The Basics
Si puede leer una etiqueta de nutrición o una puntuación de una caja de béisbol, puede aprender a leer estados financieros básicos. Si puede seguir una receta o solicitar un préstamo, puede aprender contabilidad básica. Los conceptos básicos no son difíciles y no son ciencia espacial.
este folleto está diseñado para ayudarle a obtener una comprensión básica de cómo leer los estados financieros., Al igual que una clase de RCP le enseña cómo realizar los conceptos básicos de la reanimación pulmonar cardíaca, este folleto explicará cómo leer las partes básicas de un estado financiero. No lo entrenará para ser un contador (al igual que un curso de RCP no lo convertirá en un médico cardíaco), pero debe brindarle la confianza para poder ver un conjunto de Estados Financieros y darles sentido.
comencemos por ver lo que hacen los estados financieros.
» Muéstrame el dinero!»
todos recordamos la línea inmortal de Cuba Gooding Jr. de la película Jerry Maguire, » Show me the money!,»Bueno, eso es lo que hacen los estados financieros. Te muestran el dinero. Te muestran de dónde vino el dinero de una empresa, a dónde fue y dónde está ahora.
Hay cuatro estados financieros principales. Son: (1) balances; (2) estados de resultados; (3) estados de flujo de caja; y (4) estados de Patrimonio de los accionistas. Los balances muestran lo que una empresa posee y lo que debe en un punto fijo en el tiempo. Las cuentas de resultados muestran cuánto dinero hizo y gastó una empresa durante un período de tiempo., Los estados de flujo de efectivo muestran el intercambio de dinero entre una empresa y el mundo exterior también durante un período de tiempo. El cuarto estado financiero, llamado «estado del Patrimonio de los accionistas», muestra los cambios en los intereses de los accionistas de la compañía a lo largo del tiempo.
veamos cada uno de los tres primeros estados financieros con más detalle.
balances
Un balance proporciona información detallada sobre los activos, pasivos y Patrimonio de una empresa.
Los activos son cosas que una empresa posee y que tienen valor., Esto normalmente significa que pueden ser vendidos o utilizados por la empresa para hacer productos o proporcionar servicios que se pueden vender. Los activos incluyen bienes físicos, como plantas, camiones, equipo e inventario. También incluye cosas que no se pueden tocar pero que sin embargo existen y tienen valor, como las marcas y las patentes. Y el efectivo en sí es un activo. También lo son las inversiones que hace una empresa.
los pasivos son cantidades de dinero que una empresa debe a otros., Esto puede incluir todo tipo de obligaciones, como dinero prestado de un banco para lanzar un nuevo producto, alquiler por uso de un edificio, dinero adeudado a proveedores por materiales, nómina que una empresa debe a sus empleados, costos de limpieza ambiental o impuestos adeudados al gobierno. Los pasivos también incluyen las obligaciones de proporcionar bienes o servicios a los clientes en el futuro.
el capital de los accionistas a veces se denomina capital o patrimonio neto. Es el dinero que quedaría si una empresa vende todos sus activos y pagado todos sus pasivos., Este dinero sobrante pertenece a los accionistas, o los propietarios, de la empresa.
la siguiente fórmula resume lo que muestra un balance:
ASSETS = LIABILITIES + SHAREHOLDERS’ EQUITY
los activos de una empresa tienen que igualar, o» equilibrar», la suma de sus pasivos y el patrimonio de los accionistas.
el balance de una empresa está configurado como la ecuación contable básica mostrada anteriormente. En el lado izquierdo del balance, las empresas listan sus activos., En el lado derecho, enumeran sus pasivos y el patrimonio de los accionistas. A veces los balances muestran los activos en la parte superior, seguidos por los pasivos, con el patrimonio de los accionistas en la parte inferior.
Los activos generalmente se enumeran en función de la rapidez con que se convertirán en efectivo. Los activos corrientes son cosas que una empresa espera convertir en efectivo dentro de un año. Un buen ejemplo es el inventario. La mayoría de las empresas esperan vender su inventario por dinero en efectivo dentro de un año. Los activos no actuales son cosas que una empresa no espera convertir en efectivo dentro de un año o que tomarían más de un año para vender., Los activos no corrientes incluyen los activos fijos. Los activos fijos son aquellos activos utilizados para operar el negocio pero que no están disponibles para la venta, como camiones, muebles de oficina y otros bienes.
los pasivos generalmente se enumeran en función de sus fechas de vencimiento. Se dice que los pasivos son corrientes o a largo plazo. Los pasivos corrientes son obligaciones que una empresa espera pagar dentro del año. Los pasivos a largo plazo son obligaciones vencidas a más de un año de distancia.,
El capital de los accionistas es la cantidad que los propietarios invirtieron en las acciones de la compañía más o menos las ganancias o pérdidas de la compañía desde el inicio. A veces las empresas distribuyen las ganancias, en lugar de retenerlas. Estas distribuciones se llaman dividendos.
