Når du analyserer en virksomhed til at bestemme hvad du tror det er værd, skal du få dine hænder på selskabets balance, hvilket normalt betyder, at lokalisering af en kopi af virksomhedens seneste årsrapport i Formular 10-K for arkivering, og/eller Form 10-Q for arkivering. Hvert dokument tjener et andet formål og tilbyder forskellige indsigter i virksomheden.
årsrapporten
årsrapporten er en publikation, der udgives en gang om året af virksomheder flere måneder efter afslutningen af deres regnskabsår., Det omfatter næsten alt, hvad en investor har brug for at vide om virksomheden.
årsrapporten sendes til aktionærerne forud for selskabets årsmøde. Det skal også offentliggøres på selskabets hjemmeside.
en årsrapport indeholder normalt et brev fra den administrerende direktør, der diskuterer virksomhedens tidligere resultater samt forventninger til det kommende år., Gemt væk på bagsiden af de fleste årsrapporter er en samling af finansielle dokumenter, fodnoter, diagrammer, og oplysninger, som du ville være klogt at læse, da de kan hjælpe dig med at afdække et sandt billede af firmaet.
du bør kunne få adgang til en virksomheds årsrapport—også selvom du ikke er en eksisterende aktionær—ved at klikke på Investor Relations linket på selskabets hjemmeside. Derfra skal du være i stand til at do .nloade rapporten i PDF-form.,
formularen 10-K arkivering
formularen 10-K er en årlig offentliggørelse, som børsnoterede virksomheder skal indgive til US Securities and e .change Commission efter afslutningen af deres regnskabsår. Størrelsen af en virksomheds offentlige float—værdi af selskabets ordinære aktier, der ikke er afholdt af partnere i virksomheden—bestemmer, hvor meget tid en virksomhed har til at indgive sin 10-K.
En virksomhed med en startkapital på $700 millioner eller mere—en stor accelereret filer—har 60 dage., Et firma med en flyde på $75 millioner eller mere, men mindre end $700 millioner—en accelereret filer—har 75 dage. Og et firma med en flyde på mindre end $75 millioner—en ikke-accelereret filer—har 90 dage.
der Henviser til, at årsrapporten er ofte et godt produceret dokument med masser af fotos, 10-K har alt-og-the-køkken-håndvask-data du kan bruge timer på at gå igennem—alt fra den geografiske indtægtskilde til modenhed tidsplan for obligationer, som selskabet har udstedt.,
nogle investorer finder 10-K uigennemtrængelig, men hvis du elsker finansiering og nyder knusende tal, er det uvurderligt. Virkelig komplekse virksomheder kan have 10-Ks, der kører flere hundrede sider lang.
nogle gange kan løbe ind i en virksomhed, der har ingen regnskaber eller andre oplysninger i Form 10-K, men i stedet har en passage, der lyder noget i retning af “inkorporeret heri ved henvisning.”Det betyder, at oplysningerne er blevet frigivet andre steder, som i årsrapporten, og du skal søge andre steder efter de data, du har brug for.,
formularen 10-Filing arkivering
formularen 10 -. svarer til formularen 10-K, bortset fra at den arkiveres kvartalsvis efter udgangen af de første tre kvartaler af regnskabsåret. (10-K dækker både fjerde kvartal og hele året.) Store accelererede filers og accelererede filers har 40 dage til at frigive deres 10-Qs. Ikke-accelererede filers har 45 dage.,
10-contains indeholder meget mindre detaljer end 10-K på grund af den forkortede karakter af måleperioden, blandt andet, men det kan være særligt nyttigt fra tid til anden under visse omstændigheder.
specifikt kan formularen 10-can give indsigt i ændringer, der sker i en virksomhed længe før disse ændringer dukker op i indtjeningstallene., For eksempel kan du se, at lageromsætningen bliver bedre eller værre, eller at kundefordringsomsætningen forbedres eller blinker advarselsskilte om, at der kan være et kreditproblem med kunderne. Du kan bemærke ændringer i driftskapital eller lære om retssager og potentielle juridiske risici, for hvilke der ikke er oprettet reserver.
børsnoterede selskaber skal også indgive en formular 8-K for at informere SEC og aktionærerne om enhver begivenhed, der kan påvirke prisen på deres aktie.,
Fordelene ved at Gå til Kilde
Du kan få data fra 10-Qs og 10-Ks fra finansielle portaler såsom MarketWatch eller Yahoo! Finans, men det er bedre at gå direkte til virksomheden selv. For det første kan fejl krybe ind i data, der er overført til en anden kilde.
for en anden er finansielle oversigter for begrænsede. Det er stadig vigtigt at læse årsrapporten, 10-K eller 10-yourself selv, fordi der er alle mulige ting, der muligvis ikke er inkluderet i disse praktiske reproduktioner.,
lad os overveje historien om AIG forud for den store Recession i 2008-09, da det fik en enorm regering redningspakke. Hvis du havde læst årsrapporten omhyggeligt, ville du have været bange for den afledte eksponering, som ikke dukkede op på finansielle sitesebsteder, hvor alt hvad du så blomstrede nettoindkomst, voksende aktiver og ekspanderende pengestrøm.
Du må aldrig glemme, at du køber ejerskab i en virksomhed, for aktieinvestorer eller udlåner penge til en virksomhed, for obligationsinvestorer. Der er ingen genveje., Du skal gøre arbejdet og forstå den risiko, du tager for at indsamle disse udbytte og rentebetalinger.
anmodning om Konkurrenternes Rapporter, 10-Aa, og 10-Qs
Vær sikker på at anmode om den årlige rapporter, 10-Aa, og 10-Qs af en virksomheds konkurrenter, hvis du ønsker at forstå sine styrker og svagheder i forhold til andre virksomheder i denne sektor eller i industrien. For eksempel kan det hjælpe dig med at forstå en olie større bedre, hvis du studerer alle de olie majors på samme tid. Du kan analysere årsregnskabet og spørge dig selv, ” Hvad er anderledes?,”
du vil opdage, hvordan virksomheder har forskellige kapitalstrukturer. Du kan undersøge DuPont ROE-variablerne og se, hvad der kører tilbage. Du kan muligvis få indsigt i, hvilke virksomheder der kommer ud på toppen ved at se på ting som tendensen i salget pr.
Hvis en virksomhed forklarer en ny regnskabsregel, der vil ændre resultatrapporteringen væsentligt, og en anden kun glanser over det, skal det rejse røde flag i dit sind om sidstnævnte firma., Ligeledes kan et selskab påpege en overbevisende mulighed, som branchen står overfor, mens et mere konservativt firma ikke rapporterer om andet end de resultater, der er produceret i den seneste periode. Det tidligere selskab synes at være den bedre investeringsmulighed.,