Market Crash: skal du købe obligationer nu?

forudsætningen lyder rimeligt nok. Hvis et markedskrasj er i horisonten, giver det mening at spille lidt forsvar. Obligationer er (angiveligt) meget sikrere end aktier. Så grave i.

Hvis der nogensinde var tid til at ignorere denne tankegang, er det nu. Mens obligationer og obligationsfonde som iShares Core USA, Aggregate Bond ETF (NYSEMKT:AGG) eller Vanguard Samlede obligationsmarked ETF (NASDAQ:BND), kan tilbyde stabilitet, at bestandene kan simpelthen ikke, at vi er i en once-in-a-lifetime situation, der maksimerer svagheder af obligationer og samtidig minimere deres styrker.

renten er latterligt lave

fast indkomst investorer og de seneste realkreditlåntagere kender — renten er fantastisk lav lige nu., Den gennemsnitlige rente på et 30-årigt realkreditlån ligger nu på mindre end 3%, i forhold til før 2008-normer, der spænder overalt fra 5% til højder i de tidlige 90 ‘ ere på omkring 10%.

renter på offentlig udstedt gæld er ikke bedre; 30-årige papir betaler mindre end 1.5%. Selv investment grade 10-årige erhvervsobligationer er kun at betale renter på kun lidt over 2% på dette tidspunkt, ned fra en mere typisk rækkevidde på mellem 3,5% og 4% for et par år siden, og mellem 5% og 7% for et par årtier siden.,kort sagt, i betragtning af renter, der måske eller måske ikke engang følger med inflationen, giver det ikke meget mening at binde penge i en obligation på dette tidspunkt for de fleste investorer (og især for investorer, der kun er bekymrede for de næste par uger). Kontanter og pengemarkeder sport svagere afkast lige nu, men i det nuværende økonomiske miljø er der meget at sige for likviditet.,

hvis renterne går overalt, er det op

Veteraninvestorer har sandsynligvis hørt det før: når renten stiger, går obligationspriserne ned, og når renten falder, går obligationspriserne op.amerikanske renter forventes ikke at stige når som helst snart. Faktisk foreslog Federal Reserve for nylig, at dens grundlæggende Fed-fondssats sandsynligvis ville forblive nær det nuværende niveau i det mindste gennem 2023 som et middel til at stimulere økonomien.

men denne sats er endnu mindre tilbøjelig til at bevæge sig lavere. I øjeblikket rettet mod et interval på mellem 0% og 0.25% (effektivt 0.,13%), ville Fed-fondene skulle flytte ind i negativt territorium, hvis FOMC vurderede, at økonomien ikke klarede sig godt nok alene. Sig aldrig aldrig, men et drastisk skridt som det kan føre til langt større problemer, som Fed sandsynligvis foretrækker at undgå.

stort set overset lige nu er udsigten til inflation, der kan tvinge FOMC til at skubbe renten opad, selvom økonomien ikke er helt sund.

se, voldsom inflation gør den økonomiske vækst endnu sværere at opnå, men det betyder ikke, at det ikke er en nødvendig manøvre.,

det er ikke en tilsyneladende trussel endnu, for posten. Fra August var forbrugerinflationen på en meget velsmagende 1.3%. Men med de økonomiske ekkoer af COVID-19, der stadig ringer, gør en flok centralbanker over hele verden, hvad de kan for fuldt ud at genoplive deres økonomier ud over at skubbe satser endnu lavere. Hvis al denne stimulus får trækkraft på oncen gang, kan inflationen stige, før nogen af disse banker effektivt kan dæmpe den.,

Ikke selv TIPS er en undtagelse

i Betragtning af den eneste plausible rentestigning i den nærmeste fremtid vil være knyttet til stigende inflation, er det velsagtens gør strategisk mening at træde ind fastforrentede instrumenter, der er specielt beregnet til at overvinde virkningerne af højere forbrugerpriser. Selv denne taktik ville dog ikke fungere lige nu.

disse faste indkomstinstrumenter findes i form af statskassens inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS). På enkleste vilkår er tip regeringsudstedt papir, der justerer deres halvårlige rentebetalinger med hensyn til inflationen i USA, Hvis den officielle forbrugerprisindeksforanstaltning indikerer, at priserne stiger, øger statskassen udbetalingen. Omvendt fører deflation til en sænket udbetaling. TIPS midler, som Schwab AMERIKANSKE TIPS ETF (NYSEMKT:SCHP) eller Vanguard Kort Sigt Inflation-Beskyttet Værdipapirer ETF (NASDAQ:VTIP) — både, som er mere tilgængelige for den gennemsnitlige investor end TIPS sig selv-ville opføre sig, som de bagvedliggende obligationer gøre., Et aktiemarkedsnedbrud ville ikke nødvendigvis have en direkte indflydelse på priserne på disse obligationer eller fonde, men bestræbelserne på at genoplive den globale økonomi efter et stort markedsslag kunne indirekte sætte scenen for voldsom inflation.

Problem: markedet har allerede prissat denne udsigt i, og derefter nogle. Udbyttet på 5, 10 og 30-årige TIPS er nu alle på negativt område, hvilket tyder på, at investorer allerede har lavet væddemål på ukontrollabel inflation., Nybegyndere til TIPS obligationer eller fonde vil kun begynde at bryde lige på deres 10-årige TIPs, ifølge Charles Sch .ab, hvis den årlige inflation holder på eller overstiger 1.6%. Det er en endnu større gamble end blot at sidde stramt og ride ud af enhver salg.

der er ingen gratis frokost på Wallall Street

bundlinje? At tage handling – enhver handling – for at undgå eller endda udnytte et markedskrasj føles smart. Alt for ofte, selvom, et forsøg på at snyde markedet ender backfiring., Som Peter Lynch udtrykte det for mange år siden, “langt flere penge er gået tabt af investorer, der forbereder sig på korrektioner, eller forsøger at forudse korrektioner, end der er gået tabt i korrektioner selv.”

så hvis du er bekymret for en salg, kan den enkleste ting at gøre også være den bedste ting at gøre. Det vil sige, kaste dine overvurderede og mere tvivlsomme aktier, og parker disse indtægter kontant, indtil himlen er klar. Den sidste ting, du ønsker, er at blive tvunget til at sælge obligationsbeholdninger med tab for at hente nyoprettede lagerforhandlinger.,

Trending

• {{headline}}

James Brumley har ingen position i nogen af de nævnte aktier. Den Motley Fool ejer aktier i Vanguard kortsigtet Inflation-beskyttede værdipapirer indeks fond og Vanguard samlede obligationsmarked ETF. Motley Fool har en oplysningspolitik.