Hvad er den risikofri afkast?
den risikofri afkast er den teoretiske afkast af en investering med nul risiko. Den risikofrie sats repræsenterer den interesse, som en investor ville forvente af en absolut risikofri investering over en bestemt periode. Den reelle risikofri rente kan beregnes ved at trække den aktuelle inflation fra udbyttet af statsobligationen, der matcher din investeringsvarighed.,
nøgle Takea .ays
- den risikofri afkast refererer til den teoretiske afkast af en investering med nul risiko.
- i praksis eksisterer den risikofrie afkast ikke rigtig, da hver investering bærer mindst en lille risiko.
- for at beregne den reelle risikofri rente trækkes inflationen fra afkastet af statsobligationen, der svarer til din investeringsvarighed.,
Risk-Free Rate of Return
Forstå den risikofrie Rente
I teorien, den risikofri rente er den minimale afkast, en investor forventer for enhver investering, fordi han ikke vil acceptere en yderligere risiko, medmindre det potentielle afkast er større end den risikofrie rente.
i praksis eksisterer der imidlertid ikke en virkelig risikofri sats, fordi selv de sikreste investeringer bærer en meget lille risiko. Således renten på en tre-måneders U. S., Treasury bill bruges ofte som risikofri sats for amerikanske-baserede investorer.
fastlæggelse af en fuldmagt for den risikofrie forrentning for en given situation skal overveje investorens hjemmemarked, mens negative renter kan komplicere problemet.
valutarisiko
den tre måneders amerikanske finanslov er en nyttig fuldmagt, fordi markedet anser, at der næsten ikke er nogen chance for, at regeringen misligholder sine forpligtelser. Markedets store størrelse og dybe likviditet bidrager til opfattelsen af sikkerhed., En udenlandsk investor, hvis aktiver ikke er denomineret i dollars, pådrager sig imidlertid valutarisiko, når han investerer i amerikanske Statsregninger. Risikoen kan afdækkes via valuta fremad og optioner, men påvirker afkastet.
Det korte sigt regeringsforslag af andre højtratede lande, såsom Tyskland og Schweiz, der tilbyder en risikofri rente proxy for investorer med aktiver i euro og schweizerfranc. Investorer med base i mindre højt vurderede lande, der er inden for euroområdet, såsom Portugal og Grækenland, er i stand til at investere i tyske obligationer uden at pådrage sig valutarisiko., I modsætning hertil kan en investor med aktiver i Russiske Rubler ikke investere i en højt vurderet statsobligation uden at pådrage sig valutarisiko.
Negative Renter
Fly til kvalitet og væk fra high-yield instrumenter midt i den langvarige Europæiske gældskrise har skubbet renten i negativt territorium i de lande, der anses for sikreste, såsom Tyskland og Schweiz. I USA, partisanske kampe i Kongressen om behovet for at hæve gældsloftet har undertiden kraftigt begrænset udstedelse af regninger, med manglen på forsyning, der kører priserne kraftigt lavere., Det lavest tilladte udbytte ved en Treasury-auktion er nul, men regninger handler undertiden med negative renter på det sekundære marked. Og i Japan har stædig deflation ført Bank of Japan til at forfølge en politik med ultra-lave og undertiden negative renter for at stimulere økonomien. Negative renter skubber i det væsentlige begrebet risikofri tilbagevenden til det ekstreme; investorer er villige til at betale for at placere deres penge i et aktiv, de betragter som sikkert.,