les bases
Si vous pouvez lire une étiquette nutritionnelle ou un score de boîte de baseball, vous pouvez apprendre à lire les états financiers de base. Si vous pouvez suivre une recette ou Demander un prêt, vous pouvez apprendre la comptabilité de base. Les bases ne sont pas difficiles et ils ne sont pas la science des fusées.
Cette brochure est conçue pour vous aider à acquérir une compréhension de base de la lecture des états financiers., Tout comme un cours de RCR vous enseigne comment effectuer les bases de la réanimation pulmonaire cardiaque, cette brochure vous expliquera comment lire les parties de base d’un état financier. Il ne vous formera pas à être comptable (tout comme un cours de RCR ne fera pas de vous un médecin cardiaque), mais il devrait vous donner la confiance nécessaire pour pouvoir regarder un ensemble d’états financiers et leur donner un sens.
commençons par regarder ce que les états financiers ne.
« Montrez-moi l’argent! »
Nous nous souvenons tous de la réplique immortelle de Cuba Gooding Jr. du film Jerry Maguire, » Montrez-moi l’argent!, »Eh bien, c’est ce que font les états financiers. Ils montrent de l’argent. Ils vous montrent où l’argent est venu, où il est allé, et où il est maintenant.
Il existe quatre principaux états financiers. Il s’agit: (1) des bilans; (2) des comptes de résultat; (3) des états des flux de trésorerie; et (4) des états des capitaux propres. Les bilans montrent ce qu’une entreprise possède et ce qu’elle doit à un moment donné. Les comptes de résultat montrent combien d’argent une entreprise a gagné et dépensé sur une période de temps., Flux de trésorerie consolidés montrent l’échange d’argent entre une entreprise et le monde extérieur également sur une période de temps. Le quatrième état financier, appelé « état des capitaux propres”, montre l’évolution des intérêts des actionnaires de la société au fil du temps.
examinons plus en détail chacun des trois premiers états financiers.
bilans
Un bilan fournit des informations détaillées sur l’actif, le passif et les capitaux propres d’une entreprise.
Les actifs sont des choses qu’une entreprise possède qui ont de la valeur., Généralement, cela signifie qu’ils peuvent être vendus ou utilisés par la société pour fabriquer des produits ou fournir des services qui peuvent être vendus. Les actifs comprennent les biens matériels, tels que les usines, les camions, l’équipement et les stocks. Cela inclut également des choses qui ne peuvent pas être touchées mais qui existent et ont de la valeur, telles que les marques et les brevets. Et de la trésorerie en lui-même est un atout. Les investissements d’une entreprise le sont également.
les Passifs sont des sommes d’argent qu’une entreprise doit aux autres., Cela peut inclure toutes sortes d’obligations, comme l’argent emprunté à une banque pour lancer un nouveau produit, le loyer pour l’utilisation d’un bâtiment, l’argent dû aux fournisseurs pour les matériaux, la masse salariale qu’une entreprise doit à ses employés, les coûts de nettoyage environnemental ou les taxes dues au gouvernement. Les passifs comprennent également les obligations de fournir des biens ou des services aux clients à l’avenir.
Les capitaux propres sont parfois appelés capital ou valeur nette. C’est l’argent qui resterait si une entreprise vendait tous ses actifs et remboursait tous ses passifs., Cet argent restant appartient aux actionnaires, ou aux propriétaires, de la société.
La formule suivante résume ce que montre un bilan:
actifs = passifs + capitaux propres
Les actifs d’une entreprise doivent être égaux, ou « équilibrés », à la somme de ses passifs et de ses capitaux propres.
Le bilan d’une entreprise est établi comme l’équation comptable de base présentée ci-dessus. Sur le côté gauche du bilan, les entreprises énumèrent leurs actifs., Sur le côté droit, ils énumèrent leurs passifs et leurs capitaux propres. Parfois, les bilans montrent les actifs en haut, suivis des passifs, avec les capitaux propres en bas.
