¿Qué métodos de reducción de la deuda pública han tenido más éxito a lo largo de la historia? Las remesas generalmente no lo cubren. Las respuestas podrían sorprenderte.
La política fiscal y monetaria son áreas donde todos tienen una opinión, pero pocas personas pueden estar de acuerdo sobre una idea dada. Si bien la reducción de la deuda y el estímulo de la economía son los objetivos generales de la mayoría de los gobiernos de las economías desarrolladas, el logro de esos objetivos a menudo implica tácticas que parecen excluirse mutuamente y a veces francamente contradictorias.,
principales conclusiones
- En lugar de aumentar los impuestos, los gobiernos a menudo emiten deuda en forma de bonos para recaudar dinero.
- En tiempos de malestar financiero, los gobiernos pueden recomprar los mismos bonos que se emitieron, que fue la política llamada flexibilización cuantitativa en los Estados Unidos después de la crisis financiera de 2007-2008.
- Los aumentos de impuestos por sí solos rara vez son suficientes para estimular la economía y pagar la deuda.
- hay ejemplos a lo largo de la historia donde los recortes del gasto y los aumentos de impuestos juntos han ayudado a reducir el déficit.,
- los rescates y los impagos de deuda también pueden ayudar a un gobierno a resolver un problema de deuda, pero estos enfoques también tienen inconvenientes notables.
la Emisión de Deuda Con Bonos
Tome, por ejemplo, la emisión de deuda del gobierno. Los gobiernos a menudo emiten bonos para pedir dinero prestado. Esto les permite evitar el aumento de impuestos y proporciona dinero para pagar gastos, al tiempo que estimula la economía a través del gasto público, generando teóricamente ingresos fiscales adicionales de negocios prósperos y contribuyentes.,
emitir deuda parece un enfoque lógico, pero tenga en cuenta que el gobierno debe pagar intereses a sus acreedores, y en algún momento, el dinero prestado debe ser reembolsado. Históricamente, la emisión de deuda ha proporcionado un impulso económico a varios países, pero en sí mismo, el aumento del crecimiento económico no ha sido particularmente eficaz para reducir directamente la deuda pública a largo plazo.
cuando la economía está en apuros como durante períodos de alto desempleo, los gobiernos también pueden tratar de estimular la economía comprando los mismos bonos que han emitido., Por ejemplo, la Reserva Federal de Estados Unidos implementó flexibilización cuantitativa un par de veces desde noviembre de 2008, que era un plan para comprar grandes cantidades de bonos gubernamentales y otros valores financieros para estimular el crecimiento económico y ayudar a la recuperación de la crisis financiera en 2007-2008.
muchos expertos financieros favorecen una táctica de flexibilización cuantitativa a corto plazo. A largo plazo, sin embargo, comprar la propia deuda no ha demostrado ser más eficaz que pedir prestado el camino hacia la prosperidad mediante la emisión de bonos.,
formas en que los gobiernos reducen la deuda Federal
mantener las tasas de interés en niveles bajos es otra forma en que los gobiernos buscan estimular la economía, generar ingresos fiscales y, reducir la deuda nacional. Las tasas de interés más bajas hacen que sea más fácil para los individuos y las empresas pedir dinero prestado. A su vez, esos prestatarios gastan ese dinero en bienes y servicios, lo que crea empleos e ingresos fiscales.,
Las tasas de interés bajas han sido la política de los Estados Unidos, La Unión Europea, el Reino Unido y otras naciones en tiempos de estrés económico, con cierto grado de éxito. Cabe señalar que las tasas de interés mantenidas en cero o cerca de cero durante largos períodos de tiempo no han demostrado ser una panacea para los gobiernos endeudados.
Institutioning Spending Cuts
Canada faced a nearly double-digit budget deficit in the 1990s., Al instituir profundos recortes presupuestarios (20% o más en cuatro años), la nación redujo su déficit presupuestario a cero en tres años y redujo su deuda pública en un tercio en cinco años. Canadá logró todo esto sin aumentar los impuestos.