un balance muestra una instantánea de los activos, pasivos y patrimonio neto de una empresa al final del período de referencia. No muestra las entradas y salidas de las cuentas durante el ejercicio.,
cuentas de resultados
una cuenta de resultados es un informe que muestra la cantidad de ingresos que una empresa obtuvo durante un período de tiempo específico (generalmente durante un año o alguna parte de un año). Una cuenta de resultados también muestra los costos y gastos asociados con la obtención de esos ingresos. El «resultado final» literal de la declaración generalmente muestra las ganancias o pérdidas netas de la compañía. Esto le dice cuánto ganó o perdió la compañía durante el período.
los Estados de resultados también reportan ganancias por acción (o «EPS»)., Este cálculo le dice cuánto dinero recibirían los accionistas si la compañía decidiera distribuir todas las ganancias netas para el período. (Las empresas casi nunca distribuyen todas sus ganancias. Por lo general, los reinvierten en el negocio.)
para entender cómo se configuran las cuentas de resultados, piense en ellas como un conjunto de escaleras. Comienza en la parte superior con la cantidad total de ventas realizadas durante el período contable. Luego bajas, un paso a la vez. En cada paso, usted hace una deducción por ciertos costos u otros gastos operativos asociados con la obtención de los ingresos., En la parte inferior de las escaleras, después de deducir todos los gastos, se aprende cuánto la empresa realmente ganó o perdió durante el período contable. La gente a menudo llama a esto » la línea de fondo.»
en la parte superior de la cuenta de resultados es la cantidad total de dinero aportado por las ventas de productos o servicios. Esta línea superior a menudo se conoce como ingresos brutos o ventas. Se llama «bruto» porque los gastos aún no se han deducido de él. Así que el número es «bruto» o sin refinar.
la siguiente línea es dinero que la compañía no espera cobrar en ciertas ventas., Esto podría deberse, por ejemplo, a descuentos en ventas o devoluciones de mercancías.
cuando se restan los rendimientos y asignaciones de los ingresos brutos, se llega a los ingresos netos de la empresa. Se llama «neto» porque, si se puede imaginar una red, estos ingresos se dejan en la red después de las deducciones para los rendimientos y las asignaciones han salido.
bajando las escaleras desde la línea de ingresos netos, hay varias líneas que representan varios tipos de gastos operativos., Aunque estas líneas se pueden informar en varios pedidos, la siguiente línea después de los ingresos netos generalmente muestra los costos de las ventas. Este número le indica la cantidad de dinero que la empresa gastó para producir los bienes o servicios que vendió durante el período contable.
la siguiente línea resta los costos de ventas de los ingresos netos para llegar a un subtotal llamado «beneficio bruto» o, a veces, «margen bruto».»Se considera» bruto » porque hay ciertos gastos que aún no se han deducido de él.
la siguiente sección trata de los gastos de funcionamiento., Estos son los gastos que se destinan a apoyar las operaciones de una empresa durante un período determinado, por ejemplo, los salarios del personal administrativo y los costos de investigación de nuevos productos. Los gastos de Marketing son otro ejemplo. Los gastos de explotación son diferentes de los «costos de venta», que fueron deducidos anteriormente, porque los gastos de explotación no pueden vincularse directamente a la producción de los productos o servicios que se venden.
La depreciación también se deduce del beneficio bruto., La depreciación tiene en cuenta el desgaste de algunos activos, como maquinaria, herramientas y muebles, que se utilizan a largo plazo. Las empresas reparten el costo de estos activos a lo largo de los períodos en que se utilizan. Este proceso de distribución de estos costos se llama depreciación o amortización. El» cargo » por el uso de estos activos durante el período Es una fracción del costo original de los activos.
después de que todos los gastos de operación se deducen de la ganancia bruta, se llega a la ganancia de operación antes de los gastos de interés e impuestos sobre la renta. Esto a menudo se llama «ingresos por operaciones.,»
Next las empresas deben contabilizar los ingresos por intereses y los gastos por intereses. Los ingresos por intereses son el dinero que las empresas obtienen al mantener su efectivo en cuentas de ahorro que devengan intereses, fondos del mercado monetario y similares. Por otro lado, el gasto en intereses es el dinero que las compañías pagan en interés por el dinero que piden prestado. Algunos estados de ingresos muestran los ingresos por intereses y los gastos por intereses por separado. Algunos estados de resultados combinan los dos números. Los ingresos y gastos por intereses se agregan o restan de los beneficios operativos para llegar a los beneficios operativos antes del impuesto sobre la renta.,
finalmente, se deduce el impuesto sobre la renta y se llega a la línea de fondo: beneficio neto o pérdidas netas. (El beneficio neto también se llama ingreso neto o ganancias netas.) Esto le indica cuánto ganó o perdió realmente la empresa durante el período contable. ¿La empresa obtuvo beneficios o perdió dinero?