Les actifs sont généralement répertoriés en fonction de la rapidité avec laquelle ils seront convertis en espèces. Les actifs courants sont des choses qu’une entreprise s’attend à convertir en espèces d’ici un an. Un bon exemple est l’inventaire. La plupart des entreprises s’attendent à vendre leurs stocks au comptant dans un délai d’un an. Les actifs non courants sont des éléments qu’une entreprise ne prévoit pas convertir en espèces dans un délai d’un an ou qui mettraient plus d’un an à vendre., Les actifs non courants comprennent les immobilisations. Les immobilisations sont les actifs utilisés pour exploiter l’entreprise mais qui ne sont pas disponibles à la vente, tels que les camions, le mobilier de bureau et d’autres biens.
les passifs sont généralement énumérés en fonction de leurs dates d’échéance. Les passifs sont dits courants ou à long terme. Les passifs courants sont des obligations qu’une société s’attend à rembourser au cours de l’année. Les passifs à Long terme sont des obligations dues dans plus d’un an.,
l’avoir des actionnaires est le montant que les propriétaires ont investi dans les actions de la société, plus ou moins les bénéfices ou les pertes de la société depuis sa création. Parfois, les entreprises distribuent les bénéfices, au lieu de les conserver. Ces distributions sont appelées dividendes.
un bilan présente un aperçu de l’actif, du passif et des capitaux propres d’une entreprise à la fin de la période de reporting. Il ne montre pas les flux entrant et sortant des comptes au cours de la période.,
comptes de résultat
Un compte de résultat est un rapport qui montre comment le montant des recettes d’une société gagné au cours d’une période donnée (généralement une année ou partie d’année). Un compte de résultat indique également les coûts et les dépenses associés à l’obtention de ces revenus. La « ligne de fond » littérale de la déclaration indique généralement le bénéfice net ou les pertes de la société. Cela vous indique combien l’entreprise a gagné ou perdu au cours de la période.
les comptes de résultat indiquent également le bénéfice par action (ou « BPA”)., Ce calcul vous indique combien d’argent les actionnaires recevraient si la société décidait de distribuer tous les bénéfices nets de la période. (Les entreprises ne distribuent presque jamais tous leurs bénéfices. Habituellement, ils les réinvestissent dans l’entreprise.)
pour comprendre comment les comptes de résultat sont configurés, considérez-les comme un ensemble d’escaliers. Vous commencez en haut avec le montant total des ventes effectuées au cours de la période comptable. Ensuite, vous descendez, une étape à la fois. À chaque étape, vous effectuez une déduction pour certains coûts ou autres dépenses d’exploitation associés à la réalisation des revenus., Au bas des escaliers, après déduction de toutes les dépenses, vous apprenez combien l’entreprise a réellement gagné ou perdu au cours de la période comptable. Les gens appellent souvent cela » la ligne de fond. »
en haut du compte de résultat se trouve le montant total d’argent provenant de la vente de produits ou de services. Cette ligne supérieure est souvent appelée revenus bruts ou Ventes. On l’appelle « brut » parce que les dépenses n’en ont pas encore été déduites. Donc, le nombre est « brut » ou non raffiné.
la ligne suivante est l’argent que la société ne s’attend pas à percevoir sur certaines ventes., Cela peut être dû, par exemple, à des remises sur les ventes ou à des retours de marchandises.
lorsque vous soustrayez les rendements et les allocations des revenus bruts, vous obtenez les revenus nets de la société. On l’appelle » net » parce que, si vous pouvez imaginer un net, ces revenus sont laissés dans le net après que les déductions pour les déclarations et les allocations sont sorties.
En descendant les escaliers de la ligne du revenu net, il y a plusieurs lignes qui représentent différents types de dépenses d’exploitation., Bien que ces lignes puissent être déclarées dans diverses commandes, la ligne suivante après les revenus nets montre généralement les coûts des ventes. Ce numéro vous indique le montant d’argent que l’entreprise a dépensé pour produire les biens ou services qu’elle a vendus au cours de la période comptable.
la ligne suivante soustrait les coûts des ventes des revenus nets pour arriver à un sous-total appelé « bénéfice brut” ou parfois « marge brute ». »Il est considéré comme « brut » car certaines dépenses n’en ont pas encore été déduites.
la section suivante traite des dépenses d’exploitation., Ce sont des dépenses qui servent à soutenir les opérations d’une entreprise pendant une période donnée – par exemple, les salaires du personnel administratif et les coûts de recherche de nouveaux produits. Les dépenses de Marketing sont un autre exemple. Les dépenses d’exploitation sont différentes des” coûts de vente », qui ont été déduits ci-dessus, parce que les dépenses d’exploitation ne peuvent pas être liées directement à la production des produits ou services vendus.
