Free Cash Flow libre (UFCF)

Qu’est-ce que le Free Cash Flow libre (UFCF)?

Les flux de trésorerie disponibles sans provision (UFCF) sont les flux de trésorerie d’une entreprise avant la prise en compte des paiements d’intérêts. Les flux de trésorerie disponibles non générés peuvent être déclarés dans les états financiers d’une entreprise ou calculés à l’aide des états financiers par les analystes. Les flux de trésorerie disponibles non levés indiquent la quantité de trésorerie disponible pour l’entreprise avant de prendre en compte les obligations financières.,

la formule de L’UFCF est la suivante:

la formule des flux de trésorerie disponibles non générés utilise le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et les dépenses en capital (CAPEX), ce qui représente les investissements dans les bâtiments, les machines et l’équipement. Il utilise également le Fonds de roulement, qui comprend l’inventaire, les comptes débiteurs et les comptes créditeurs.

Qu’est-Unlevered Free Cash Flow Révéler?,

le flux de trésorerie disponible Non généré est le flux de trésorerie disponible brut généré par une entreprise. L’effet de levier est un autre nom pour la dette, et si les flux de trésorerie sont levés, cela signifie qu’ils sont nets des paiements d’intérêts. Le free cash flow libre est le free cash flow disponible pour payer toutes les parties prenantes d’une entreprise, y compris les détenteurs de dettes ainsi que les détenteurs de capitaux propres.

comme les flux de trésorerie disponibles à effet de levier, les flux de trésorerie disponibles sans levier sont nets des dépenses en capital et des besoins en fonds de roulement – les liquidités nécessaires pour maintenir et développer la base d’actifs de l’entreprise afin de générer des revenus et des bénéfices., Les charges autres que la trésorerie, telles que les amortissements, sont ajoutées au résultat pour obtenir le flux de trésorerie disponible Non généré de l’entreprise.

Une entreprise dont l’encours de dette est important et qui a un fort effet de levier est plus susceptible de déclarer des flux de trésorerie disponibles non libérés, car elle donne une image plus rose de la santé financière de l’entreprise. La figure montre comment les actifs fonctionnent dans le vide, car elle ignore les paiements effectués pour la dette contractée pour obtenir ces actifs., Les investisseurs doivent s’assurer de prendre en compte les titres de créance, car les entreprises à fort effet de levier courent un plus grand risque de faillite.

la différence entre les flux de trésorerie disponibles à levier et sans levier

la différence entre les flux de trésorerie disponibles à levier et sans levier est l’inclusion des dépenses. Le flux de trésorerie à effet de levier est le montant de trésorerie d’une entreprise après avoir rempli toutes ses obligations financières, telles que les intérêts, les paiements de prêts et les dépenses d’exploitation. Le flux de trésorerie disponible non libéré est l’argent dont dispose l’entreprise avant de payer ces obligations financières. Obligations financières seront versées à partir d’endettement flux de trésorerie.,

La différence entre l’endettement et unlevered des flux de trésorerie est également un indicateur important. La différence montre combien d’obligations financières l’entreprise a et si l’entreprise est surexploitée ou fonctionne avec un montant sain de la dette. Il est possible pour une entreprise d’avoir un flux de trésorerie à effet de levier négatif si ses dépenses sont supérieures à ce que l’entreprise a gagné. Ce n’est pas une situation idéale, mais tant qu’il s’agit d’un problème temporaire, les investisseurs ne devraient pas être trop ébranlés.,

Limitations des flux de trésorerie disponibles Non générés

Les entreprises qui cherchent à démontrer de meilleurs chiffres peuvent manipuler les flux de trésorerie disponibles non générés en licenciant des travailleurs, en retardant des projets d’immobilisations, en liquidant des stocks ou en retardant les paiements aux fournisseurs. Toutes ces actions ont des conséquences, et les investisseurs doivent déterminer si les améliorations des flux de trésorerie disponibles non libérés sont transitoires ou traduisent réellement des améliorations dans les activités sous-jacentes de la société.,

Les flux de trésorerie disponibles non libérés sont calculés avant le paiement des intérêts, donc le voir dans une bulle ignore la structure du capital d’une entreprise. Après comptabilisation des paiements d’intérêts, le flux de trésorerie disponible à effet de levier d’une entreprise peut en fait être négatif, un signe possible d’implications négatives sur la route. Les analystes devraient évaluer à la fois les flux de trésorerie disponibles non générés et les flux de trésorerie disponibles à effet de levier au fil du temps pour les tendances et ne pas donner trop de poids à une seule année.,