kirjanpitoarvon määritelmä
” kirjanpitoarvo ”nimensä mukaisesti on yhtiön arvo sen” kirjojen ” eli taseen mukaan. Se on arvo, jonka yhtiön osakkeenomistajat saisivat sen jälkeen, kun yhtiö realisoisi kaikki varansa ja täyttäisi kaikki lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset vastuunsa. Teoriassa kirja-arvo yrityksen on ero arvo sen varat yhteensä ja velat yhteensä siis, se on myös kutsutaan ”substanssi” ja ”oma Pääoma”., Kirjanpitoarvossa ei oteta huomioon aineettomien hyödykkeiden kuten patenttien ja liikearvon arvoa, joten niiden arvo vähennetään kirjanpitoarvoa laskettaessa.,
kirjan arvo pääoma-intensiivistä yritykset, mukaan lukien suuret valmistus ventures, kuljetus, yritysten, lentoyhtiöiden ja autoteollisuuden yritykset on korkeampi koska ne ovat runsaasti käyttöomaisuus ja investoinnit verrattuna yrityksiin, palvelu teollisuuden tai lääketeollisuuden, joka on hyvin vähän aineelliset hyödykkeet ja enemmän aineettomat hyödykkeet, kuten liikearvo ja patentteja, joita ei oteta huomioon laskettaessa kirja-arvo.,
Lue myös: kirjanpitoarvon merkitys
kirjanpitoarvon määrittely ja laskeminen osaketta kohti
kirjanpitoarvo lasketaan yleensä ”osaketta kohti” – perusteella, joka tunnetaan osaketta kohti kirjanpitoarvona. Osakekohtainen kirjanpitoarvo (BVPS) on taloudellinen toimenpide, joka vastaa osakekohtaista arviota yhtiön osakkeenomistajan omasta pääomasta. On erittäin tärkeää ymmärtää, miten etuoikeutetut osakkeet ja yhteinen kanta otetaan huomioon laskettaessa osakekohtaista kirjanpitoarvoa. Tyypillisesti, kun puhumme kirjanpitoarvosta, se on kirjanpitoarvo yhteistä kantaa kohti eikä sisällä suositeltua osaketta., Ensisijainen osakkeenomistajat saavat osinkoja ennen kuin yhteiset osakkeenomistajat kun yritys tuottaa positiivinen tulos ja läsnäolo oma pääoma parempana varastot laimentaa kirja-arvo kantaosaketta, siksi se on jätetty pois laskettaessa BVPS.
Lue Myös: Kirja-Arvo Vs Markkina-Arvo.
alla Oleva taulukko havainnollistaa näyte tase XYZ Corporation joulukuuta 2017. Yhtiön kokonaisvarallisuuden arvo on noin 45,0 miljoonaa dollaria ja kaikkien velkojen arvo 35 dollaria.,0 miljoonaa vuodesta 2017, joten yhtiön kirjanpitoarvo on 10 miljoonaa dollaria (45 miljoonaa dollaria – 35 miljoonaa dollaria).
nyt oletetaan, että yhtiön osakekannasta on jäljellä miljoona osaketta ja oma pääoma on 10 miljoonaa dollaria, sitten kirjanpitoarvo osaketta kohden on 10 dollaria (10 miljoonaa dollaria / 1 miljoona). Arvosijoittajat vertaavat kirjanpitoarvoa markkina-arvoon arvioidakseen, onko yhtiön osake alihintainen vai ylihintainen.,
Kirja-Arvo per Osake Arvostus
Hinta/Kirja-Arvo per Osake (S/B) suhde on yksi kaikkein merkittäviä taloudellisia tunnuslukuja käytetään suhteellinen arvostus. Se auttaa arvosijoittajia tunnistamaan osakemahdollisuuksia ja arvioimaan osakkeen houkuttelevuutta erityisesti pääomavaltaisilla aloilla. Sitä kutsutaan myös Market – to – Book ratio, ja se voidaan laskea kahdella tavalla:
- ensimmäinen tapa on, että Yhtiön markkina-arvo voidaan jakaa yhtiön yhteensä kirja-arvo johdettu sen tase-eriin.,
- toinen tapa on jakaa yhtiön nykyinen osakekurssi sen kirja-arvo per osake.
viittaamalla taseen edellä XYZ Corporation, oletetaan, että nykyinen markkinahinta varastossa on $70 ja kirja-arvo per osake on laskettu 10 dollaria, sitten Hinta Kirjan arvo tulee olla yhtä suuri kuin 7. P/B-suhde 7 efficaciously tarkoittaa, että jokaista $1 net aineelliset hyödykkeet on markkina-arvo $7, ja se mittaa, kuinka paljon osakkeenomistajat maksavat nettovarallisuus yhtiön.,
Mekaniikka Korkeampi P/B
Korkeampi markkina-arvo yhtiön verrattuna kirja-arvo per osake, tuottaa P/BV edellä 1. Se voi tarkoittaa, että yhtiön osake on yliarvostettu. Tyypillisesti markkina-arvo on enemmän kuin kirjanpitoarvo, jolloin P/B on suurempi kuin 1. On kaksi syytä, jotka selittävät tätä ilmiötä:
- markkinoilla on luottavainen yhtiön kykyä tuottaa tarpeeksi voittoa ja kassavirrat tulevaisuudessa.
