regierung gesponserten Unternehmen ausgegeben werden. Die Offenmarktgeschäfte werden vom inländischen Handelsschalter der Federal Reserve Bank of New York unter Leitung des FOMC durchgeführt. Die Transaktionen werden mit Primärhändlern durchgeführt.,
Wenn die Fed die Reserven erhöhen will, kauft sie Wertpapiere und bezahlt sie, indem sie eine Einzahlung auf das Konto der Fed bei der Bank des Primärhändlers tätigt. Wenn die Fed die Reserven reduzieren will, verkauft sie Wertpapiere und sammelt von diesen Konten ein. In den meisten Tagen möchte die Fed die Reserven nicht dauerhaft erhöhen oder verringern, daher führt sie normalerweise Transaktionen durch, die innerhalb mehrerer Tage rückgängig gemacht werden. Durch den Handel mit Wertpapieren beeinflusst die Fed die Höhe der Bankreserven, was sich auf den Federal Funds Rate oder den Overnight Lending Rate auswirkt, zu dem sich Banken gegenseitig Reserven leihen.,
Der Federal Funds Rate ist empfindlich auf Veränderungen in der Nachfrage nach und Angebot an Reserven im Bankensystem, und bietet somit einen guten Hinweis auf die Verfügbarkeit von Krediten in der Wirtschaft.
Was ist die Rolle des Federal Open Market Committee (FOMC)?
er FOMC formuliert die Landes-Geldpolitik. Die stimmberechtigten Mitglieder des FOMC bestehen aus den sieben Mitgliedern des Board of Governors (BOG), dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und den Präsidenten von vier anderen Reservebanken, die ein Jahr im Wechsel tätig sind., Alle Reservebankpräsidenten nehmen an FOMC-Grundsatzdiskussionen teil, unabhängig davon, ob sie stimmberechtigte Mitglieder sind oder nicht. Der Vorsitzende des Gouverneursrates leitet die FOMC-Sitzung.
Das FOMC trifft sich in der Regel achtmal im Jahr in Washington, D. C. Bei jeder Sitzung diskutiert der Ausschuss die Aussichten für die US-Wirtschaft und geldpolitische Optionen.
Was passiert bei einem FOMC Meeting?,
Zunächst, ein hochrangiger Beamter der Federal Reserve Bank von New York beschreibt Entwicklungen in der Finanz-und Devisenmärkten, zusammen mit den details der Aktivitäten, die von der New York Fed ‚ s Domestic and Foreign Trading Desks seit der letzten FOMC-Sitzung. Hochrangige Mitarbeiter des Board of Governors (BOG) legen ihre Wirtschafts-und Finanzprognosen vor. Gouverneure und Präsidenten der Reservebanken (einschließlich derjenigen, die derzeit nicht abstimmen) vertreten ihre Ansichten zu den wirtschaftlichen Aussichten., Der Währungsdirektor der BOG diskutiert geldpolitische Optionen (ohne eine politische Empfehlung abzugeben.) Die FOMC-Mitglieder diskutieren dann ihre politischen Präferenzen. Schließlich stimmt der FOMC ab.
Wie wird die Richtlinie des FOMC umgesetzt?
nach Abschluss jeder FOMC-Sitzung hat der Ausschuss Fragen, eine Anweisung, die die federal funds rate target, eine Erläuterung der Entscheidung und die Abstimmung tally, einschließlich der Namen der abstimmenden und die bevorzugte Vorgehensweise von denjenigen, die sich abgespalten., Um die politischen Maßnahmen umzusetzen, gibt der Ausschuss eine Richtlinie an den inländischen Trading Desk der New York Fed heraus, die die Umsetzung der Politik des Ausschusses durch Open Market Operations leitet.Vor der Durchführung von Open-Market-Operationen sammeln und analysieren die Mitarbeiter der Federal Reserve Bank of New York Daten und sprechen mit Banken und anderen, um die Höhe der an diesem Tag hinzuzufügenden oder zu entleerenden Bankreserven abzuschätzen. Sie treffen sich dann mit Fed-Beamten in Washington, die ihre eigene tägliche Analyse durchführen und einen Konsens über die Größe und die Bedingungen der Operationen erzielen., Anschließend sendet ein New Yorker Fed-Beamter eine Nachricht an die Haupthändler, um die Absicht der Fed anzuzeigen, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, und die Händler geben gegebenenfalls Gebote oder Angebote ab.
Das Protokoll jeder FOMC-Sitzung wird drei Wochen nach der Sitzung veröffentlicht und steht der Öffentlichkeit zur Verfügung. Gelegentlich nimmt das FOMC zwischen den Sitzungen eine Änderung der Geldpolitik vor.
Während die Präsidenten der Federal Reserve Bank ihre regionalen Volkswirtschaften in ihren Präsentationen auf FOMC-Sitzungen diskutieren, stützen sie ihre politischen Abstimmungen auf nationale und nicht auf lokale Bedingungen.,
Warum hat die Fed in der Regel Verhalten offen-Markt-Operationen mehrmals in der Woche?
Die überwiegende Mehrheit der Offenmarktgeschäfte ist nicht dazu bestimmt, Änderungen in der Geldpolitik vorzunehmen. Stattdessen werden täglich Offenmarktoperationen durchgeführt, um zu verhindern, dass technische, vorübergehende Kräfte den effektiven Federal Funds Rate zu weit vom Zielsatz drücken.