el debate de inversión de fondos de crecimiento vs. valor es tan antiguo como invertir en sí mismo. Argumentos comunes son que es mejor, o cuando el mejor momento o circunstancia para invertir en cada uno podría ser. Algunos inversores discuten sobre cómo equilibrar el valor, el crecimiento y el índice, todo en un fondo mutuo.
a medida que el debate arde, los inversores más nuevos se preguntan a quién escuchar mientras intentan descifrar el mundo de la inversión., Los nuevos inversores deben aprender las definiciones de cada una de las categorías de fondos, aprender algunas estrategias para usar, encontrar algunos fondos y realizar un análisis de ellos.
de esta manera, cada inversor encuentra fondos que coinciden con sus estrategias, tolerancias de riesgo y objetivos de inversión. En el camino, encuentran qué categorías funcionan para ellos, cuáles no, y si alguna combinación funciona.,
definiciones de los fondos
Value stock los fondos mutuos invierten principalmente en acciones de valor, que son acciones que un inversor cree que están vendiendo a un precio bajo en relación con sus ganancias u otras medidas de valor fundamentales, como deuda a capital o la relación precio / ganancias a crecimiento (PEG).
Los fondos mutuos de acciones de crecimiento invierten principalmente en acciones de crecimiento, que son acciones de empresas que se espera que crezcan a un ritmo más rápido en relación con el mercado de valores en general.,
Index stock funds busca imitar el movimiento de precios de un índice en particular, que es una muestra de acciones o bonos que representan un segmento particular de los mercados financieros en general. Por ejemplo, el estándar & Poor’s 500 (S& P 500) es un índice que consta de 500 de las mayores compañías estadounidenses por capitalización de mercado, como Facebook, Microsoft y Amazon.com.,
algunas estrategias y comparaciones
no hay duda de que los fondos de valor generalmente funcionan mejor que los fondos de crecimiento en diferentes entornos económicos y de mercado, y que las acciones de crecimiento funcionan mejor que las acciones de valor en otros. Sin embargo, no hay duda de que los seguidores de ambos bandos—los inversores con objetivos de valor y crecimiento—se esfuerzan por lograr los mejores rendimientos totales.,
Al igual que las divisiones entre ideologías políticas, ambos lados quieren los mismos resultados; simplemente no están de acuerdo con los métodos del otro para lograrlos (y a menudo argumentan sus lados tan apasionadamente como los políticos).
los inversores de Value creen que el mejor camino para obtener mayores rendimientos, entre otras cosas, es encontrar acciones que se vendan con descuento; quieren ratios bajos de precio a ganancias (P/E) y mayores rendimientos de dividendos.,
crecimiento los inversores creen que el mejor camino para obtener mayores rendimientos, entre otras cosas, es encontrar acciones con un fuerte impulso relativo; quieren altas tasas de crecimiento de ganancias con pocos o ningún dividendo.
una perspectiva sobre los rendimientos
es importante tener en cuenta que el rendimiento total de las acciones de valor incluye tanto la ganancia de capital en el precio de las acciones como los dividendos, mientras que los inversores en acciones de crecimiento generalmente se basan únicamente en la ganancia de capital (apreciación del precio) porque las acciones de crecimiento a menudo no producen dividendos.,
en diferentes palabras, los inversores de valor disfrutan de un cierto grado de apreciación» confiable » porque los dividendos son bastante confiables, mientras que los inversores de crecimiento suelen soportar más volatilidad (altibajos más pronunciados) del precio.
además, un inversor debe tener en cuenta que las acciones financieras emitidas por bancos y compañías de seguros representan una porción más grande del fondo de inversión de valor promedio que el fondo de inversión de crecimiento promedio.
la exposición sobredimensionada de los fondos de valor puede conllevar más riesgo de mercado que los fondos de crecimiento durante las recesiones., Por ejemplo, durante la Gran Depresión, y más recientemente la Gran Recesión de 2007 y 2008, las acciones y fondos financieros experimentaron pérdidas de precios mucho mayores que cualquier otro sector.
cómo se comparan los fondos indexados
Los fondos indexados normalmente se agrupan en la categoría de «gran mezcla» de fondos mutuos porque consisten en una mezcla de valores y valores de crecimiento., Un inversor de índice generalmente prefiere un enfoque de inversión pasiva, es decir, que no cree que la investigación y el análisis necesarios para la inversión activa (ni el valor ni el crecimiento de forma independiente) producirá rendimientos superiores que son consistentemente más altos que los del fondo de índice simple y de bajo costo.
los inversores en índices también pueden creer que la combinación de atributos tanto de valor como de crecimiento puede combinarse para obtener un resultado mayor: la fórmula para la cual podría ser la mitad del valor más la mitad del crecimiento equivale a una mayor diversidad y rendimientos razonables por menos esfuerzo.,
conclusiones clave del rendimiento histórico
Estos son puntos que vale la pena señalar del rendimiento histórico de los fondos de valor, los fondos de crecimiento y los fondos de índice. Ningún asesor de inversión que valga la pena escuchar recomienda el momento del mercado, pero el mejor momento para invertir en acciones en crecimiento es típicamente cuando los tiempos son buenos durante las últimas etapas (maduras) de un ciclo económico, durante los últimos meses que generalmente conducen a una recesión, pero solo si tiene la intención de vender antes de la recesión.,
si no está comprando para el corto plazo, es posible que desee comprar sus fondos mucho antes de las indicaciones de una recesión (o en el fondo de la misma), salir y esperar recompensas en la reversión (como Warren Buffett tan a menudo enseña).
El crecimiento tiende a perder tanto al valor como al índice cuando un mercado bajista está en pleno apogeo (el mercado tiende a la baja, los precios caen). Los fondos indexados a menudo no dominan el rendimiento de un año, pero tienden a superar el crecimiento y valorar los fondos durante largos períodos, como marcos de tiempo de 10 años y más.,
cuando los fondos indexados ganan, generalmente ganan por un margen estrecho para las acciones de gran capitalización, pero por un amplio margen en áreas de capitalización media y pequeña. Esto es atribuible, al menos en parte, al hecho de que los ratios de gastos son más altos (y, por lo tanto, los rendimientos son más bajos) para los fondos gestionados activamente representados por el crecimiento y el valor.,
Este rendimiento superior del índice para los segmentos de capitalización media y pequeña también es significativo porque muchos inversores creen lo contrario: que los fondos gestionados activamente (no los fondos indexados) son mejores para las acciones de capitalización media y pequeña, pero la inversión pasiva (indexación) es mejor para las acciones de capitalización grande.
ni los inversores de crecimiento ni de valor pueden reclamar una victoria absoluta en el historial de rendimiento pasado. Sin embargo, los inversores en índices pueden afirmar que a menudo no son los mejores, pero con menos frecuencia son los peores durante un período., Por lo tanto, pueden estar seguros de recibir al menos rendimientos medios, para un nivel de riesgo de mercado inferior o inferior a la media debido a la diversificación y los bajos costes.,