la prémisse semble assez raisonnable. Si un krach boursier est à l’horizon, jouer un peu de défense a du sens. Les obligations sont (soi-disant) beaucoup plus sûres que les actions. Donc, creuser.
S’il y a eu un temps pour ignorer cette ligne de pensée, c’est maintenant. Alors que les obligations et les fonds obligataires comme les iShares Core U. S., L’ETF Global Bond (NYSEMKT: AGG) ou L’ETF Total Bond Market (NASDAQ:BND) peuvent offrir une stabilité que les actions ne peuvent tout simplement pas, nous sommes dans une situation unique qui maximise les faiblesses des obligations tout en minimisant leurs forces.
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les taux d’intérêt sont ridiculement bas
les investisseurs à revenu fixe et les emprunteurs hypothécaires récents le savent — les taux d’intérêt sont incroyablement bas en ce moment., Le taux moyen d’un prêt hypothécaire de 30 ans est maintenant inférieur à 3%, par rapport aux normes d’avant 2008 allant de 5% à des sommets au début des années 90 d’environ 10%.
Les rendements de la dette publique ne sont pas Meilleurs; le papier à 30 ans rapporte moins de 1,5%. Même les obligations d’entreprise à 10 ans investment grade ne paient que des intérêts d’un peu plus de 2% à l’heure actuelle, contre une fourchette plus typique comprise entre 3,5% et 4% Il y a quelques années et entre 5% et 7% Il y a quelques décennies.,
en bref, étant donné les taux d’intérêt qui peuvent ou ne peuvent même pas suivre l’inflation, lier de l’argent dans une obligation à ce stade n’a pas beaucoup de sens pour la plupart des investisseurs (et en particulier pour les investisseurs qui ne s’inquiètent que pour les prochaines semaines). Les marchés monétaires et monétaires affichent des rendements plus faibles en ce moment, mais dans l’environnement économique actuel, il y a beaucoup à dire pour la liquidité.,
Si les taux vont n’importe où, c’est
Vétéran investisseurs ont probablement entendu parler avant: Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations baissent, et lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations aller jusqu’à.
Les taux D’intérêt américains ne devraient pas augmenter de sitôt. En fait, la Réserve fédérale a récemment suggéré que son taux de base des Fed Funds resterait probablement proche de son niveau actuel au moins jusqu’en 2023 afin de stimuler l’économie.
Mais ce taux est encore moins susceptible de baisser. Ciblant actuellement une fourchette comprise entre 0% et 0,25% (en fait 0.,13%), le taux des Fed Funds devrait passer en territoire négatif si le FOMC jugeait que l’économie ne se portait pas assez bien par elle-même. Ne jamais dire jamais, mais un mouvement drastique comme celui-ci peut conduire à des problèmes beaucoup plus importants que la Fed préférerait probablement éviter.
en grande partie négligée en ce moment, cependant, est la perspective d’inflation qui pourrait forcer le FOMC à pousser les taux d’intérêt à la hausse même si l’économie n’est pas tout à fait saine.
voyez, l’inflation galopante rend la croissance économique encore plus difficile à atteindre, mais cela ne signifie pas que ce n’est pas une manœuvre nécessaire.,
ce n’est pas encore une Menace apparente, pour mémoire. En août, le taux d’inflation à la consommation était de 1,3% très acceptable. Mais avec les échos économiques de COVID-19 qui résonnent toujours, un groupe de banques centrales du monde entier font ce qu’elles peuvent pour relancer pleinement leurs économies au-delà de la poussée des taux encore plus bas. Si tout ce stimulus gagne du terrain à la fois, l’inflation pourrait monter en flèche avant que l’une de ces banques ne puisse la réprimer efficacement.,
même les pourboires ne sont pas une exception
étant donné que la seule augmentation plausible des taux d’intérêt dans un avenir proche serait liée à la hausse de l’inflation, il est sans doute stratégique de passer à des instruments à revenu fixe spécifiquement destinés à surmonter l’impact de la hausse des prix à la consommation. Même cette tactique ne fonctionnerait pas en ce moment, cependant.
ces instruments à revenu fixe existent sous la forme de titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS). En termes simples, les pourboires sont des documents émis par le gouvernement qui ajustent leurs paiements d’intérêt semestriels en fonction de L’inflation aux États-Unis., Si la mesure officielle de l’indice des prix à la consommation indique que les prix augmentent, le Trésor augmente le paiement. Inversement, la déflation entraîne une baisse du paiement. Les fonds TIPS comme le FNB Tips américain Schwab (NYSEMKT: SCHP) ou le FNB Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities (NASDAQ:vtip) – qui sont tous deux plus accessibles à l’investisseur moyen que les TIPS eux-mêmes-se comporteraient comme leurs obligations sous-jacentes., Un krach boursier n’aurait pas nécessairement un impact direct sur les prix de ces obligations ou fonds, mais l’effort pour relancer l’économie mondiale après un revers majeur du marché pourrait indirectement préparer le terrain à une inflation galopante.
problème: le marché a déjà évalué cette perspective, puis certains. Les rendements des pourboires à 5, 10 et 30 ans sont désormais tous en territoire négatif, ce qui suggère que les investisseurs ont déjà parié sur une inflation incontrôlable., Selon Charles Schwab, les nouveaux arrivants aux obligations ou aux fonds TIPS ne commenceraient à atteindre le seuil de rentabilité de leurs TIPs à 10 ans que si L’inflation annualisée se maintient ou dépasse 1.6%. C’est un pari encore plus grand que de simplement rester assis et de sortir de toute vente.
il n’y a pas de déjeuner gratuit à Wall Street
Bottom line? Prendre des mesures-toute action-pour éviter ou même capitaliser sur un krach boursier semble intelligent. Trop souvent, cependant, un effort pour déjouer le marché finit par se retourner contre eux., Comme L’a dit Peter Lynch il y a de nombreuses années, « les investisseurs ont perdu beaucoup plus d’argent en se préparant à des corrections ou en essayant d’anticiper les corrections que les corrections elles-mêmes. »
donc, si vous craignez une vente, la chose la plus simple à faire peut aussi être la meilleure chose à faire. Autrement dit, Jetez vos stocks surévalués et plus douteux, et garez ces produits en espèces jusqu’à ce que le ciel se dégage. La dernière chose que vous voulez est d’être obligé de vendre des avoirs obligataires à perte pour ramasser des affaires boursières nouvellement créées.,
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Tendance
James Brumley n’a pas de position dans tous les stocks mentionnés. Le Fou hétéroclite possède des actions du fonds indiciel Vanguard à court terme titres protégés contre l’Inflation et de L’ETF Total Bond Market de Vanguard. Le Fou hétéroclite a une politique de divulgation.