Der lyder en Alarm På Indekserede Universal livsforsikring

Getty

For de seneste 10 år, indekseret universal livsforsikring (IUL) har været en af livsforsikring branchens mest profitable virksomheder., Væksten i årlige præmier for IUL quinuintupled i løbet af tiåret sluttede i December sidste år, mere værd end 3 milliarder dollars i 2019, ifølge LIMRA, et finansielt forskningsfirma med speciale i forsikring.

og mere end 20% af alle nye præmier skrevet i 2019 var IUL politikker, LIMRA sagde.

Der er nu mindst 52 forsikringsselskaber, der sælger indekseret universal life insurance, siger Barry Flagg, præsident for Veralytic, en life insurance products rating service. Pacific Life er den største og besidder omkring 19% af markedet.,

men kritikere siger, at indekseret universel livsforsikring sælges uærligt. “Det er komplekse produkter, der sælges med falske løfter og vildledende markedsføring,” siger Birny Birnbaum, direktør for nonprofit Center for Economic Justice. “Hold dig væk fra dem.”

Ridning et indeks

den kontante værdi inden for en IUL politik er bundet til et indeks. Dette kan omfatte almindelig vanilje, såsom S&p 500 og Russell 500-indekserne. Men penge kunne gå ind i mere esoteriske som Hang Seng, guld og Emerging Markets.,

indstillinger giver indehaveren mulighed for at købe eller sælge det underliggende indeks til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt, hvilket kan stige eller falde hurtigt. Hvis en option udøves “i pengene”, kan udbetalingen være betydelig. Men hvis optionen udløber “ud af pengene”, går hele investeringen i denne mulighed tabt. Og det er derfor, IUL er en mere risikabel investering end traditionel forsikring. Kritikere siger, at risikoen ikke afsløres korrekt og bæres af forsikringstageren.,

“forbrugerne bør undgå IUL, fordi de forsikringsselskaber og agenter, der sælger produktet, ikke har nogen forpligtelse til at arbejde i forbrugerens bedste interesse. Bland massivt komplekse produkter designet til at juice illustrationer med uigennemsigtige og uforklarlige funktioner, og du har opskriften på fremtidig økonomisk katastrofe,” sagde Birnbaum i en erklæring fra juli 2020, der advarede forbrugerne mod at købe IUL.

American Council of Life Insurance (ACLI), der repræsenterer 280 virksomheder i forsikringsbranchen, indrømmer, at IUL ikke er for alle., “Men indekseret universelt liv ville ikke stige i popularitet, hvis millioner af langsigtede planlæggere og familier ikke fandt omkostningerne ved at eje produktet til at være en god værdi,” siger ACLI-talsmand Jack Dolan.

forsøger at spille det sikkert

indekseret universel livsforsikring er i samme klasse med andre permanente livsforsikringer, såsom hele livsforsikring. Det betyder, at det ikke vil udløbe—den måde sigt liv vil—forudsat de præmier, du betaler i og politiske konto værdier er nok til at holde politikken i kraft.,livsforsikringsselskaber, der sælger traditionelle politikker som hele livsforsikringer, investerer primært i virksomhedsobligationer og statsstøttede realkreditlån, hvor pengene vil være sikre og generere et lille, men pålideligt årligt afkast hvert år.

en indekseret universel livspolitik er anderledes. Som navnet antyder, tager det årlige renteindtægter fra obligationer og realkreditlån, der ligger til grund for politikken, og investerer denne interesse i optioner på et eller flere indekser. Disse politikker sælges af forsikringsagenter som en indirekte måde at spille optioner markedet., Forsikringsselskabet administrerer og køber optionerne, snarere end forsikringstageren, der forventer at se yderligere gevinster i værdi, samtidig med at den grundlæggende politiske investering er sikker.

det er en måde for livsforsikrings forsikringstagere at have deres kontante værdi deltage i markedet.