- markkinat katsovat, että Yhtiön omaisuuden arvo on aliarvostettu.,
Mekaniikka Pienempi P/B
pienempi P/B kuvastaa, että yhtiö on aliarvostettu ja houkuttelee sijoittajat hakevat kasvua kohtuulliseen hintaan ostaa alhainen P/B johtaa parempaan tuottoon. P/B alle 1 tarkoittaa, että kirja-arvo yrityksen on korkeampi kuin nykyinen markkinahinta ja edustaa siten tuottoisa ostaa mahdollisuus., Kuitenkin, perusteellinen analyysi tekijöistä tuo alas arvo P/B on oltava valmis ennen sijoituspäätöksen tekemistä kuin pienempi P/B ei aina merkitsee, että osakkeen arvo on aliarvioitu, se voi myös tarkoittaa, että se on alle järjestämättömien varastossa. Syyt yrityksen varastossa kaupan valtava alennus verrattuna markkina-arvo sisältää:
- yritys voi olla raportoinnin johdonmukainen tappio, joka on heikentää osakkeenomistajan varallisuus ja luottamus.
- markkinat saattavat uskoa, että yhtiön omaisuusarvo on yliarvostettu.,
- sijoittajien luottamus saattoi heikentyä yhtiön sisäisten / ulkoisten ongelmien vuoksi.
Kuinka Käyttää ”Price – to – Book” Suhde Arvo Investoimalla?
Tunnusluvut, kuten oman pääoman tuotto ja P/B vuorovaikutuksessa hyvin mielenkiintoisia tapoja ja ROE on ihana kumppani suhde, P/B oman pääoman Tuotto (ROE) toimenpiteet määrä netto tuloista verrattuna yhteensä oma pääoma. Arvosijoittajan ei pitäisi joutua kiusaukseen, jos havaitaan osake, jonka P/B-suhde on alhainen. ROE on yhdistetty P / B saada selkeämpi kuva.,
Yleensä, korkea ROE on mukana kasvava P/B, koska sijoittajat odottavat kirja-arvo per osake kasvaa yhä ROE mikä edelleen tarjouksen jopa markkinahinta yritys. Joten, jos yhtiöllä on korkea P/B suhde ja suhteellisen alhainen mäti, se lopulta kutistaisi osakekurssia. Kun otetaan huomioon kaksi muuta samankaltaista yritystä, niillä, joilla on korkeampi mäti, on korkeampi P/B-suhde. Sen vuoksi olisi vältettävä varastoja, joissa mäti on alhainen ja P/B Korkea.,
Rajoitus Price – to – Book Ratio
Hinta Kirjan arvo suhde on laajalti käytetty taloudellinen metristä suhteellinen arvostus kuitenkin on joitakin puutteita verrattuna muihin tunnuslukuihin.
- P/B on hyödyllinen verrattaessa vain pääomavaltaisia yrityksiä, kuten suuret teollisuusyritykset, joilla on valtava omaisuus, ja se ei harkita aineettomat hyödykkeet, kuten brändin nimi, liikearvo ja patentit, jotka ovat joskus pystyy tuottamaan valtava arvo.,
- toinen P/B-suhteen rajoitus on se, että siinä ei koskaan oteta huomioon pääomarakenteen eroa. Tällaisissa tilanteissa, EV/EBITDA käytetään arvostus suhde, koska se ei vaikuta yrityksen rakenne yrityksen.
- P/B-suhde voi myös saada vaikuttaa joitakin ei-toiminnallisia kysymyksiä yhtiön, koska nämä tilanteet voivat vaikuttaa kirjanpitoarvo siinä määrin, että se ei vastaa todellista arvoa omaisuutta.
- Kirjan arvo ei anna todellista kuvaa yritysten merkitsee liiallinen velka ja kärsivät tappioita., Korkea velkataso voi puhaltaa yhtiön velat pisteeseen, jossa se voi merkittävästi tasoittaa kirjanpitoarvon kova varat, siten keinotekoisesti luoda korkea P/B-suhde, joka vähätellä sen varojen arvosta. Myös yrityksille, joilla on tappiosarja, voi tuottaa negatiivisen kirjanpitoarvon ja siten tulla merkityksettömäksi.
Johtopäätös
Vaikka tiettyjä rajoituksia, Hinta-arvo-suhde on yksi merkittävimmistä arvostus suhteet käytetty arvo sijoittajille investointipäätöksiä tehtäessä., Se tarjoaa tehokkaan tavan tunnistaa, onko kanta yliarvostettu ja aliarvostettu. P/B-suhdetta voidaan soveltaa myös tilanteissa, joissa P / E ei voi, kuten silloin, kun yhtiön tulos on negatiivinen.
Jokainen suhde on omat edut ja rajoitukset, ja siksi täydellinen ymmärtäminen kaikki tunnusluvut ja huomioon kaikki keskeiset parametrit on ensiarvoisen tärkeää tehdä kannattava investointi päätös