Sonner l’alarme sur L’Assurance-Vie Universelle indexée

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Depuis 10 ans, l’assurance-vie universelle indexée (IUL) est l’une des entreprises les plus rentables de l’industrie de l’assurance-vie., La croissance des primes annualisées de L’IUL a quintuplé au cours de la décennie terminée en décembre dernier, pour une valeur de plus de 3 milliards de dollars en 2019, selon LIMRA, une société de recherche financière spécialisée dans l’assurance.

et plus de 20% de toutes les nouvelles primes souscrites en 2019 étaient des polices IUL, a déclaré LIMRA.

Il y a maintenant au moins 52 assureurs qui vendent de l’assurance-vie universelle indexée, dit Barry Flagg, président de Veralytic, un service d’évaluation des produits d’assurance-vie. Pacific Life est le plus grand et détient environ 19% du marché.,

Mais les critiques disent que l’assurance-vie universelle indexée est vendue malhonnêtement. ” Ce sont des produits complexes vendus avec de fausses promesses et un marketing trompeur », explique Birny Birnbaum, directeur du centre à but non lucratif pour la Justice économique. « Rester loin d’eux. »

sur un indice

la valeur monétaire d’une police IUL est liée à un indice. Cela peut inclure ceux de vanille pure tels que les indices s&P 500 et Russell 500. Mais l’argent pourrait aller dans des marchés plus ésotériques comme le Hang Seng, L’or et les marchés émergents.,

Les Options permettent au détenteur d’acheter ou de vendre l’indice sous-jacent à un certain prix à un certain moment, qui peut augmenter ou baisser rapidement. Si une option est exercée « dans l’argent », le gain peut être important. Mais si l’option expire « hors de l’argent », l’investissement total dans cette option est perdu. Et c’est pourquoi IUL est un investissement plus risqué que l’assurance traditionnelle. Les critiques disent que le risque n’est pas correctement divulguées et est supporté par le preneur d’assurance.,

« Les consommateurs devraient éviter L’IUL parce que les assureurs et les agents qui vendent le produit n’ont aucune obligation de travailler dans le meilleur intérêt du consommateur. Mélangez des produits massivement complexes conçus pour agrémenter les illustrations de fonctionnalités opaques et inexplicables et vous avez la recette d’une catastrophe financière future”, a déclaré Birnbaum dans une déclaration de juillet 2020 mettant en garde les consommateurs contre L’achat D’IUL.

L’American Council of Life Insurers (ACLI), qui représente 280 entreprises du secteur de l’assurance, admet que L’IUL n’est pas pour tout le monde., « Mais la vie universelle indexée ne gagnerait pas en popularité Si des millions de planificateurs à long terme et de familles ne trouvaient pas que le coût de possession du produit était un bon rapport qualité-prix”, a déclaré Jack Dolan, porte-parole de L’ACLI.

essayer de jouer la sécurité

L’Assurance-Vie Universelle indexée fait partie de la même catégorie que les autres polices d’assurance-vie permanente, comme l’assurance-vie entière. Cela signifie qu’il n’expirera pas—comme le fera la durée de vie—à condition que les primes que vous payez et les valeurs du compte de police soient suffisantes pour maintenir la police en vigueur.,

les compagnies d’assurance-vie qui vendent des polices traditionnelles comme l’assurance-vie entière investissent principalement dans des obligations d’entreprise et des prêts hypothécaires garantis par le gouvernement où l’argent sera sûr et générera un petit, mais fiable, rendement annuel chaque année.

une politique de vie universelle indexée est différente. Comme son nom l’indique, il prélève des intérêts annuels sur les obligations et les hypothèques sous-jacentes à la police et investit ces intérêts dans des options sur un ou plusieurs indices. Ces polices sont vendues par les agents d’assurance comme un moyen indirect de jouer sur le marché des options., La compagnie d’assurance gère et achète les options, plutôt que le preneur d’assurance, qui s’attend à voir des gains de valeur supplémentaires tout en gardant l’investissement de base de la police en toute sécurité.