gebyrer kan dræne politikken

selvom det er rigtigt, at indekseret universel livsforsikring tilbyder en større opside end en traditionel livspolitik i et godt år—som 2019, da s& p-indekset steg 28.,9% – og selvom det kan beskytte mod investeringstab, kan omkostningerne forbundet med en IUL dræne politikken for dens værdi.

for at have råd til budgettet for pengehåndtering involveret i optionshandel og kompensere forsikringsselskabet og dets agent, kan IUL-politikker omfatte betydeligt flere gebyrer og omkostninger end en gennemsnitlig livsforsikringspolice. Et forsikringsselskab opkræver op mod 8% af præmierne og kontantværdien i politikken alene i det første år, ifølge Steven Roth, præsident for Wealthealth Management International, en forsikringsanalytiker og retskonsulent. Det er mere end de fleste hedgefonde.,

disse gebyrer truer med at dræne din politik kontante værdi i ugunstige perioder, hvor markedet—eller hvad indeks politikken er bundet til—kaster. Hvis interne omkostninger forårsager, at politikkontoværdien falder for meget, er din politik i fare for bortfald, og du bliver nødt til at betale mere i præmier bare for at holde politikken intakt.

“Når s& p faldt 500 point i Marts på grund af covid-19—krisen, var Politikens investeringstab nul-hvis målt fra året før., Men de månedlige politiske udgifter kan have forårsaget tab på flere procent i værdien af politikken—og hvis den gik for meget ned—så fik forsikringstagerne et” premiumopkald”, der krævede, at de skulle lægge flere penge, ” siger Roth.

Betal eller tab

Hvis du ikke fortsætter med at betale de højere præmier for at holde politikken i kraft, risikerer du at miste alle tidligere betalte præmier såvel som dødsydelsen fremover.i et eksempel Citeret af Veralytic kunne en person betale $367,000 over seks år på en IUL-politik og ikke få noget tilbage, hvis politikken annulleres., Når en forsikringstager forsøger at overgive politikken, kan forsikringsselskabet beholde hele det første års præmie, da det allerede har betalt provisionsomkostningerne til den agent, der solgte politikken.

“politiske værdier i IUL’ er er deprimerede i mange år på grund af høje up-front-afgifter og høje overgivelsesgebyrer,” siger Roth og tilføjer, at “disse varer typisk i mere end 10 år efter, at politikken blev taget ud.”Roth var for nylig en del af en gruppesøgsmål mod Prudential Insurance Co . involverer overbilling og forkert bortfald universelle livsforsikringer., Han arbejder på en anden mod Pacific Life over vildledende salgspraksis vedrørende indtjeningspotentialet for indekserede universelle livsforsikringer.ACLI ‘ s Dolan siger, at størrelsen på præmien afhænger af afkastet på indstillingerne i politikken. “Faktum er, i et andet (og bedre) økonomisk miljø, ville der blive betalt mindre i præmier end oprindeligt planlagt,” bemærker han. “Ejere af dette produkt skal være opmærksomme på nøjagtigt, hvordan det fungerer, fordi IUL’ er i modsætning til visse andre typer livsforsikring har en svingende komponent til dem.,”

Hvis du ikke har maven til investeringstab eller ikke har tålmodighed til langsigtet investering, er IULs sandsynligvis ikke noget for dig.

Den IUL Salg Problem

lidt-kendt regel blev vedtaget af Kongressen i 2010 som en del af den såkaldte Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act fritager indekseret universal livsforsikring fra federal regulation. Så IULs er ikke reguleret af US Securities and e .change Commission, i modsætning til aktier og optioner.,

forsikringsagenter er typisk ikke forpligtet til at gennemgå den samme uddannelse som børsmæglere for at sælge såkaldte “afledte produkter”, såsom optioner baseret på et underliggende indeks som S& p 500. Deres eneste krav er at blive licenseret af staten som forsikringsagent.