ganancias por acción o EPS
La mayoría de los estados de resultados incluyen un cálculo de ganancias por acción o EPS. Este cálculo le dice cuánto dinero recibirían los accionistas por cada acción que poseen si la compañía distribuyera todos sus ingresos netos para el período.,
para calcular el EPS, toma el ingreso neto total y lo divide por el número de acciones en circulación de la empresa.
los Estados de flujo de efectivo
los estados de flujo de efectivo informan las entradas y salidas de efectivo de una empresa. Esto es importante porque una empresa necesita tener suficiente efectivo a mano para pagar sus gastos y comprar activos. Mientras que un estado de resultados puede decirle si una empresa obtuvo un beneficio, un estado de flujo de efectivo puede decirle si la empresa generó efectivo.
un estado de flujo de efectivo muestra los cambios a lo largo del tiempo en lugar de las cantidades absolutas en dólares en un momento determinado., Utiliza y reordena la información del balance y la cuenta de resultados de una empresa.
la línea de fondo del Estado de flujo de efectivo muestra el aumento o disminución neta de efectivo para el período. En general, los estados de flujo de efectivo se dividen en tres partes principales. Cada parte examina el flujo de efectivo de uno de los tres tipos de actividades: (1) actividades operativas; (2) Actividades de inversión; y (3) Actividades de financiación.
actividades operativas
la primera parte de un estado de flujo de efectivo analiza el flujo de efectivo de una empresa a partir de ingresos o pérdidas netos., Para la mayoría de las empresas, esta sección del Estado de flujo de efectivo concilia los ingresos netos (como se muestra en la cuenta de resultados) con el efectivo real que la empresa recibió o utilizó en sus actividades operativas. Para hacer esto, ajusta el ingreso neto para cualquier elemento no monetario (como agregar gastos de depreciación) y ajusta para cualquier efectivo que haya sido utilizado o proporcionado por otros activos y pasivos operativos.,
Actividades de inversión
la segunda parte de un estado de flujo de efectivo muestra el flujo de efectivo de todas las actividades de inversión, que generalmente incluyen compras o ventas de activos a largo plazo, como propiedades, planta y equipo, así como valores de inversión. Si una empresa compra una pieza de maquinaria, el estado de flujo de efectivo reflejaría esta actividad como una salida de efectivo de las actividades de inversión porque utilizó efectivo., Si la empresa decidiera vender algunas inversiones de una cartera de inversiones, los ingresos de las ventas se mostrarían como una entrada de efectivo de las actividades de inversión porque proporcionaba efectivo.
Actividades de financiación
la tercera parte de un estado de flujo de efectivo muestra el flujo de efectivo de todas las actividades de financiación. Las fuentes típicas de flujo de efectivo incluyen el efectivo recaudado mediante la venta de acciones y bonos o préstamos de bancos. Del mismo modo, el pago de un préstamo bancario se mostraría como un uso del flujo de efectivo.
Read the Footnotes
Un caballo llamado «Read the Footnotes» corrió en el derby de Kentucky 2004., Terminó séptimo, pero si hubiera ganado, habría sido una victoria para los defensores de la educación financiera en todas partes. Es muy importante leer las notas al pie. Las notas a pie de Página de los estados financieros están repletas de información. Estos son algunos de los aspectos más destacados:
- Políticas y prácticas contables significativas: se requiere que las empresas divulguen las políticas contables que son más importantes para describir la condición financiera y los resultados de la empresa. Estos a menudo requieren los juicios más difíciles, subjetivos o complejos de la administración.,
- impuestos sobre la Renta – las notas al pie proporcionan información detallada sobre los impuestos sobre la renta actuales y diferidos de la empresa. La información se desglosa por nivel-federal, estatal, local y / o extranjero, y se describen los principales elementos que afectan la tasa impositiva efectiva de la compañía.
- planes de pensiones y otros programas de jubilación – las notas al pie discuten los planes de pensiones de la compañía y otros programas de beneficios de jubilación o post-empleo., Las notas contienen información específica sobre los activos y costos de estos programas, e indican si los planes están sobre o subfinanciados, y por cuánto.
- opciones sobre acciones-las notas también contienen información sobre las opciones sobre acciones otorgadas a los funcionarios y empleados, incluido el método de contabilidad de la compensación basada en acciones y el efecto del método en los resultados reportados.,
lea el MD& a
puede encontrar una explicación narrativa del desempeño financiero de una empresa en una sección del informe trimestral o anual titulada «discusión y análisis de la situación financiera y resultados de operaciones de la gerencia.»MD& A es la oportunidad de la gerencia de proporcionar a los inversores su visión del rendimiento financiero y la condición de la compañía., Es la oportunidad de la gerencia para decirle a los inversores lo que muestran y no muestran los Estados Financieros, así como las tendencias y riesgos importantes que han dado forma al pasado o que es razonablemente probable que den forma al futuro de la compañía.