c’est un moyen pour les souscripteurs d’assurance-vie de faire participer leur valeur au marché.

les frais peuvent épuiser la police

S’il est vrai que l’assurance—vie universelle indexée offre un avantage plus important qu’une police-vie traditionnelle dans une bonne année 2019 lorsque l’indice S&p a augmenté de 28.,9% – et bien qu’il puisse protéger contre la perte d’investissement, les coûts associés à un IUL peuvent vider la Politique de sa valeur.

pour payer le budget de la gestion de l’argent impliquée dans la négociation d’options et indemniser l’assureur et son agent, les polices IUL peuvent inclure beaucoup plus de frais et de coûts qu’une police d’assurance-vie moyenne. Selon Steven Roth, président de Wealth Management International, analyste en assurance et consultant en litige, un assureur facture plus de 8% des primes et de la valeur monétaire de la police au cours de la première année seulement. C’est plus que la plupart des fonds de couverture.,

Ces frais menacent de drainer la valeur monétaire de votre police pendant les périodes défavorables lorsque le marché—ou l’indice auquel la police est liée—plonge. Si les coûts internes entraînent une baisse excessive de la valeur du compte de police, votre police risque de devenir caduque et vous devrez payer plus de primes uniquement pour garder la police intacte.

« lorsque le S&P a chuté de 500 points en Mars en raison de la crise du COVID-19, la perte d’investissement de la Politique était nulle—si elle était mesurée par rapport à l’année précédente., Mais les dépenses mensuelles de la police peuvent avoir causé des pertes de plusieurs pour cent de la valeur de la police—et si elle a baissé trop—alors les assurés ont reçu un” appel de prime « les obligeant à mettre plus d’argent », explique Roth.

Payer ou perdre

Si vous ne continuez pas à payer les primes les plus élevées pour maintenir la police en vigueur, vous risquez de perdre toutes les primes précédemment payées, ainsi que la prestation de décès à l’avenir.

Dans un exemple cité par Veralytic, une personne pourrait payer 367 000 over sur six ans sur une police IUL et ne rien récupérer si la police est annulée., Lorsqu’un titulaire de police tente de renoncer à la police, l’assureur peut conserver la totalité de la prime de la première année puisqu’il a déjà payé les frais de commission à l’agent qui a vendu la police.

« Les valeurs de la politique dans les Iul sont déprimées pendant de nombreuses années en raison des frais initiaux élevés et des frais de rachat élevés”, explique Roth, ajoutant que « ceux-ci durent généralement plus de 10 ans après la souscription de la Politique. »Roth a récemment fait partie d’un recours collectif contre Prudential Insurance Co. impliquant une surfacturation et l’inexécution abusive de polices d’assurance-vie universelle., Il travaille sur un autre contre Pacific Life sur les pratiques de vente trompeuses concernant le potentiel de gains des polices d’assurance-vie universelles indexées.

Dolan de L’ACLI dit que le montant de la prime dépend des rendements des options de la police. « Le fait est que, dans un environnement économique différent (et meilleur), moins de primes seraient versées que prévu initialement”, note-t-il. « Les propriétaires de ce produit doivent savoir exactement comment cela fonctionne, car, contrairement à certains autres types d’assurance-vie, les Iul ont une composante fluctuante pour eux., »

Si vous n’avez pas le ventre pour les pertes d’investissement, ou n’avez pas la patience pour investir à long terme, les Iul ne sont probablement pas pour vous.

le problème des ventes IUL

une règle peu connue adoptée par le Congrès en 2010 dans le cadre de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs exempte l’Assurance-Vie universelle indexée de la réglementation fédérale. Ainsi, les Iul ne sont pas réglementés par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, contrairement aux actions et aux options.,

Les agents d’assurance ne sont généralement pas tenus de suivre la même formation que les agents de change pour vendre des « produits dérivés” tels que des options basées sur un indice sous-jacent comme le S&P 500. Leur seule exigence est d’être autorisés par l’état comme agent d’assurance.