“Husk, at en bred vifte af forbrugerbeskyttelse er på plads for alle livsforsikringskunder, inklusive en 10-dages ‘gratis look’ – periode efter køb,” siger Dolan.,men Center for Economic Justice ‘ s Birnbaum siger, at forsikringsagenter ofte bruger optimistiske fremskrivninger eller “illustrationer” for at vise de gevinster, disse politikker kan tjene gennem årene. Dette gør det ud som om politikken vil være” costless ” i visse år, eller du behøver ikke at betale så meget ind i det som andre typer af livsforsikring.

problemet er, at disse fremskrivninger ikke er garanteret, og kan ikke komme til at bære frugt., Folk vil købe IUL-politikker baseret på en fiktiv fremtid og ramme en hård virkelighed, når de skal betale væsentligt mere, end de forventede for at holde politikkerne i kraft.

håndtering af det uventede

Husk, at en livsforsikring kan være i kraft i 40 år eller mere, og der kan ske meget i løbet af den tid. For onen ting, efter et par år forsikringsselskabet kan sænke “kreditering cap”, som er det maksimale beløb, det giver forsikringstageren at tjene på den politik, når optioner gør godt, siger Wealthealth Management ‘ S Roth.,

forsikringsselskaber bruger ofte lavprislån for at sælge IUL ‘ er og har långivere oprettet for at tilbyde lån til potentielle IUL-købere, siger han. Denne praksis kaldes ” arbitrage.”Faktisk er mange indekserede universal life insurance købere blevet opfordret til at købe op til fem gange den mængde forsikring, de rent faktisk har brug for med disse billige lån, siger Roth., De bliver ført til at tro, at politikken vil tjene 6% eller mere hvert år, og da de kan låne pengene til at betale præmierne til 3% eller mindre, tror de, at de vil tjene mindst 3%, langt bedre end en bank kan tilbyde—og på lånte penge.

men politikejeren er sandsynligvis nødt til at genkvalificere som låntager hvert tredje til femte år, i hvilket tidsrum renten kan stige, mens kontantværdien inden for politikken kan falde.

så det er ikke underligt, at IULs er komplicerede., Birnbaum ‘ s Center for Økonomisk Retfærdighed opnået en Stillehavet Liv politik, der indeholder 72 sider, af juridiske jargon og mange forskellige overskud fremskrivninger—benævnt “illustrationer”—hvilket gør det vanskeligt for køberen, eller endda forsikringsagent, at forstå. Pacific Life reagerede ikke på gentagne opkald og e-mails.,

Hvad er der Galt Med Dette Billede

Et udvalg af National Association of Insurance Kommissærer (NAIC), som fastsætter standarder for statslige myndigheder, som kontrol forsikring, har kæmpet for i år til at udarbejde retningslinjer, som medlemsstaterne kan vedtage for at sikre, at illustrationerne, der anvendes af en forsikring agenter til at sælge IULs afspejle den risiko, der købere tage. Deres seneste indsats i juli kom fra en NAIC livsforsikring og livrenter udvalg.

“NAIC har været meget aktiv på reguleringen af IULs, som fortsætter til i dag,” siger ACLI ‘ s Dolan.,

men ikke med succes, ifølge Birnbaum. “Vi trodser ethvert medlem af Udvalget til at forstå og forklare, så en køber af dette produkt kunne forstå, hvordan produktet fungerer,” siger han i et brev til NAIC. “Regulatorer gør ikke noget for at stoppe den uretfærdige praksis,” advarer han.meninger om indekseret universal life insurance varierer, men kritikere advarer om, at det ikke er den risikofri investering, det kan sælges som, og du kan miste det hele., Veralytic ‘ s Flagg råder dig til at tjekke hos en statsautoriseret revisor, før du køber, da de opererer under et strengere sæt regler end de fleste forsikringsagenter.

vær forsigtig, hvis agenter forsøger at male et smukt billede med illustrationer, der ikke er garanteret, eller som foreslår, at du vil gøre ud stort ved at tage et lån til at betale for din IUL.