Las normas de la SEC que rigen MD& a requieren la divulgación de tendencias, eventos o incertidumbres conocidos por la administración que tendrían un impacto importante en la información financiera reportada., El propósito de MD& A es proporcionar a los inversores la información que la administración de la compañía cree que es necesaria para comprender su condición financiera, los cambios en la condición financiera y los resultados de las operaciones. Su objetivo es ayudar a los inversores a ver la empresa a través de los ojos de la administración. También se pretende proporcionar contexto para los estados financieros e información sobre las ganancias y los flujos de efectivo de la empresa.,
Ratios y cálculos de Estados Financieros
probablemente haya escuchado a la gente bromear con frases como «ratio P/E», «ratio actual» y «margen operativo».»Pero, ¿qué significan estos Términos y por qué no aparecen en los estados financieros? A continuación se enumeran algunos de los muchos ratios que los inversores calculan a partir de la información sobre los Estados Financieros y luego utilizan para evaluar una empresa. Como regla general, las proporciones deseables varían según la industria.,
si una compañía tiene una relación deuda-capital de 2 a 1, significa que la compañía tiene dos dólares de deuda por cada dólar que los accionistas invierten en la compañía. En otras palabras, la empresa se está endeudando al doble de la tasa que sus propietarios están invirtiendo en la empresa.
relación de rotación de inventario = costo de ventas/inventario promedio para el período
Si una empresa tiene una relación de rotación de inventario de 2 a 1, significa que el inventario de la empresa se entregó dos veces en el período de informe.,
Operating Margin = Income from Operations / Net Revenues
Operating margin is usually expressed as a percentage. Muestra, por cada dólar de ventas, qué porcentaje era ganancia.
relación P / E = precio por acción/ganancias por acción
Si las acciones de una compañía se venden a 2 20 por acción y la compañía gana 2 2 por acción, entonces la relación P / E de la compañía es de 10 a 1. Las acciones de la compañía se venden a 10 veces sus ganancias.,
capital circulante = activo circulante – pasivo circulante
- La relación deuda-capital compara la deuda total de una empresa con el capital de los accionistas. Ambos números se pueden encontrar en el balance de una empresa. Para calcular la relación deuda-capital, se dividen los pasivos totales de una empresa por su capital accionario, o
- La relación de volumen de ventas de inventario compara el costo de ventas de una empresa en su estado de resultados con su saldo promedio de inventario para el período., Para calcular el saldo promedio del inventario para el período, mire los números de inventario que figuran en el balance. Tome el saldo enumerado para el período del informe y añádalo al saldo enumerado para el período comparable anterior, y luego divida por dos. (Recuerde que los balances son instantáneas en el tiempo. Así, el saldo del inventario para el periodo anterior, es el saldo inicial para el período actual, y el saldo del inventario para el período actual es el saldo final.,) Para calcular la relación de rotación de inventario, se divide el costo de ventas de una empresa (justo por debajo de los ingresos netos en la cuenta de resultados) por el inventario promedio para el período, O
- El margen operativo compara los ingresos operativos de una empresa con los ingresos netos. Ambos números se pueden encontrar en la cuenta de resultados de una empresa. Para calcular el margen operativo, se dividen los ingresos de una empresa por operaciones (antes de los gastos de intereses e impuestos sobre la renta) por sus ingresos netos, o
- La relación P/E compara el precio de las acciones ordinarias de una empresa con sus ganancias por acción., Para calcular la relación P/E de una empresa, se divide el precio de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción, o
- El capital de trabajo es el dinero sobrante si una empresa pagó sus pasivos corrientes (es decir, sus deudas vencidas dentro de un año a partir de la fecha del balance) de sus activos corrientes.
uniendo todo
aunque este folleto analiza cada estado financiero por separado, tenga en cuenta que todos están relacionados., Los cambios en los activos y pasivos que se ven en el balance también se reflejan en los ingresos y gastos que se ven en la cuenta de resultados, lo que resulta en las ganancias o pérdidas de la empresa. Los flujos de efectivo proporcionan más información sobre los activos de efectivo que figuran en un balance y están relacionados, pero no equivalentes, con los ingresos netos que figuran en la cuenta de resultados. Y así sucesivamente. Ningún estado financiero cuenta la historia completa. Pero combinados, proporcionan información muy poderosa para los inversores. Y la información es la mejor herramienta del inversor cuando se trata de invertir sabiamente.,