« gardez à l’esprit qu’un large éventail de protections pour les consommateurs sont en place pour tous les clients d’assurance-vie, y compris une période de 10 jours” free look « après l’achat », dit Dolan.,

mais Birnbaum du Center for Economic Justice dit que les agents d’assurance utilisent souvent des projections optimistes, ou des « illustrations”, pour montrer les gains que ces polices peuvent gagner au fil des ans. Cela donne l’impression que la police sera « sans coût” dans certaines années, ou vous n’aurez pas besoin de payer autant que d’autres types d’assurance-vie.

Le problème est que ces projections ne sont pas garantis et peuvent ne pas se concrétiser., Les gens achèteront des politiques IUL basées sur un avenir fictif et frapperont une réalité difficile lorsqu’ils devront payer beaucoup plus que prévu pour maintenir les politiques en vigueur.

faire face à l’imprévu

rappelez-vous qu’une police d’assurance-vie peut être en vigueur pendant 40 ans ou plus et que beaucoup de choses peuvent se produire pendant cette période. D’une part, après quelques années, l’assureur peut abaisser le « plafond de crédit”, qui est le montant maximum qu’il permet au titulaire de la police de gagner sur la police lorsque les options fonctionnent bien, dit Roth De Wealth Management.,

Les Assureurs utilisent souvent des prêts à faible coût pour vendre des Iul, et ont des prêteurs alignés pour offrir des prêts aux acheteurs potentiels D’IUL, dit-il. Cette pratique est appelée « l’arbitrage. »En fait, de nombreux acheteurs d’assurance-vie universelle indexée ont été encouragés à acheter jusqu’à cinq fois le montant d’assurance dont ils ont réellement besoin avec ces prêts à faible coût, dit Roth., Ils sont amenés à croire que la police gagnera 6% ou plus chaque année, et comme ils peuvent emprunter de l’argent pour payer les primes à 3% ou moins, ils pensent qu’ils feront au moins 3%, bien mieux qu’une banque peut offrir—et sur l’argent emprunté.

Mais le titulaire de la police devra probablement se requalifier en tant qu’emprunteur tous les trois à cinq ans, période pendant laquelle le taux d’intérêt peut augmenter tandis que la valeur monétaire de la police pourrait baisser.

Il n’est donc pas étonnant que les Iul soient compliqués., Le centre de Birnbaum pour la Justice économique a obtenu une police Pacific Life qui comprend 72 pages de jargon juridique et de nombreuses projections de bénéfices différentes—appelées « illustrations”—ce qui rend difficile la compréhension de l’acheteur, ou même de l’agent d’assurance. Pacific Life n’a pas répondu aux appels et aux courriels répétés.,

Quel est le problème avec cette image

Un comité de la National Association of Insurance Commissioners (NAIC), qui établit les normes pour les régulateurs de l’état qui contrôlent l’assurance, a lutté pendant des années pour produire des lignes directrices que les États peuvent adopter pour s’assurer que les illustrations utilisées par les agents Leur dernier effort en Juillet est venu d’un comité D’assurance-vie et de rentes NAIC.

« Le NAIC a été très actif sur la réglementation des Iul, qui continue à ce jour”, a déclaré Dolan de L’ACLI.,

Mais pas avec succès, selon Birnbaum. « Nous défions tout membre du Comité de comprendre et d’expliquer, afin qu’un acheteur de ce produit puisse comprendre comment ce produit fonctionne”, dit-il dans une lettre au NAIC. ” Les régulateurs ne font rien pour mettre fin aux pratiques déloyales », prévient-il.

Les Opinions sur l’assurance-vie universelle indexée varient, mais les critiques avertissent que ce n’est pas l’investissement sans risque qu’il peut être vendu, et vous pourriez tout perdre., Flagg de Veralytic vous conseille de vérifier avec un expert-comptable agréé avant d’acheter, car ils fonctionnent selon un ensemble de règles plus strictes que la plupart des agents d’assurance.

soyez prudent si les agents essaient de peindre une jolie image avec des illustrations qui ne sont pas garanties, ou qui suggèrent que vous ferez grand en contractant un prêt pour payer votre IUL.