L’amortissement est également déduit du bénéfice brut., L’amortissement tient compte de l’usure de certains actifs, tels que les machines, les outils et les meubles, qui sont utilisés sur le long terme. Les entreprises répartissent le coût de ces actifs sur les périodes où ils sont utilisés. Ce processus d’étalement de ces coûts est appelé dépréciation ou amortissement. La « charge » pour l’utilisation de ces actifs au cours de la période est une fraction du coût initial des actifs.
Une fois que toutes les dépenses d’exploitation sont déduites du bénéfice brut, vous arrivez au bénéfice d’exploitation avant les frais d’intérêt et d’impôt sur le revenu. Ceci est souvent appelé « revenu provenant de l’exploitation., »
Les sociétés suivantes doivent comptabiliser les produits d’intérêts et les charges d’intérêts. Le revenu d’intérêt est l’argent que les entreprises gagnent en conservant leurs liquidités dans des comptes d’épargne portant intérêt, des fonds du marché monétaire, etc. D’autre part, les frais d’intérêt sont l’argent que les entreprises ont payé en intérêts pour l’argent qu’elles empruntent. Certains états des résultats indiquent séparément les intérêts créditeurs et les intérêts débiteurs. Certains comptes de résultat combinent les deux chiffres. Les produits et charges d’intérêts sont ensuite ajoutés ou soustraits des bénéfices d’exploitation pour arriver au bénéfice d’exploitation avant impôt sur le résultat.,
enfin, l’impôt sur le revenu est déduit et vous arrivez à la ligne de fond: bénéfice net ou pertes nettes. (Le bénéfice Net est également appelé revenu net ou bénéfice net.) Cela vous indique combien l’entreprise a réellement gagné ou perdu au cours de la période comptable. La société a fait un profit ou fait-il perdre de l’argent?
bénéfice par action ou BPA
La plupart des comptes de résultat incluent un calcul du bénéfice par action ou du BPA. Ce calcul vous indique combien d’argent les actionnaires recevraient pour chaque action qu’ils possèdent si la société distribuait la totalité de son bénéfice net pour la période.,
pour calculer le BPA, vous prenez le revenu net total et le divisez par le nombre d’actions en circulation de la société.
États des flux de trésorerie
Les états des flux de trésorerie indiquent les entrées et les sorties de trésorerie d’une société. Ceci est important car une entreprise doit avoir suffisamment de liquidités pour payer ses dépenses et acheter des actifs. Alors qu’un compte de résultat peut vous dire si une entreprise a réalisé un bénéfice, un tableau des flux de trésorerie peut vous dire si la société a généré de l’argent.
Un tableau des flux de trésorerie montre les changements au fil du temps plutôt que les montants absolus en dollars à un moment donné., Il utilise et réordonne les informations du bilan et du compte de résultat d’une entreprise.
la ligne de fond du tableau des flux de trésorerie indique l’augmentation ou la diminution nette de la trésorerie pour la période. Généralement, les états des flux de trésorerie sont divisés en trois parties principales. Chaque partie examine les flux de trésorerie provenant de l’un des trois types d’activités: (1) activités d’exploitation; (2) activités d’investissement; et (3) activités de financement.
