Tax loss harvesting (TLH) es una técnica para «generar» pérdidas de capital. Ocurre cuando un inversor vende un valor que se ha depreciado en valor. CBS News describe la recolección de pérdidas de impuestos específicamente como » vender una inversión con pérdida con la intención de recomprar la misma inversión después de que el período de 30 días del IRS para las ventas de lavado haya expirado.»Esto permite a los inversores reducir su monto impositivo con el uso de las pérdidas de inversión. La recolección de pérdidas de impuestos se puede hacer a lo largo del año fiscal, lo que permite a los inversores «compensar las ganancias de capital con pérdidas de capital.,»Si un inversionista tiene más pérdidas de capital que ganancias en un año, ese año puede usar hasta 3 3,000 como deducción para «compensar los ingresos ordinarios», con el resto arrastrándose a años futuros si no se usa. La recolección de pérdidas aplaza los impuestos, pero no los elimina, y esencialmente está recibiendo un préstamo sin intereses del gobierno federal, asumiendo que las tasas impositivas marginales son las mismas. Si las tasas marginales son diferentes, entonces puede haber ahorros fiscales adicionales (p. ej.,, deduciendo el exceso de pérdidas contra una tasa de ingresos ordinaria más alta en un año a cambio de un impuesto adicional sobre las ganancias de capital a largo plazo a una tasa más baja en un año posterior) o incluso una multa fiscal (por ejemplo, deduciendo a una tasa de impuestos sobre las ganancias de capital más baja en varios años a cambio de una ganancia mucho mayor en un año posterior que lo coloca en un nivel más alto de impuestos sobre las ganancias de capital y el impuesto sobre la renta de inversión de Medicare.)
Más simplemente, si » la cosecha de pérdida de impuestos no se realiza correctamente, creará una venta de lavado que eliminará los beneficios fiscales de la compra y venta.,»El inversor puede emplear una serie de técnicas para evitar activar la regla de la venta de lavado.
- El inversionista puede esperar 30 días para recomprar el valor
- El inversionista puede comprar un valor que sea similar al original, pero que no cumpla con la definición del IRS de «sustancialmente idéntico». Por ejemplo, un inversor puede vender un ETF y comprar otro con objetivos de inversión similares.
la mayor parte de la recolección de pérdidas de impuestos históricamente se ha realizado en diciembre. La recolección de pérdidas fiscales sigue siendo más común en el cuarto trimestre del año., La práctica ha sido elogiada y criticada por los inversores, ya que el aplazamiento de los impuestos puede dar lugar a tasas más altas más adelante en relación con las ganancias de capital.
compañías de Inversióneditar
El IRS no ha publicado una definición exacta de lo que constituye un valor «sustancialmente idéntico». Por lo tanto, no está claro si los valores de diferentes Sociedades de inversión pueden ser «sustancialmente idénticos», incluso si sus objetivos de inversión son idénticos., Como resultado, si un inversor negocia Dentro y fuera de ETF o fondos mutuos con participaciones casi idénticas, algunos han sostenido que no activa la regla de venta de lavado.
por ejemplo, el SPDR de State Street s&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) y el núcleo de iShare s&p 500 ETF (NYSEARCA: IVV) rastrean el s&P 500., Si un inversor compra acciones en SPY y el precio de mercado disminuye, el IRS no ha proporcionado orientación sobre si el inversor puede vender sus acciones en SPY, comprar acciones en IVV y reclamar una pérdida de capital sin activar la regla de venta de lavado, a pesar del hecho de que los dos ETF tienen rendimientos casi idénticos.,
Métodos de optimización de pérdida de impuestosedit
optimización de cartera de varianza Mediaedit
con un conjunto inicial de pesos de cartera w 0 {\displaystyle w_{0}} y pesos de referencia w b {\displaystyle w_{B}} , es posible hacer TLH dentro de los confines de la optimización de varianza Media mediante el desarrollo de una función objetiva que maximiza la diferencia entre tax alpha y el error de seguimiento de la cartera:
donde λ {\displaystyle \lambda } es un término de penalización por exceso de error de seguimiento y σ {\displaystyle \Sigma } es la matriz de covarianza de los retornos de activos., Para cada activo que se compra/vende, es necesario incluir las restricciones:
con esta formulación, la optimización TLH se puede aplicar dentro de un marco de varianza Media. La solución se calcula fácilmente usando programación cuadrática.