principes de base de la politique monétaire
Introduction
le terme « politique monétaire » fait référence à ce que fait la Réserve fédérale, la banque centrale du pays, pour influencer la quantité d’argent et de crédit dans l’économie américaine. Ce qui arrive à l’argent et au crédit affecte les taux d’intérêt (Le coût du crédit) et la performance de l’économie américaine.
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qu’est-ce que l’inflation et comment affecte-t-elle l’économie?,
l’Inflation est une hausse soutenue du niveau général des prix, ce qui équivaut à une baisse de la valeur ou de pouvoir d’achat de l’argent. Si l’offre de monnaie et de crédit augmente trop rapidement au fil du temps, il pourrait en résulter une inflation.
Quels sont les objectifs de la politique monétaire?
Les objectifs de la politique monétaire sont de promouvoir un emploi maximal, des prix stables et des taux d’intérêt à long terme modérés., En mettant en œuvre une politique monétaire efficace, la Fed peut maintenir des prix stables, soutenant ainsi les conditions d’une croissance économique à long terme et d’un emploi maximal.
Quels sont les outils de la politique monétaire?
Les trois instruments de politique monétaire de la Réserve fédérale sont les opérations d’open market, le taux d’actualisation et les réserves obligatoires.
Les opérations D’Open market impliquent l’achat et la vente de titres d’état. Le terme « marché libre » signifie que la Fed ne décide pas seule avec quels courtiers en valeurs mobilières elle fera affaire un jour donné., Le choix découle plutôt d’un” marché ouvert » dans lequel les divers courtiers en valeurs mobilières avec lesquels la Fed fait affaire – les courtiers primaires – se font concurrence sur la base du prix. Les opérations d’Open market sont flexibles et constituent donc l’outil de politique monétaire le plus fréquemment utilisé.
le taux d’actualisation est le taux d’intérêt appliqué par les banques de la Réserve fédérale aux institutions de dépôt sur les prêts à court terme.
Les réserves obligatoires sont les portions des dépôts que les banques doivent conserver soit dans leurs coffres, soit en dépôt dans une banque de Réserve fédérale.
quelles sont les opérations d’open market?,
la Fed utilise les opérations d’open market comme principal outil pour influencer l’offre de réserves bancaires. Cet outil consiste en des achats et des ventes par la Réserve fédérale d’instruments financiers, généralement des titres émis par le Trésor américain, des agences fédérales et des entreprises parrainées par le gouvernement. Les opérations d’Open market sont effectuées par le Domestic Trading Desk de la Federal Reserve Bank of New York sous la direction du FOMC. Les transactions sont effectuées avec des négociants principaux.,
lorsque la Fed veut augmenter ses réserves, elle achète des titres et les paie en effectuant un dépôt sur le compte tenu à la Fed Par la banque du courtier principal. Lorsque la Fed veut réduire ses réserves, elle vend des titres et les collecte sur ces comptes. La plupart du temps, la Fed ne veut pas augmenter ou diminuer les réserves de manière permanente, elle s’engage donc généralement dans des transactions inversées en quelques jours. En négociant des titres, la Fed influence le montant des réserves bancaires, ce qui affecte le taux des fonds fédéraux, ou le taux des prêts à un jour auquel les banques empruntent des réserves les unes des autres.,
Le taux des fonds fédéraux est sensible aux changements dans la demande et l’approvisionnement en réserves dans le système bancaire, et donc donne une bonne indication de la disponibilité du crédit dans l’économie.
Quel est le rôle du Federal Open Market Committee (FOMC)?
le FOMC formule la politique monétaire de la nation. Les membres votants du FOMC sont les sept membres du Conseil des gouverneurs (BOG), le président de la Federal Reserve Bank of New York et les présidents de quatre autres banques de réserve qui siègent à tour de rôle pendant un an., Tous les présidents des banques de réserve participent aux discussions politiques du FOMC, qu’ils soient membres votants ou non. Le président du Conseil des gouverneurs préside la réunion du FOMC.
le FOMC se réunit généralement huit fois par an à Washington, D. C. à chaque réunion, le Comité discute des perspectives de l’économie américaine et des options de politique monétaire.
que se passe-t-il lors d’une réunion du FOMC?,
tout d’abord, un haut responsable de la Federal Reserve Bank of New York discute de l’évolution des marchés financiers et des changes, ainsi que des détails des activités des bureaux de négociation nationaux et étrangers de la Fed de New York depuis la précédente réunion du FOMC. Les cadres supérieurs du Conseil des gouverneurs présentent leurs prévisions économiques et financières. Les gouverneurs et les présidents des banques de Réserve (y compris ceux qui ne votent pas actuellement) présentent leur point de vue sur les perspectives économiques., Le directeur des affaires monétaires de la BOG discute des options de politique monétaire (sans faire de recommandation Politique.) Les membres du FOMC discutent ensuite de leurs préférences politiques. Enfin, le FOMC vote.
comment la politique du FOMC est-elle mise en œuvre?
à la fin de chaque réunion du FOMC, le Comité publie une déclaration qui comprend l’objectif de taux des fonds fédéraux, une explication de la décision et le décompte des votes, y compris les noms des électeurs et l’action préférée de ceux qui ont exprimé leur désaccord., Pour mettre en œuvre l’action politique, le comité émet une directive au bureau de négociation domestique de la Fed de New York qui guide la mise en œuvre de la politique du Comité par le biais d’opérations d’open market.Avant de mener des opérations d’open market, le personnel de la Federal Reserve Bank of New York collecte et analyse des données et parle aux banques et autres pour estimer le montant des réserves bancaires à ajouter ou à drainer ce jour-là. Ils s’entretiennent ensuite avec des responsables de la Fed à Washington qui font leur propre analyse quotidienne et parviennent à un consensus sur la taille et les termes des opérations., Ensuite, un responsable de la Fed de New York envoie un message aux courtiers principaux pour indiquer l’intention de la Fed d’acheter ou de vendre des titres, et les courtiers soumettent des offres ou des offres, le cas échéant.
Les procès-verbaux de chaque réunion du FOMC sont publiés trois semaines après la réunion et sont accessibles au public. De temps en temps, le FOMC modifie sa politique monétaire entre les réunions.
alors que les présidents de la Banque de Réserve fédérale discutent de leurs économies régionales dans leurs présentations lors des réunions du FOMC, ils fondent leurs votes politiques sur les conditions nationales, plutôt que locales.,
pourquoi la Fed mène-t-elle généralement des opérations d’open market plusieurs fois par semaine?
la grande majorité des opérations d’open market ne sont pas destinées à modifier la politique monétaire. Au lieu de cela, les opérations d’open market sont menées quotidiennement pour empêcher des forces techniques et temporaires de pousser le taux effectif des fonds fédéraux trop loin du taux cible.