activités D’exploitation
la première partie d’un tableau des flux de trésorerie analyse les flux de trésorerie d’une entreprise à partir du résultat net ou des pertes nettes., Pour la plupart des Sociétés, cette section du tableau des flux de trésorerie rapproche le résultat net (tel qu’indiqué dans le compte de résultat) de la trésorerie réelle que la société a reçue ou utilisée dans ses activités d’exploitation. Pour ce faire, il ajuste le bénéfice net pour tous les éléments autres que la trésorerie (comme l’ajout de charges d’amortissement) et ajuste pour toute trésorerie qui a été utilisée ou fournie par d’autres actifs et passifs d’exploitation.,
activités D’investissement
La deuxième partie d’un tableau des flux de trésorerie montre les flux de trésorerie de toutes les activités d’investissement, qui comprennent généralement les achats ou les ventes d’actifs à long terme, tels que les immobilisations corporelles, ainsi que les titres de placement. Si une entreprise achète une machine, le tableau des flux de trésorerie refléterait cette activité comme une sortie de trésorerie provenant d’activités d’investissement parce qu’elle utilisait de l’argent., Si la société décidait de vendre certains investissements d’un portefeuille d’investissement, le produit des ventes apparaîtrait comme un flux de trésorerie provenant des activités d’investissement parce qu’elle fournissait des liquidités.
les Activités de Financement
La troisième partie d’un tableau des flux de trésorerie montre les flux de trésorerie provenant de toutes les activités de financement. Les sources typiques de flux de trésorerie comprennent les fonds collectés en vendant des actions et des obligations ou en empruntant auprès de banques. De même, rembourser un prêt bancaire apparaîtrait comme une utilisation des flux de trésorerie.
lire les notes de bas de page
un cheval appelé « lire les notes de bas de page” a couru dans le Kentucky Derby 2004., Il a terminé septième, mais s’il avait gagné, cela aurait été une victoire pour les partisans de la littératie financière partout. Il est si important de lire les notes de bas de page. Les notes de bas de page des états financiers sont remplies d’informations. Voici quelques – uns des points saillants:
- principales méthodes et pratiques comptables-les sociétés sont tenues de divulguer les méthodes comptables les plus importantes pour la représentation de la situation financière et des résultats de la société. Ceux-ci nécessitent souvent les jugements les plus difficiles, subjectifs ou complexes de la direction.,
- impôts sur le résultat – les notes de bas de page fournissent des informations détaillées sur les impôts sur le résultat courant et différé de la société. Les informations sont ventilées par niveau-fédéral, état, local et/ou étranger, et les principaux éléments qui affectent le taux d’imposition effectif de la société sont décrits.
- régimes de retraite et autres programmes de retraite – les notes de bas de page traitent des régimes de retraite de l’entreprise et d’autres programmes de retraite ou d’avantages postérieurs à l’emploi., Les notes contiennent des renseignements précis sur les actifs et les coûts de ces programmes, et indiquent si et dans quelle mesure les régimes sont sur – ou sous-financés.
- options D’achat d’actions – les notes contiennent également des informations sur les options d’achat d’actions accordées aux dirigeants et aux employés, y compris la méthode de comptabilisation de la rémunération à base d’actions et l’effet de la méthode sur les résultats déclarés.,
lire le rapport de gestion&A
vous trouverez une explication narrative de la performance financière d’une entreprise dans une section du rapport trimestriel ou annuel intitulée « Rapport de gestion de la situation financière et des résultats D’exploitation. »MD &A est l’occasion pour la direction de fournir aux investisseurs son point de vue sur la performance financière et la situation de la société., C’est l’occasion pour la direction de dire aux investisseurs ce que les états financiers montrent et ne montrent pas, ainsi que les tendances et les risques importants qui ont façonné le passé ou sont raisonnablement susceptibles de façonner l’avenir de la société.