En teoría, otros países podrían seguir este ejemplo. En realidad, los beneficiarios del gasto impulsado por los contribuyentes a menudo se resisten a los recortes propuestos. Los políticos a menudo son expulsados del cargo cuando sus electores están descontentos con las políticas, por lo que a menudo carecen de la voluntad política para hacer los recortes necesarios., Décadas de disputas políticas sobre el Seguro Social en los Estados Unidos es un excelente ejemplo de esto, con políticos evitando acciones que enfurecerían a los votantes. En casos extremos, como Grecia en 2011, los manifestantes salieron a las calles cuando se apagó la espita del Gobierno.
aumentar los impuestos
Los Gobiernos a menudo aumentan los impuestos para pagar los gastos. Los impuestos pueden incluir impuestos federales, estatales y, en algunos casos, locales y de negocios., Otros ejemplos incluyen el impuesto mínimo alternativo, los impuestos sin (sobre el alcohol y los productos de tabaco), el impuesto corporativo, el impuesto sobre el patrimonio, la Ley Federal de contribuciones al seguro (FICA) y los impuestos a la propiedad.
aunque los aumentos de impuestos son una práctica común, la mayoría de las Naciones enfrentan deudas grandes y crecientes. Es probable que los mayores niveles de deuda se deban en gran medida a la incapacidad de recortar el gasto. Cuando los flujos de efectivo aumentan y el gasto continúa aumentando, el aumento de los ingresos hace poca diferencia en el nivel general de deuda.,
reducir el éxito de la deuda
Suecia estaba cerca de la ruina financiera en 1994. A finales del decenio de 1990, sin embargo, el país tenía un presupuesto equilibrado mediante una combinación de recortes del gasto y aumentos de impuestos. La deuda estadounidense se pagó en 1947, 1948 y 1951 bajo Harry Truman. El presidente Dwight D. Eisenhower logró reducir la deuda del gobierno en 1956 y 1957. Los recortes de gastos y los aumentos de impuestos desempeñaron un papel en ambos esfuerzos.
un enfoque favorable a las empresas y al comercio es otra forma en que las naciones pueden reducir la carga de su deuda., Por ejemplo, Arabia Saudita redujo su carga de la deuda del 80% del producto interno bruto en 2003 a solo el 10,2% en 2010 mediante la venta de petróleo.
rescate de la deuda nacional
conseguir que las naciones ricas condonen sus deudas nacionales o le entreguen dinero en efectivo es una estrategia que se ha empleado más de unas pocas veces. Muchas naciones de África se han beneficiado de la condonación de la deuda. Desafortunadamente, incluso esta estrategia tiene sus fallas.
por ejemplo, a finales del decenio de 1980, la carga de la deuda de Ghana se redujo considerablemente gracias a la condonación de la deuda., En 2011, el país vuelve a estar profundamente endeudado. Grecia, que había recibido miles de millones de dólares en fondos de rescate en 2010-2011, no fue mucho mejor después de las rondas iniciales de infusiones de efectivo. Los rescates de EE.UU. datan de 1792.
el impago de la deuda nacional, que puede incluir la quiebra o la reestructuración de los pagos a los acreedores, es una estrategia común y a menudo exitosa para la reducción de la deuda. Corea Del Norte, Rusia y Argentina han empleado esta estrategia., El inconveniente es que se vuelve más difícil y más caro para los países pedir Préstamos en el futuro después de un incumplimiento.
controversia con cada método
para citar a Mark Twain, » hay tres tipos de mentiras: mentiras, malditas mentiras y estadísticas.»En ninguna parte es esto más cierto que cuando se trata de la deuda pública y la política fiscal.
la reducción de la deuda y la política gubernamental son temas políticos increíblemente polarizantes., Los críticos de cada posición tienen problemas con casi todos los reclamos de reducción de presupuesto y deuda, argumentando sobre datos defectuosos, metodologías inadecuadas, contabilidad de humo y espejos, y un sinnúmero de otros problemas. Por ejemplo, mientras que algunos autores afirman que la deuda de Estados Unidos nunca ha bajado desde 1961, otros afirman que ha caído varias veces desde entonces. Se pueden encontrar argumentos contradictorios similares y datos que los respaldan para casi todos los aspectos de cualquier discusión sobre la reducción de la deuda federal.
$27 trillones
los niveles récord de deuda nacional de Estados Unidos alcanzaron en 2020.,
si bien hay una variedad de métodos que los países han empleado en varias ocasiones y con diversos grados de éxito, no hay una fórmula mágica para reducir la deuda que funcione igual de bien para cada nación en todos los casos. Del mismo modo que los recortes del gasto y los aumentos de impuestos han demostrado su éxito, la cesación de pagos ha funcionado para más de unas pocas naciones (al menos si el criterio del éxito es la reducción de la deuda en lugar de las buenas relaciones con la comunidad bancaria mundial).,
En general, tal vez la mejor estrategia es una de Polonio de Hamlet de Shakespeare y adoptada por Benjamin Franklin cuando dijo: «ni el prestatario ni el prestamista ser.»