Mutta yksi analyytikko sanoo, doom-ja synkkyyden voidaan liioitella. Itse asiassa, Mizuho analyytikko Daniel Boyd on vedonlyönti, että öljy-yhtiöt, jotka ovat leikanneet poraus huomattavasti vastauksena pandemia—ovat todella tuottaa liian vähän öljyä nyt ja pulaa on tulossa. Tämä voi johtaa korkeampiin hintoihin kuin markkinat tällä hetkellä ennakoivat, ja se voi lisätä joitakin varastoja.
”emme odota öljyn kysynnän olevan huipussaan ainakaan vuosikymmeneen ja näemme toimitusvajeen riskin vuoden 2025 jälkeen”, Boyd kirjoittaa., ”Toisin sanoen kysynnän menetyksen pelko johtaa tosiasialliseen tarjonnan menetykseen ja kestävästi korkeampiin hintoihin.”
Uutiskirjeen
Tarkistus & – Esikatselu
Joka arkipäivä ilta korostamme välillisistä markkinoiden uutisia päivän ja selittää, mitä on todennäköisesti asiasta huomenna.
Tilaa Nyt
Boyd on parhaimmistoa ovat ConocoPhillips (ticker: POLIISI), jotka hän aikoo antaa sijoittajille 29% kokonaistuotto, ja Occidental Petroleum (OXY), joka hänen mielestään voisi palata 30%., Boyd on myös Ostaa luokitukset Chevron (CVX) ja Royal Dutch Shell (RDS.A). Hänen huippuhankintansa ”yhdistävät korkealaatuiset varat hyödykkeiden hintavelkaantumiseen”, hän kirjoittaa.
osa on jo otettu huomioon markkina—öljyn hinta on noussut noin 10% vain viimeisen kahden viikon aikana, ja useimmat kannat ovat suurempi, liian.
Boyd uskoo, että öljy-yhtiöt ovat veti takaisin tarjonnan niin aggressiivisesti, että he pian työntää markkinoille osaksi vajaasyöttöä—vuosien jälkeen jatkuva ylitarjonta. Öljynporauslauttojen määrä Yhdysvalloissa, on edelleen laskenut 60% pandemiaa edeltäneestä tasosta. Teollisuuden odotetaan investoida vain 70 80 prosenttia sen liiketoiminnan kassavirta takaisin tuottaa öljyä, alas 100% 140% viime aikoina, analyytikko kirjoittaa.
pullback tulee, koska öljyn kysyntä todennäköisesti rebound voimakkaasti tänä vuonna, kun Covid-19-rokotteet otetaan käyttöön. Lentomatkustamisen väheneminen on suurin syy öljyn heikkoon kysyntään. Mutta ihmiset ympäri maailmaa tulevat pian takaisin lentokoneisiin hyvittämään kaiken matkan, jonka he menettivät vuonna 2020, Boyd projects.,
”odotamme lentomatkailun patoutuneen kysynnän ajavan V: n muotoista kysynnän elpymistä. Lentopetroli on vain 8 prosenttia kysynnästä, mutta sen osuus laskusta on 40-50 prosenttia, hän kirjoittaa. Kiina on jo esimerkkinä tästä hän sanoo: ”Kiinan öljyn kysyntä on jo 5,8% vuoden yli vuoden; nopeammin kuin 5 vuoden vuotuinen kasvu 4,9% todisteena patoutunutta kysyntää.”
Blackstone Group ’s Byron Wien ja Joe Zidle kirjoitti, että öljy on elpyminen olisi yksi 10 ”yllätyksiä” varten 2021, mutta se on nopeasti tulossa perinteisen viisauden.,
siksi se on myös harkitsemisen arvoinen enemmän karhumainen skenaario. Yhtälöä voisi muuttaa muun muassa se, että Iran lisää tuotantoa, Boyd toteaa. Maalla, jonka öljynvienti on ollut sanktioiden lietsomaa, on noin 2 miljoonaa barrelia päivässä käyttämätöntä kapasiteettia. Uuden Iranin ydinaseiden käsitellä Presidentti Joe Biden, esimerkiksi, voisi johtaa siihen, että kaikki öljy tule takaisin markkinoille ja siirtyminen kysynnän ja tarjonnan tasapaino haittapuoli.
Kirjoita Avi Salzmanille osoitteeseen [email protected]