Les règles de la SEC régissant MD& a exigent la divulgation de tendances, d’événements ou d’incertitudes connus de la direction qui auraient une incidence importante sur les informations financières déclarées., Le but de MD & A est de fournir aux investisseurs des renseignements que la direction de la société estime nécessaires pour comprendre sa situation financière, l’évolution de sa situation financière et ses résultats d’exploitation. Il est destiné à aider les investisseurs à voir l’entreprise à travers les yeux de la direction. Il est également destiné à fournir un contexte pour les états financiers et des informations sur les résultats et les flux de trésorerie de la société.,
Ratios et calculs des états financiers
Vous avez probablement entendu des gens plaisanter autour de phrases comme « ratio P / E”, « ratio actuel” et « Marge opérationnelle. »Mais que signifient ces Termes et pourquoi n’apparaissent-ils pas sur les états financiers? Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des nombreux ratios que les investisseurs calculent à partir d’informations sur les états financiers, puis utilisent pour évaluer une entreprise. En règle générale, les ratios souhaitables varient selon l’industrie.,
si une société a un ratio dette / capitaux propres de 2 pour 1, cela signifie que la société a deux dollars de dette pour chaque dollar investi par les actionnaires dans la société. En d’autres termes, la société s’endette à un taux deux fois supérieur à celui que ses propriétaires investissent dans la société.
ratio de rotation des stocks = coût des ventes/Inventaire moyen pour la période
si une entreprise a un ratio de rotation des stocks de 2 à 1, cela signifie que les stocks de l’entreprise ont été retournés deux fois au cours de la période de déclaration.,
Marge d’Exploitation = résultat d’exploitation / Revenus Nets
la marge d’Exploitation est habituellement exprimé en pourcentage. Il montre, pour chaque dollar de ventes, quel pourcentage était le bénéfice.
p/E Ratio = prix par action / bénéfice par action
Si les actions d’une société se vendent à 20 per par action et que la société gagne 2 per par action, alors le Ratio P/E de la société est de 10 à 1. Les actions de la société se vendent à 10 fois ses bénéfices.,
Fonds de roulement = actif à court terme – passif à court terme
- Le ratio dette / capitaux propres compare la dette totale d’une entreprise aux capitaux propres des actionnaires. Ces deux chiffres peuvent être trouvés sur le bilan d’une entreprise. Pour calculer le ratio dette / capitaux propres, vous divisez le passif total d’une entreprise par ses capitaux propres, ou
- Le ratio de rotation des stocks compare le coût des ventes d’une entreprise sur son compte de résultat avec son solde moyen des stocks pour la période., Pour calculer le solde moyen des stocks pour la période, Consultez les numéros d’inventaire figurant au bilan. Prenez le solde indiqué pour la période du rapport et ajoutez-le au solde indiqué pour la période comparable précédente, puis divisez-le par deux. (Rappelez-vous que les bilans sont des instantanés dans le temps. Ainsi, le solde des stocks de la période précédente est le solde de début de la période en cours et le solde des stocks de la période en cours est le solde de fin.,) Pour calculer le ratio de rotation des stocks, vous divisez le coût des ventes d’une entreprise (juste en dessous des revenus nets sur le compte de résultat) par le stock moyen de la période, ou
- La Marge opérationnelle compare le résultat d’exploitation d’une entreprise aux revenus nets. Ces deux numéros peuvent être trouvés sur le compte de résultat. Pour calculer la marge d’exploitation, vous divisez le revenu d’exploitation d’une société (avant charges d’intérêts et d’impôts) par ses revenus nets, ou
- Le ratio P/E compare le cours des actions ordinaires d’une société avec son bénéfice par action., Pour calculer le ratio P/E d’une entreprise, vous divisez le cours de l’action d’une entreprise par son bénéfice par action, ou
- Le Fonds de roulement est l’argent restant si une entreprise a payé son passif à court terme (c’est-à-dire ses dettes dues dans l’année suivant la date du bilan) à partir de
tout rassembler
bien que la présente brochure traite de chaque état financier séparément, gardez à l’esprit qu’ils sont tous liés., Les variations des actifs et des passifs que vous voyez au bilan sont également reflétées dans les revenus et les dépenses que vous voyez au compte de résultat, ce qui entraîne des gains ou des pertes de la société. Les flux de trésorerie fournissent plus d’informations sur les actifs de trésorerie inscrits au bilan et sont liés, mais non équivalents, au résultat net figurant au compte de résultat. Et ainsi de suite. Aucun état financier ne raconte l’histoire complète. Mais combinés, ils fournissent des informations très puissantes pour les investisseurs. Et l’information est le meilleur outil de l’investisseur lorsqu’il s’agit d’investir judicieusement.,
